在近日公布的上市銀行2022年業(yè)績(jī)報(bào)中，多家銀行業(yè)披露了個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的展業(yè)情況。

(資料圖)

據(jù)悉，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)于2022年11月25日正式推出，首批23家商業(yè)銀行可以開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)，開(kāi)辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，其中有20家是A股上市銀行。而從上市銀行業(yè)績(jī)報(bào)可以看出，雖然銀行、保險(xiǎn)、公募基金以個(gè)人養(yǎng)老金制度落地為契機(jī)，密集發(fā)布了各自的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，但投資者對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)的參與度并不高。

3月初，人力資源和社會(huì)保障部公布的數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)施3個(gè)月以來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老金參加人數(shù)已經(jīng)達(dá)到2817萬(wàn)人。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，積極開(kāi)戶(hù)卻不愿繳費(fèi)，反映出部分投資者養(yǎng)老儲(chǔ)備意識(shí)不足、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品吸引力有待提升等諸多問(wèn)題。短期激勵(lì)帶來(lái)的開(kāi)戶(hù)流量如何形成長(zhǎng)期資金沉淀，或?qū)⒊蔀榻鹑跈C(jī)構(gòu)重要關(guān)注點(diǎn)。

開(kāi)戶(hù)熱投資冷

在2022年年報(bào)中，多家銀行披露了個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)業(yè)務(wù)情況。其中，5家銀行詳細(xì)公布了其個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)數(shù)量。如興業(yè)銀行披露，截至2022年末，該行共開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)229.16萬(wàn)戶(hù)，市場(chǎng)占有率超10%。

“截至2022年末，興業(yè)銀行個(gè)人養(yǎng)老金開(kāi)戶(hù)數(shù)在中國(guó)銀行業(yè)位居第三位，僅次于建設(shè)銀行和工商銀行。”興業(yè)銀行董事長(zhǎng)呂家進(jìn)在該行業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上透露道。

從市場(chǎng)投資情況來(lái)看，盡管各家銀行都在通過(guò)各種舉措吸引開(kāi)戶(hù)客戶(hù)，但投資者在實(shí)際投資操作上仍較為審慎。正如中信銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前該行個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)戶(hù)均繳存金額僅為1678.65元，遠(yuǎn)低于每年1.2萬(wàn)元的額度。

人力資源和社會(huì)保障部此前的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年底，個(gè)人養(yǎng)老金參加人數(shù)1954萬(wàn)人，繳費(fèi)人數(shù)613萬(wàn)人，總繳費(fèi)金額142億元。由此計(jì)算，實(shí)際繳費(fèi)人群平均每人向賬戶(hù)的繳費(fèi)金額為2316.48元。

“個(gè)人養(yǎng)老金制度是新鮮事物，我是聽(tīng)說(shuō)可以在稅收方面有所優(yōu)惠才開(kāi)通的。但每年存1.2萬(wàn)元，直到退休才能取出，時(shí)間太長(zhǎng)了，所以我沒(méi)有轉(zhuǎn)入太多資金。”某開(kāi)通了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)的投資人如是說(shuō)。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王麗婷認(rèn)為，投資者在個(gè)人養(yǎng)老金投資方面操作較為謹(jǐn)慎主要是出于三方面原因：一是個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)內(nèi)資金流動(dòng)性較弱，只有等到退休后才可取出，其間無(wú)法自由支取或在突發(fā)情況下轉(zhuǎn)變?yōu)殪`活資金，難以滿(mǎn)足應(yīng)急需求；二是年輕客群的養(yǎng)老規(guī)劃意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)該類(lèi)產(chǎn)品需求不強(qiáng)；三是目前可供選擇的養(yǎng)老產(chǎn)品細(xì)分類(lèi)型較少，加上個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)具有唯一性，各家銀行可投資養(yǎng)老產(chǎn)品或存在一定差異，產(chǎn)品豐富程度相對(duì)不足，投資者的選擇范圍有限。

中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇特邀研究員婁飛鵬亦贊同上述觀點(diǎn)，他表示，一方面是個(gè)人養(yǎng)老金采用市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)方式，投資者本身投資行為謹(jǐn)慎；另一方面，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品較少，銷(xiāo)售渠道不夠暢通，影響投資者開(kāi)展投資。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，目前，并非所有試點(diǎn)銀行都可以購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老金產(chǎn)品。國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)顯示，截至5月4日，可以開(kāi)辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的23家商業(yè)銀行中，仍還有1家未正式開(kāi)通個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)；22家銀行可以開(kāi)展資金賬戶(hù)業(yè)務(wù)；19家銀行可以開(kāi)展基金交易業(yè)務(wù)；13家銀行可以開(kāi)展保險(xiǎn)交易業(yè)務(wù)；3家銀行可以開(kāi)展理財(cái)交易業(yè)務(wù)；23家銀行可以開(kāi)展儲(chǔ)蓄產(chǎn)品交易。

談及下一步個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)的發(fā)力點(diǎn)，王麗婷建議，針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金流動(dòng)性不足的問(wèn)題，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)可考慮設(shè)置賬戶(hù)內(nèi)資金分類(lèi)管理的規(guī)則，允許在補(bǔ)繳稅收優(yōu)惠金額或繳納違約金后提取部分資金，或在突發(fā)情況下可提取未購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老產(chǎn)品的部分資金等條款，提高賬戶(hù)資金的流動(dòng)性。此外，針對(duì)產(chǎn)品豐富程度不足的問(wèn)題，相關(guān)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)可在進(jìn)行需求調(diào)研的基礎(chǔ)上，根據(jù)客戶(hù)偏好細(xì)化養(yǎng)老產(chǎn)品分類(lèi)，引進(jìn)多類(lèi)型養(yǎng)老產(chǎn)品，拓寬投資者的選擇范圍。

中國(guó)銀行研究院博士后杜陽(yáng)提示道，下一步，金融機(jī)構(gòu)要將提升賬戶(hù)安全性擺在更加重要的位置上，提高信息披露準(zhǔn)確度和透明度，增加長(zhǎng)期限產(chǎn)品供給，不得變相通過(guò)期限結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)規(guī)避監(jiān)管要求，不得變相宣傳相關(guān)產(chǎn)品預(yù)期收益率。

產(chǎn)品圖譜待完善

展望下一步個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)的著力點(diǎn)，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員姜玲認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)對(duì)養(yǎng)老金產(chǎn)品的宣傳力度、深度仍有待提高，同時(shí)要進(jìn)一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

2022年，銀行機(jī)構(gòu)以個(gè)人養(yǎng)老金制度為契機(jī)，已經(jīng)深度布局了養(yǎng)老市場(chǎng)。如建設(shè)銀行方面稱(chēng)，截至2022年末，該行累計(jì)發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)189億元、養(yǎng)老目標(biāo)基金16億元，有效構(gòu)建養(yǎng)老“四梁八柱”。民生銀行方面表示，該行在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)開(kāi)辦當(dāng)日即推出30余只公募基金養(yǎng)老產(chǎn)品，創(chuàng)設(shè)養(yǎng)老金賬戶(hù)專(zhuān)屬存款產(chǎn)品，引入5只專(zhuān)屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品等。興業(yè)銀行則打造了“興業(yè)養(yǎng)老嚴(yán)選”產(chǎn)品體系，引入125只個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品。

截至5月4日，國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前市場(chǎng)上個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品有652只。其中，儲(chǔ)蓄產(chǎn)品達(dá)到465只，數(shù)量最多；基金產(chǎn)品137只；保險(xiǎn)產(chǎn)品32只；理財(cái)產(chǎn)品18只。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在465只儲(chǔ)蓄產(chǎn)品中，包括特色養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、個(gè)人養(yǎng)老金專(zhuān)屬存款以及銀行發(fā)行的其他存款。其中，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品相比于其他存款期限更長(zhǎng)，分為5年、10年、15年和20年四檔，年化利率在3.3%左右。在18款理財(cái)產(chǎn)品中，期限一般在1年～5年，包括固收類(lèi)和混合類(lèi)產(chǎn)品。在商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)中，個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的類(lèi)型包括專(zhuān)屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)等。137款公募基金形式的個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品主要是FOF/FOF-Y。

姜玲建議，金融機(jī)構(gòu)要布局突破，應(yīng)從人民群眾的養(yǎng)老儲(chǔ)備需求出發(fā)，積極針對(duì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品、養(yǎng)老服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新和布局。“在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，金融機(jī)構(gòu)可結(jié)合個(gè)人設(shè)立養(yǎng)老金賬戶(hù)的需求特點(diǎn)和進(jìn)入賬戶(hù)的資金特點(diǎn)，設(shè)計(jì)更有針對(duì)性的產(chǎn)品。同時(shí)，應(yīng)集中專(zhuān)業(yè)力量，采取成熟的投資策略，優(yōu)化大類(lèi)資產(chǎn)的配置，以此平滑經(jīng)濟(jì)金融周期波動(dòng)對(duì)產(chǎn)品的影響。從服務(wù)創(chuàng)新來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極履行對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)投資者的教育和咨詢(xún)義務(wù)，嚴(yán)格落實(shí)客戶(hù)適當(dāng)性管理的要求，并持續(xù)加強(qiáng)投資者教育和權(quán)益保護(hù)，以此助推個(gè)人養(yǎng)老金健康發(fā)展。”

杜陽(yáng)亦認(rèn)為，銀行要持續(xù)優(yōu)化個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品方案，要根據(jù)不同階段的風(fēng)險(xiǎn)偏好、財(cái)富積累、收入現(xiàn)金流等特征，形成不同年齡客群的差異化、系統(tǒng)化產(chǎn)品組合。

面對(duì)日益增多的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，投資者要如何選擇？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在投資個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品時(shí)，投資者一是要清楚投資的是什么產(chǎn)品，明白不同產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)情況；二是要結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇產(chǎn)品；三是要進(jìn)行多元化配置，并以資金安全為重要目標(biāo)。此外，要激活養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)，強(qiáng)化金融服務(wù)是一方面，另一方面要在養(yǎng)老金長(zhǎng)期積累的過(guò)程中，助力投資者樹(shù)立資產(chǎn)配置理念、培養(yǎng)長(zhǎng)期投資習(xí)慣。

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