10月25日晚間，上交所網(wǎng)站披露新城控股(601155.SH)2019年第三季度報告。根據(jù)三季報，今年前三季度新城控股實現(xiàn)營業(yè)收入295.6億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤37.32億元，同比分別增長19.22%、19.57%。

在銷售端，新城控股的銷售業(yè)績保持了穩(wěn)健增長態(tài)勢。今年前三季度，新城控股累計實現(xiàn)合同銷售金額1976.91億元，比上年同期增長23.89%;累計銷售面積1723.06萬平方米，比上年同期增長35.43%。根據(jù)第三方研究機構(gòu)銷售排行榜，新城控股1-9月銷售金額繼續(xù)位居行業(yè)第八，且與第九名拉開了一定差距，地位穩(wěn)固。

在披露三季報當(dāng)天，新城控股恰巧還迎來了陜西寶雞吾悅廣場的開業(yè)。截至10月25日，新城控股今年已開業(yè)9座吾悅廣場，累計開業(yè)達51座。按照計劃，至2019年年底，新城控股將實現(xiàn)全年開業(yè)22座、累計開業(yè)64座吾悅廣場的目標。

商業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴張之際，新城商業(yè)的租金水平也在持續(xù)增長。1-9月份吾悅廣場的租金及管理費收入為27.62億元，同比增長高達95%。按照計劃，新城控股2019年全年商業(yè)租金及管理費收入將達到40億元。

銷售規(guī)模穩(wěn)步增長 劍指2700億

今年下半年以來，新城控股月均銷售額超過250億，9月單月更是達到262.25億元，銷售面積223.26萬平方米，同比漲幅分別為18%、33%，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長勢頭。

前三季度銷售額接近2000億之后，考慮到公司充足的可售貨值以及四季度持續(xù)加大供貨和營銷沖刺的力度，新城控股完成全年2700億元銷售目標是大概率事件。

銷售規(guī)模的增長，依托于新城控股在各大深耕城市取得的營銷佳績。例如，新城控股蘇州區(qū)域公司，至9月底銷售額已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)突破200億元;在新城控股大本營常州，據(jù)克而瑞常州數(shù)據(jù)顯示，今年前9月，新城控股在常州的流量銷售金額達165.02億元，穩(wěn)居常州市房企商品房流量銷售金額排行榜第一名，且遠高于第二名62.47億元的流量銷售額。

根據(jù)新城控股三季報，由于報告期內(nèi)公司結(jié)算規(guī)模相較去年同期以及今年上半年，都有一定幅度增加，前三季度新城控股的營收和凈利潤均錄得顯著增長，其中實現(xiàn)營業(yè)收入295.6億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤37.32億元，同比分別增長19.22%、19.57%。根據(jù)新城控股半年報，這一增長幅度則分別是8.29%和2.13%。

按照行業(yè)規(guī)律，房企下半年的竣工結(jié)算量一般遠高于上半年，今年新城控股的大部分結(jié)算面積同樣集中于下半年，尤其是第四季度。據(jù)悉，三季度結(jié)算規(guī)模提升以后，四季度新城控股的結(jié)算量將進一步提高，這也為公司第四季度營收和利潤的增長提供了更多空間。

同時，根據(jù)三季報，前三季度新城控股歸母凈利率為14.14%，結(jié)算項目的毛利率達36.59%，均處于行業(yè)高位。

前三季度商業(yè)租金及管理費收入27.62億 同比接近翻番

在交易所披露新城控股第三季度報告當(dāng)天，陜西寶雞吾悅廣場如期開業(yè)。這是新城控股在今年10月份正式開業(yè)的第二座吾悅廣場，10月26日江蘇揚州寶應(yīng)吾悅廣場也將按計劃開業(yè)。

進入第四季度，新城控股邁入商業(yè)密集開業(yè)期，除10月份開業(yè)三座吾悅廣場外，11月份還將迎來天津津南、淮北、漢中、桂林等4座吾悅廣場開業(yè);12月份，連云港海州、溧陽、鹽城、高郵、蚌埠、宿州、長沙高鐵、哈爾濱哈西等8座吾悅廣場將集中開業(yè)，至年底實現(xiàn)全年開業(yè)22座、累計開業(yè)64座吾悅廣場的目標。

截至10月25日，新城控股在建及開業(yè)的吾悅廣場總數(shù)達120座，覆蓋全國98個城市。

規(guī)模穩(wěn)步擴張，吾悅廣場的租金水平更是不斷增長。新城控股第三季度經(jīng)營簡報數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，吾悅廣場租金及管理費收入達27.62億元，同比增長高達95%。

資產(chǎn)負債率、凈負債率同比雙降 團隊穩(wěn)定、人員規(guī)模提升

在房地產(chǎn)宏觀調(diào)控趨緊、房企融資趨緊的背景下，結(jié)合企業(yè)自身實際情況，第三季度新城控股采取了較為審慎的土地投資策略。

根據(jù)新城控股月度經(jīng)營簡報，7月份，新城控股在河北省唐山市、山東省青島萊西市、山西省大同市、云南省昆明市等地新增12塊地塊，總計出讓面積約為64.9萬平方米，土地價款為12億元;9月10日，公司新增江西萍鄉(xiāng)一幅住宅兼容商業(yè)用地，出讓面積約4.5萬平方米。

由于新城控股在今年上半年抓住窗口期獲取了一大批優(yōu)質(zhì)地塊，目前新城控股依然保持了相當(dāng)充裕的土地儲備。據(jù)克而瑞發(fā)布的《2019年1-9月中國房地產(chǎn)企業(yè)新增貨值TOP100》榜單，新城控股前三季度新增土地貨值2154.5億元、新增土地建筑面積1921萬平方米，分別位居行業(yè)第8和第5。

三季度，房地產(chǎn)行業(yè)融資大幅收緊，新城控股通過實施穩(wěn)健策略提升經(jīng)營安全性。截至三季度末，新城控股在手現(xiàn)金余額為466.83億元、同比增長近44%，相比今年中報亦有增長;現(xiàn)金短債比約為1.67倍，在手現(xiàn)金完全能夠覆蓋短期債務(wù)。而據(jù)民生證券9月初的研報，在申萬房地產(chǎn)板塊中的134家公司，按其2019年半年報數(shù)據(jù)， 板塊整體的現(xiàn)金短債比為1.22，其中15家大中型房企的現(xiàn)金短債比則為1.44。應(yīng)該說，新城控股的該項數(shù)據(jù)在行業(yè)內(nèi)屬于合理區(qū)間，且高于行業(yè)平均水平。

同時，截至三季度末，新城控股的資產(chǎn)負債率為88.01%，較中期報告的86.7%略有上升，主要原因是本期簽約銷售增加，致預(yù)收款增長至2089.54億元，同比增長76.73%，而扣除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負債率為77.70%;凈負債率為61.6%，較去年同期大幅下降，較中期報告也有所下降。凈負債率指標實現(xiàn)同比、環(huán)比雙降，以及經(jīng)營性現(xiàn)金流雖然仍為負值、顯示出公司持續(xù)擴張的態(tài)勢，但-7.4億的數(shù)值較中報的-67億已經(jīng)大幅回落，也進一步反映了新城控股在整體戰(zhàn)略上更加追求穩(wěn)健的風(fēng)格。

此外，穩(wěn)定增長的銷售業(yè)績和不斷開業(yè)的吾悅廣場，能為公司持續(xù)穩(wěn)定貢獻銷售回款和現(xiàn)金流，確保公司流動性充裕，償債能力良好。

公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，員工隊伍也不斷壯大。截至今年6月底，新城控股在崗員工26500余人;截至9月底，這一數(shù)字則升至27800多人，這意味著，僅三季度，新城控股的員工人數(shù)就增加了近1300人。

多年來，新城控股因穩(wěn)定的管理團隊而聞名業(yè)內(nèi)。其高管團隊平均司齡長達9年，其中17人已為公司服務(wù)15年以上;且近年來，其良好的事業(yè)發(fā)展平臺也吸引了來自行業(yè)各領(lǐng)域的多名優(yōu)秀高管加入新城。

9月中旬，新城控股還正式啟動了2020屆校園招聘，計劃面向全球高校招聘超700名應(yīng)屆生。從2016年的176人、2017年266人到2018年的407人，再到今年計劃招募超700人，新城控股近幾年的校招規(guī)模亦穩(wěn)步擴大。

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