在基金市場(chǎng)上，根據(jù)運(yùn)作方式，基金可分為兩種形態(tài)：封閉式基金和開(kāi)放式基金。

開(kāi)放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新

份額或被投資人贖回的投資基金。

封閉式基金，是相對(duì)于開(kāi)放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。

其實(shí)很多人買(mǎi)基金時(shí)猶豫，究竟是封閉式好還是開(kāi)放式好?

有人說(shuō)，開(kāi)放式基金流動(dòng)性好，封閉式基金時(shí)間太長(zhǎng);也有人說(shuō)，封閉式基金更能取得長(zhǎng)期收益，開(kāi)放式基金容易追漲殺跌。

首先我們需要了解一下開(kāi)放式基金和封閉式基金的主要區(qū)別：

(1)基金規(guī)模的可變性不同。

封閉式基金均有明確的存續(xù)期限，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回。雖然特殊情況下此類(lèi)基金可進(jìn)行擴(kuò)募，但擴(kuò)募應(yīng)具備嚴(yán)格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規(guī)模是固定不變的。

而開(kāi)放式基金通常無(wú)發(fā)行規(guī)模限制，所發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期間內(nèi)也可隨意申購(gòu)基金單位，導(dǎo)致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開(kāi)放”的狀態(tài)。這是封閉式基金與開(kāi)放式基金的根本差別。

(2)基金單位的買(mǎi)賣(mài)方式不同。

封閉式基金發(fā)起設(shè)立時(shí)，投資者可以向基金管理公司或銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu);當(dāng)封閉式基金上市交易時(shí)，投資者又可委托券商在證券交易所按市價(jià)買(mǎi)賣(mài)。

而投資者投資于開(kāi)放式基金時(shí)，他們則可以隨時(shí)向基金管理公司或銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)申購(gòu)或贖回。

(3)基金單位的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格形成方式不同。

封閉式基金因在交易所上市，其買(mǎi)賣(mài)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。當(dāng)市場(chǎng)供小于求時(shí)，基金單位買(mǎi)賣(mài)價(jià)格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì)增加;當(dāng)市場(chǎng)供大于求時(shí)，基金價(jià)格則可能低于每份基金單位資產(chǎn)凈值。

而開(kāi)放式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格是以基金單位的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的，可直接反映基金單位資產(chǎn)凈值的高低。

在基金的買(mǎi)賣(mài)費(fèi)用方面，投資者在買(mǎi)賣(mài)封閉式基金時(shí)與買(mǎi)賣(mài)上市股票一樣，也要在價(jià)格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi);而開(kāi)放式基金的投資者需繳納的相關(guān)費(fèi)用(如首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi))則包含于基金價(jià)格之中。一般而言，買(mǎi)賣(mài)封閉式基金的費(fèi)用要高于開(kāi)放式基金。

(4)基金的投資策略不同。

由于封閉式基金不能隨時(shí)被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長(zhǎng)期的投資策略，取得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

而開(kāi)放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金和高流動(dòng)的金融商品，以便投資者隨時(shí)贖回，而不能盡數(shù)地用于長(zhǎng)期投資，一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。

知道了開(kāi)放式基金和封閉式基金的特點(diǎn)，那么，對(duì)于普通的基民來(lái)講，應(yīng)該如何做出選擇呢?

開(kāi)放式基金和封閉式基金的投資指南

1、預(yù)期的年化收益才是最重要的選基標(biāo)準(zhǔn)

開(kāi)放式基金一般只賺取管理費(fèi)，而管理費(fèi)又取決于養(yǎng)基規(guī)模，只要中短期業(yè)績(jī)好，規(guī)模就可能爆發(fā)式增長(zhǎng)，管理人的收入才會(huì)大幅增長(zhǎng)，所以開(kāi)放式基金經(jīng)理特別注重短期業(yè)績(jī)。

而封閉式基金沒(méi)有贖回壓力，這使得封閉式基金經(jīng)理能夠安心地做長(zhǎng)期投資，雖然短期業(yè)績(jī)可能不太亮麗，但是封閉式基金玩的就是“放長(zhǎng)線釣大魚(yú)”。

2、只要你會(huì)玩，封閉式基金也能做短期投資

因?yàn)榉忾]式基金的交易價(jià)格取決于供需兩股力量，當(dāng)市場(chǎng)不理性，折價(jià)過(guò)多時(shí)，就出現(xiàn)了短期投資機(jī)會(huì)。

以上兩種投資方法都要求投資者有一定的趨勢(shì)判斷能力和盯盤(pán)時(shí)間，如果你是整天很忙的上班族，還是老老實(shí)實(shí)挑個(gè)自己看好的基金經(jīng)理吧。

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