號(hào)稱“每小時(shí)損失100萬歐元”的漢莎航空終于迎來了曙光。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，德國(guó)政府和漢莎航空表示，雙方已經(jīng)達(dá)成了一項(xiàng)90億歐元的財(cái)政救助協(xié)議。對(duì)漢莎航空而言，政府救助本該是天降及時(shí)雨，但從過去這段時(shí)間的拉鋸戰(zhàn)來看，漢莎航空也有自己的擔(dān)心，比如害怕政府因?yàn)楣煞荻辛藢?duì)公司運(yùn)營(yíng)的發(fā)言權(quán)。而在救助這個(gè)問題上，德國(guó)政府看中的也不僅僅只是漢莎航空，還有其背后大量就業(yè)所代表的社會(huì)穩(wěn)定。顯然，大而不能倒的隊(duì)伍里又多了一員。

90億歐元救助

一場(chǎng)拉鋸戰(zhàn)之后，救助計(jì)劃終于浮出水面。據(jù)新華社消息，德國(guó)聯(lián)邦財(cái)政部25日發(fā)布新聞公告說，德國(guó)聯(lián)邦政府同意通過經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定基金(WSF)向漢莎航空集團(tuán)提供90億歐元救助。根據(jù)救助方案，德國(guó)復(fù)興信貸銀行及相關(guān)私有銀行將向漢莎提供30億歐元的銀團(tuán)貸款;德國(guó)政府將提供57億歐元的無投票權(quán)資金和3億歐元的股權(quán)增資。由此，德國(guó)政府將取得漢莎航空至少20%的股權(quán)，此外還將任命兩個(gè)董事會(huì)席位。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定基金計(jì)劃在2023年底之前出售其股份。

救助是有代價(jià)的。德國(guó)財(cái)政部表示，救助方案考慮了企業(yè)、員工以及納稅人的訴求。漢莎航空有義務(wù)尋求實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，集團(tuán)管理層將被廣泛限薪。“一個(gè)國(guó)家花這么多錢，就有義務(wù)確保這項(xiàng)投資不會(huì)犧牲納稅人利益”，對(duì)于救助計(jì)劃，德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)奧拉夫·舒爾茨如此說道。值得注意的是，90億歐元的規(guī)模已是德國(guó)在新冠肺炎疫情危機(jī)期間出臺(tái)的最大的一個(gè)企業(yè)救助計(jì)劃，也是唯一一個(gè)政府直接投資項(xiàng)目。

漢莎航空也在同一天發(fā)布了相關(guān)聲明，稱已獲得了政府批準(zhǔn)，從一個(gè)政府支持的基金中取得了90億歐元的援助金。此外，漢莎航空還提到，該救助方案需得到集團(tuán)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)批準(zhǔn)，此外還需得到歐盟委員會(huì)批準(zhǔn)。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍稱，歐盟在貨幣政策方面高度統(tǒng)一，財(cái)政方面各國(guó)也要經(jīng)過歐盟統(tǒng)一預(yù)算，救助漢莎航空肯定需要財(cái)政預(yù)算，需要銀行貸款，因此都需要?dú)W盟總部同意，否則很多救助無法實(shí)施。對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)桑百川也提到，歐盟設(shè)置統(tǒng)一央行，動(dòng)用銀行救助肯定涉及歐盟委員會(huì)同意，會(huì)不會(huì)影響德國(guó)財(cái)政赤字率債務(wù)率也是歐盟需要考慮的地方。

事實(shí)上，如果沒有疫情的沖擊，漢莎航空本該依舊光環(huán)加身。漢莎航空是歐洲主要的航空運(yùn)輸集團(tuán)，總部位于德國(guó)科隆，員工總數(shù)逾13.8萬。但受疫情沖擊，3月以來，漢莎旅客運(yùn)輸量驟減，經(jīng)營(yíng)也陷入困境。對(duì)于救助計(jì)劃的進(jìn)展及業(yè)績(jī)前景等問題，北京商報(bào)記者聯(lián)系了漢莎航空，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

漢莎VS政府

在過去這段時(shí)間，漢莎航空像所有其他航空公司一樣，掙扎在疫情帶來的恐怖旋渦之中。上個(gè)月初，漢莎航空還曾提到，由于旗下90%以上的客機(jī)處于停飛狀態(tài)，公司每小時(shí)大約損失100萬歐元，現(xiàn)金儲(chǔ)備只能維持半年左右。值得注意的是，當(dāng)時(shí)，漢莎航空便已就90億歐元的救助計(jì)劃與德國(guó)政府進(jìn)行磋商，漢莎航空還曾提到，如果得不到救助，漢莎航空可能會(huì)考慮啟動(dòng)破產(chǎn)保護(hù)程序。

在彼時(shí)的處境之下，考慮破產(chǎn)或許并不是危言聳聽，畢竟在救助的問題上，漢莎航空曾與德國(guó)政府僵持?jǐn)?shù)周，而雙方爭(zhēng)執(zhí)的焦點(diǎn)就在于漢莎航空為了獲得支持能夠?qū)⒍嗌倏刂茩?quán)交到德國(guó)政府手中。特別是在德國(guó)政府要求在漢莎航空獲得兩個(gè)董事會(huì)席位這一點(diǎn)上，漢莎航空一度猶豫不決。

據(jù)民航資源網(wǎng)消息，漢莎航空董事會(huì)有20個(gè)席位，管理層代表和員工團(tuán)體代表各占一半。如果政府也有兩個(gè)席位，可能會(huì)影響漢莎航空部分商業(yè)決策。

現(xiàn)在，救助計(jì)劃出爐，許是曾經(jīng)的博弈過于吸引外界眼球，因此在聲明中，漢莎航空首席執(zhí)行官卡斯滕·斯波爾不忘強(qiáng)調(diào)，政府對(duì)公司商業(yè)決策的影響不大。據(jù)了解，WSF同意不行使其投票權(quán)，除非有收購要約，屆時(shí)將使其持股比例提高至25%加1股。德國(guó)經(jīng)濟(jì)能源部長(zhǎng)彼得·阿爾特邁爾也說，這項(xiàng)交易將阻止外國(guó)投資者利用此次危機(jī)控制漢莎航空。

桑百川稱，西方國(guó)家政府救助瀕臨破產(chǎn)的大企業(yè)往往采取購買一定股份，增加企業(yè)流動(dòng)性的方式，避免其債務(wù)到期不能償還陷入破產(chǎn)的境地，這實(shí)際上是為了避免大企業(yè)倒閉，造成大量失業(yè)和社會(huì)動(dòng)蕩所采取的救助措施。不僅是漢莎航空，在美國(guó)歷次經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī)期間，政府救助大企業(yè)為了避免大企業(yè)破產(chǎn)所采取的措施都有這種做法，目的不是為了控制公司的運(yùn)營(yíng)，而是為了幫它解決暫時(shí)的困難，等公司運(yùn)營(yíng)好轉(zhuǎn)之后，政府為了減少債務(wù)負(fù)擔(dān)，削減財(cái)政赤字和債務(wù)，往往會(huì)賣掉相應(yīng)股份，收回相應(yīng)的投資。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝也提到，漢莎航空不愿德國(guó)政府得到控制權(quán)，主要是擔(dān)憂今后影響高管團(tuán)隊(duì)的利益分配，打擊士氣。德國(guó)政府這些持股主要是為了尋求財(cái)務(wù)收益，預(yù)計(jì)對(duì)漢莎航空的運(yùn)營(yíng)影響有限。

10萬個(gè)工作崗位

盡管救助計(jì)劃還要得到歐盟方面的許可，但漢莎航空和德國(guó)政府的博弈基本算是告一段落了，看起來漢莎航空和德國(guó)政府在經(jīng)營(yíng)話語權(quán)上找到了一個(gè)平衡點(diǎn)，但在德國(guó)政府方面，救助漢莎航空就沒那么簡(jiǎn)單了。至于最真實(shí)的原因，德國(guó)政府方面早有表露。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，在評(píng)價(jià)救助計(jì)劃時(shí)，阿爾特邁爾就提到，“這是重要的一步，因?yàn)樗鼘?chuàng)造超過10萬個(gè)工作崗位，保持德國(guó)在全球民用航空領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并確保在新冠病毒大流行后航空公司繼續(xù)保持穩(wěn)健運(yùn)行。”

疫情對(duì)全球航空業(yè)的影響是前所未有的。國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA)在上個(gè)月發(fā)布的2020年航空業(yè)預(yù)計(jì)損失報(bào)告中提到，今年全球航空客運(yùn)業(yè)務(wù)損失可能高達(dá)3140億美元。

說到底，德國(guó)政府出手的原因就是避免漢莎航空破產(chǎn)，因?yàn)橐坏┳咧吝@一步，帶來的將很可能是社會(huì)及經(jīng)濟(jì)方面的雙重沖擊。桑百川稱，大公司倒閉會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，造成的社會(huì)震蕩很大，而在航空業(yè)，漢莎航空又是德國(guó)獨(dú)一無二的巨型航空企業(yè)，如果它陷入破產(chǎn)危機(jī)，對(duì)整個(gè)航空業(yè)的打擊都是沉重的。而巨大的失業(yè)壓力也會(huì)導(dǎo)致政府社保支出大幅增加，政府肯定也不愿意看到它倒閉。

楊德龍也提到，漢莎航空在一定程度上代表了德國(guó)的國(guó)家實(shí)力，又解決了大量就業(yè)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)作用也很大，如果倒閉，對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至德國(guó)就業(yè)市場(chǎng)、航空工業(yè)的打擊都很大。但受疫情影響，全球航空公司都受到了很大程度的沖擊，“股神”巴菲特割肉航空股也能從側(cè)面證明，航空公司想要恢復(fù)元?dú)庑枰荛L(zhǎng)一段時(shí)間，有可能三四年都無法回到以前的狀態(tài)，即航空公司的困難確實(shí)比想象中要更嚴(yán)重，而且歐洲疫情還在擴(kuò)散，所以這種時(shí)候就很需要政府出手進(jìn)行援助了。

大而不能倒，這或許就是德國(guó)政府出手的根本原因所在。宋清輝還提到，在新冠肺炎疫情肆虐、全球航空業(yè)實(shí)際上已陷入停滯的背景下，一旦漢莎航空破產(chǎn)，可能會(huì)影響金融市場(chǎng)穩(wěn)定和嚴(yán)重打擊市場(chǎng)對(duì)德國(guó)的投資信心，所以若干輪磋商之后德國(guó)政府還是決定要對(duì)其進(jìn)行救助。

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