11月29日，證監會在《關于政協十三屆全國委員會第二次會議第3353號提案答復的函》中表示，將繼續鼓勵和引導證券公司充實資本、豐富服務功能、優化激勵約束機制、加大技術和創新投入、完善國際化布局、加強合規風險管控，積極推動打造航母級頭部證券公司，促進證券行業持續健康發展。

同時，記者注意到，證監會還表示，將針對“以社保基金、匯金、中投相結合的方式大幅加大對國有大型頭部券商資本投入”的建議，證監會將在依法合規的前提下，積極支持各類國有資本通過認購優先股、普通股、可轉債、次級債等方式注資證券公司，推動證券行業做大做強。

證監會答復政協提案

記者注意到，這份提案文件由全國政協經濟委員會委員、國泰君安國際控股有限公司董事局主席閻峰在2019年全國兩會期間提交，名為《關于做強做優做大打造航母級頭部券商，構建資本市場四梁八柱確保金融安全的提案》。該提案建議打造航母級頭部券商，增進頭部券商資本實力，鍛造資本市場四梁八柱，促進市場穩定，防范金融風險，確保國家金融安全。閻峰當時解釋，航母級券商一是“體量”大、“噸位”大，即“資本實力雄厚”;二是“排水量”大，即市場影響力大。

證監會在對提案答復的函中指出，這份提案經認真研究，答復如下：

關于打造航母級證券公司的政策措施。

為推動打造航母級證券公司，證監會在“服務實體經濟、完善基礎功能、防控金融風險”總體原則下，積極開展了以下工作：

一是多渠道充實證券公司資本，鼓勵市場化并購重組，支持行業做優做強。支持證券公司在境內外多渠道、多形式融資，優化融資結構，增強資本實力。支持行業內市場化的并購重組活動，促進行業結構優化及整合。二是進一步豐富證券公司服務功能。鼓勵證券公司以客戶為中心，依法盤活客戶存量資產，發展柜臺市場交易，試點信用衍生品、場外期權、跨境衍生品及結售匯等業務，研究推進并購融資，進一步完善、深化資產定價、風險管理和面向客戶的綜合服務能力。三是支持證券公司優化激勵約束機制。按照2018年11月證監會聯合財政部、國資委發布的《關于支持上市公司回購股份的意見》實施員工持股計劃或者股權激勵計劃，完善人才引進的配套措施與保障機制。四是鼓勵證券公司加大信息技術和科技創新投入，在確保信息系統安全可靠的基礎上，加大金融科技領域研究，探索人工智能、大數據、云計算等技術應用，提高金融科技開發和應用水平。五是支持證券公司完善國際化布局，按照2018年9月證監會發布的《證券公司和證券投資基金管理公司境外設立、收購、參股經營機構管理辦法》，依法設立、收購境外證券經營機構，提升為實體企業“走出去、引進來”提供配套金融服務的能力。六是督促證券公司加強合規風控管理，不斷增強自我約束力，按照《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》《證券公司投資銀行類業務內部控制指引》《證券公司全面風險管理規范》等要求，構建完善的合規風控管理制度和系統，進一步強化投資銀行類業務內部控制，實現合規風控管理全覆蓋。

關于下一步工作，答復函指出：一是繼續鼓勵和引導證券公司充實資本、豐富服務功能、優化激勵約束機制、加大技術和創新投入、完善國際化布局、加強合規風險管控，積極推動打造航母級頭部證券公司，促進證券行業持續健康發展。二是針對“以社保基金、匯金、中投相結合的方式大幅加大對國有大型頭部券商資本投入”的建議，證監會將在依法合規的前提下，積極支持各類國有資本通過認購優先股、普通股、可轉債、次級債等方式注資證券公司，推動證券行業做大做強。

對證券行業重磅利好

記者注意到，近年來，內地券商雖然有百余家之多，但龍頭“強者恒強”的態勢非常明顯。

根據中國證券業協會統計數據，2018年底，凈利潤第一名是中信證券，達到85.27億元，其次是國泰君安和海通證券，分別為69.28億元和55.90億元。但與此同時，有超過40家券商凈利潤不足1億元。凈資本方面，第一名是國泰君安證券，為1041億元，其次是中信證券，達到974億元。但與此同時，也有超過60家券商的凈資本不足100億元。

可即使是中信證券、國泰君安這樣的券業龍頭，其規模和盈利能力與銀行、保險行業相比仍然差距較大。例如中國平安2018年的凈利潤達到1074億元，這一金額甚至超過了國泰君安當年的凈資本數據。

如今，證監會明確表態將“打造航母券商”，對于證券行業是重磅利好，同時亦與深化資本市場改革一脈相承，監管層的態度受到了市場各界高度重視。

華泰證券在最新發布的證券行業2020年投資策略中指出，頂層定調金融供給側結構性改革，資本市場戰略地位前所未有。監管引導下資本市場改革全面深化，市場化、國際化、機構化是大勢所驅，將重塑市場新生態。券商行業是資本市場核心參與者，市場變革將倒逼券商打破原有商業模式，構筑生態圈模式。行業轉型也是優勝劣汰的過程，未來券商將走出差異化發展模式，治理機制和戰略定位優秀的券商有望突出重圍。

關鍵詞： 證監會 六大措施 國有資本