中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)日前發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月末，公募基金管理總規(guī)模達(dá)到27.06萬(wàn)億元，環(huán)比上月規(guī)模維持升勢(shì)，再次創(chuàng)新高。

數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，截至2022年7月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司140家。其中，外商投資基金管理公司45家，內(nèi)資基金管理公司95家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司2家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)27.06萬(wàn)億元。

公募基金規(guī)模突破27萬(wàn)億，這是公募基金發(fā)展壯大的一個(gè)重要標(biāo)志。本來(lái)這是一個(gè)值得基金業(yè)驕傲的數(shù)據(jù)，但看到這個(gè)數(shù)據(jù)之后，筆者并不能因此而高興起來(lái)，因?yàn)樵诖酥斑€看到另外兩組數(shù)據(jù)。

一是截至2022年6月，我國(guó)資本市場(chǎng)基金經(jīng)理人數(shù)首次突破3000人。其中，從業(yè)年限不足3年的基金經(jīng)理人數(shù)有1480人，占比47.33%，3 年至 7 年之間的基金經(jīng)理占比33.35%，從業(yè)7年以上的基金經(jīng)理占比19.32%。這意味著，近半數(shù)的基金經(jīng)理管理公募基金產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)不足3年。

二是來(lái)自天相投顧的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，僅有債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、商品基金等基金產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利，混合基金、股票基金、FOF(基金中的基金)、海外投資基金等均為負(fù)收益。若把全市場(chǎng)15180只基金利潤(rùn)匯總，則基金實(shí)際虧損6350.4億元。

具體來(lái)看，虧損基金方面，6637只混合基金虧損5266億元，2770只股票基金虧損2561億元，291只海外投資基金虧損234億元，374只FOF虧損64億元，其他基金虧損0.6億元;盈利基金方面，4315只債券基金盈利687億元，708只貨幣基金盈利1069億元，51只商品基金盈利盈利19億元。整體而言，股票方向的基金出現(xiàn)虧損，而固收類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利。

一方面是基金規(guī)模突破了27萬(wàn)億，但另一方面是基金經(jīng)理年輕化，近半數(shù)年的基金經(jīng)理從業(yè)時(shí)間不足3年，而且股票方向的基金大幅虧損，這顯然讓投資者高興不起來(lái)。如此一來(lái)，基金規(guī)模越大，基金的虧損就越多，這確實(shí)不是什么值得高興的事情。

之所以出現(xiàn)這種局面，一方面是為了支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，A股市場(chǎng)不斷發(fā)行新股，從而導(dǎo)致股市快速擴(kuò)容。而股市的快速擴(kuò)容，客觀上需要基金的高速發(fā)展來(lái)提供支撐。

另一方面是基金業(yè)野蠻發(fā)展使然。那就是基金業(yè)基于對(duì)管理費(fèi)的追求，一味追求基金規(guī)模的壯大。畢竟基金管理費(fèi)的收取是與基金規(guī)模相掛鉤的。基金規(guī)模越大，基金公司收取的管理費(fèi)就越多。為此，基金公司千方百計(jì)地發(fā)行新基金，而置基金經(jīng)理的投資水平于不顧，甚至置基金經(jīng)理的人數(shù)多寡于不顧。在基金經(jīng)理供不應(yīng)求的情況下，不僅將一些沒(méi)有投資經(jīng)驗(yàn)的新人推到基金經(jīng)理的崗位，而且一些稍有投資經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理往往都被基金公司委以重任，頻頻出現(xiàn)“一拖多”現(xiàn)象，一人管理多只基金，曾經(jīng)最多的基金經(jīng)理管理30多只基金，目前最多的基金經(jīng)理也管理著20多只基金，一人管理3到5只基金的，則是業(yè)內(nèi)一種普遍現(xiàn)象。如此一來(lái)，在基金規(guī)模創(chuàng)新高的同時(shí)，基金投資出現(xiàn)虧損也就不難理解了。

因此，要改變這種局面，基金業(yè)就必須告別野蠻生長(zhǎng)階段。公募基金的發(fā)展不能只是片面追求基金規(guī)模，而必須重視基金發(fā)展的質(zhì)量，重視基金經(jīng)理的理財(cái)水平，盡可能讓基金投資告別靠天吃飯的局面。

一是改變基金管理費(fèi)的提取辦法，將基金管理費(fèi)的提取改為與基金的投資收益掛鉤，投資收益越高的公司，提取的管理費(fèi)就越高。如此一來(lái)，基金公司就不會(huì)片面追求基金規(guī)模了。

二是嚴(yán)格控制基金經(jīng)理“一拖多”，比如，對(duì)于權(quán)益類基金，一個(gè)基金經(jīng)理最多只能在兩只基金中掛職，而對(duì)于投資出現(xiàn)虧損的基金經(jīng)理，最多只能在一只基金中任職。同時(shí)規(guī)定，一名正職的基金經(jīng)理至少要有5年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。如此一來(lái)，基金公司也就不能盲目追求基金規(guī)模了。

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理規(guī)模 公募基金 外商投資公司 貨幣市場(chǎng)基金