5月的開門紅由科創板點燃。個股連續上漲的同時，問世已滿一年的科創主題基金對科創板的態度也從謹慎觀望到積極參與，逐漸成為投資科創板的中堅力量。

業績分化成主流

2019年4月29日，首批6只科創主題基金一日售罄，認購火爆，拉開了公募基金投資科創板的序幕。一年之后，科創主題基金的表現嚴重分化，上演現實版“冰與火之歌”。

數據顯示，截至2020年5月6日，當前市場上30只科創主題基金規模合計達216.4億元，成立至今絕大多數取得正收益。南方科技創新成立以來回報高達79.37%，大幅領先同類產品;易方達科技創新成立以來回報達60.17%，華夏科技創新和大成科創主題3年封閉回報在48%左右，工銀科技創新3年封閉、廣發科技創新3年封閉回報均超過40%。而今年成立的科創主題基金回報在-5.1%到5.22%之間，市場波動對產品業績的影響十分明顯。

對于科創板的參與，大基金公司謹守價值投資理念，雖然精選科技投資經驗豐富的基金經理和研究員組建成專門的團隊，但投資卻以打新為主，淺嘗輒止;部分中小基金公司則將之視為產品業績實現彎道超車的路徑之一。在后續的投資中，不但抓住了科創板打新和開市后的一波上漲，更在主板中5G、半導體等行業積極挖掘，獲得了更好的回報。2019年劉格菘管理的廣發雙擎升級、廣發創新升級和廣發多元新興分別以121.69%、110.37%和106.58%的收益率包攬了權益市場年度前三甲，銀河基金旗下鄭巍山管理的銀河創新成長混合當年漲幅達97%，備受市場關注。

加碼押注科創板

隨著科創領域逐步從概念炒作走向業績推動，投資步入深水區，科創主題基金的動向也逐漸成為成長投資的風向標。一季報顯示，南方科技創新混合增持了中興通訊、南洋股份以及完美世界，減持了立訊精密、長信科技、平治信息等個股;易方達科技創新增持了三花智控、芒果超媒和寧德時代，減持了欣旺達、寒銳鈷業和華友鈷業;華夏科技創新增持了寧德時代、新東方在線和科銳國際，減持了立訊精密、卓勝微和東山精密。

經過半年的調整之后，科創板的投資價值逐漸凸顯，科創主題基金對績優個股的參與程度也進一步加深。一季報持倉數據顯示，排名靠前的科創主題基金十大重倉股中，南方科技創新持有金山辦公，占凈值比例為5.69%;大成科創主題3年封閉持有南微醫學和傳音控股，占凈值比分別為6.85%和5.76%;工銀科創3年和富國科技創新也持有金山辦公，占凈值比分別為2.72%和4.71%。

展望后市，南方科技創新混合基金經理茅煒表示，海外疫情的拐點與經濟恢復情況將在極大程度上影響全球市場的風險偏好以及國內貨幣政策和財政政策的力度，將更加堅定持有能夠抵御經濟周期波動的龍頭公司。易方達科技創新混合基金經理則表示，一季度已降低倉位，聚焦到長期有成長空間的科技龍頭股上，同時認為港股市場估值上具有吸引力，對港股中的科技龍頭有一定的增持。

關鍵詞： 謹慎觀望 科創主題