在互聯網巨頭助推下，基金線上營銷站上了舞臺。發紅包的玩法也被帶入基金直播間，由此引發了是否合規的爭議。業內人士認為，基金營銷在新形勢下不斷變革，相應的監管也亟需完善。

基金直播發放紅包惹爭議

基金直播營銷如火如荼，其中潛藏的風險點不容忽視。

記者在多個平臺看到，很多直播間都采用發紅包的熱場方式，部分公司的紅包可以在申購基金時抵扣現金。有業內人士認為這有違基金銷售相關的法律法規。根據《證券投資基金銷售管理辦法》的規定，基金銷售機構不得采取抽獎、回扣或者送實物、保險、基金份額等方式銷售基金。

上海一家中型公募認為，直播營銷的風險主要在于投資者適當性方面。直播面向廣大投資者，有些理財“小白”的風險承受能力非常低，直播需要深度揭示相關風險。

北京一家基金公司認為，直播中可能遇到各種情況，且難以事后補救。若涉及銷售，這種銷售是否滿足投資者適當性要求很難判定。

多家參與淘寶直播的基金公司認為，發紅包的行為是在合規框架內開展的，僅僅作為活躍氣氛的方法，并沒有用于基金銷售。

上海一家參與直播策劃的公募市場總監表示，合規是底線，公司在直播時發紅包只是為活躍氣氛，沒與開戶和銷售掛鉤。

北京一公募在直播活動中以明顯的過場畫面嚴格區分含獎勵的投資者教育活動環節、基金宣傳推介環節。公司僅在投資者教育環節開展獎勵活動，獎勵內容為現金紅包。公司嚴格遵守監管規定，未發放基金抵扣等違規獎勵內容。

天弘基金表示，直播發紅包的目的是為了提升與投資者的互動效果，吸引更多投資者體驗基金投資，傳遞投教知識，傳遞打破剛兌、長期理性投資的理念，而不是依靠紅包刺激銷量。他們對發紅包做了嚴格約束，一是紅包發放不與基金銷售綁定;二是堅持投資者教育屬性，控制額度及設定使用條件。

需新規范完善合規漏洞

合規成為基金公司開展線上營銷尤其直播業務面臨的最重要問題。參與直播的基金公司紛紛表示合規會貫穿直播的始終。安信基金表示，公司的宣傳推介材料、營銷物料和直播課件嚴格履行相關法規要求，全部經監察稽核部過審，并在公司內部留檔。

北京一公募表示，對于基金直播，公司合規部門以基金宣傳推介相關法規為依據，在直播前審核直播大綱，嚴格區分投資者教育與基金銷售的環節，并要求向客戶充分揭示投資風險。創金合信基金認為，直播面臨的主要合規風險集中在違規宣傳及適當性問題方面，公司通過發布專項內控要求，事前對直播的平臺、模式、內容進行合規審核來把控違規風險。

上海一參與淘寶直播的中型公募表示，公司在直播剛開始興起的時候就對相關部門提出了要求和標準，確保直播內容真實、準確、完整、客觀、審慎，營銷宣傳活動合法合規，避免不當宣傳和不當言論以及其他違規行為。

可見，基金公司努力地在直播保證做到合規，但仍引來市場對新營銷形式的爭議。直播是新形勢下產生的新營銷形式，優點很多，業內認為應該予以認可。如果出臺新的監管措施，將會幫助基金行業更好地發展新營銷。

結合當前基金直播的情況，北京一公募認為，應規范基金行業直播合規審核流程，對直播進行全流程合規管理。

德邦基金電商負責人認為，對于持牌機構嚴格要求，按照規范進行監督管理，也希望有一些指引和指導;對于非持牌機構、個人的直播，也同樣應納入監督的范疇之內。

創金合信基金希望針對直播過程中的福利發放作出更明確的規范。

博時基金市場營銷相關人士認為，直播營銷可以讓投資者和基金公司建立直接的交流。客戶不僅可以學習到投資知識，還可以更深入了解基金經理的投資策略和投資。目前針對直播的合規性要求還沒有相應的細則規范，希望明確。類似風險提示的要求，客戶適當性管理細則以及發放紅包的條件等，有助于指導基金公司做得更加規范。

上海一公募人士認為，對新形態、新業態要予以認可，但應該出臺更為詳細的規定，為新形態確定邊界。不可大而化之地一筆帶過，不給合規留漏洞。

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