美元存款不香了。今年上半年美元存款的利率一度沖擊5%，不過近期商業銀行集體下調美元存款，目前一年期美元存款利率已經降至2.8%。有分析表示，近期美元存款利率出現調整，更多是商業銀行基于自身經營和市場供求等因素作出的選擇。對于跨幣種投資或者套利，企業和居民應保持匯率中性原則，充分考慮利率和匯率波動出現的相互抵消風險。

美元存款利率下降

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有工商銀行理財經理在接受記者采訪時表示，“1年期美元定期存款只有一檔了，即0.5萬美元（含）以上一年定期利率為2.8%；而5萬美元（含）以上一年定期年利率為4.3%的產品已經取消了。”

據悉此次調整為7月1日緊急通知。據介紹，該行目前美元最高優惠利率一年為2.8%；三個月為2.3%；六個月為2.5%。

中國銀行某網點理財經理也表示，近期下調了美元存款產品利率，此外原來5萬美元以上年利率4.3%的產品也被取消。

據了解，7月以來，多家境內主要銀行下調了美元存款利率，已經引發市場關注。

今年早些時候，美元存款的利率居高不下，根據起存金額不同，存款利率也有所不同。據21世紀經濟報道記者走訪的銀行來看，多主推一年期美元存款產品，最高利率在5%附近。

具體來看，此前農業銀行2000美元起存，僅有一年期和兩年期，利率均為4.9%；工商銀行主推一年期利率4.3%、5萬美元起存的產品；浦發銀行和建設銀行的美元存款種類較多。浦發銀行以利率3.5%以上的產品來看，起購金額有3000美元起、1萬美元起、5萬美元起三種。存款期限分為3個月、6個月、1年，利率最高達到4.2%。

對于銀行集體下調美元存款利率，專家分析，或有三重考慮。

一是與近日美元倫敦同業拆借利率（LIBOR）終止報價有關。據中國外匯交易中心消息，美元倫敦同業拆借利率（LIBOR）于2023年6月30日終止報價，為推動新舊基準利率平穩更替，中國外匯交易中心2023年7月3日起調整銀行間外匯市場相關業務。具體措施主要包括終止掛鉤舊基準利率相關產品交易、調整相關產品公開報價品種等。

第二個原因是銀行美元存貸款利率倒掛后的糾偏。一季度末，一年期大額美元存款平均利率為5.67%，同期境內一年期美元貸款利率為5.34%，存在一定的利率倒掛。華創證券研究所所長助理、首席宏觀分析師張瑜指出，當前商業銀行美元存貸款利率已經出現倒掛，基于商業原則，商業銀行客觀上有動力下調美元存款利率。

第三個原因可能在于，調降美元存款利率可以一定程度上減緩人民幣貶值壓力。美元存款利率下降，美元吸引力出現下降，換匯的積極性也會跟著下降，有利于減少對人民幣匯率沖擊。

人民幣匯率或在三季度重回升值通道

今年上半年，由于美聯儲持續加息，美元存款利率高企、美元對人民幣升值，使得一些個人或企業儲戶看到了套利機會。甚至有儲戶先把人民幣兌換成美元，再存入美元，試圖同時賺取高息回報和人民幣貶值的匯兌雙重收益。

不過這存在巨大的風險，目前美聯儲加息已經是強弩之末，一旦加息停止，甚至進入降息通道，美元會快速貶值，儲戶可能遭遇利率和匯率的“戴維斯雙殺”。

中國銀行資產負債管理部總經理周權表示，從過去的經驗來看，匯率套利做法并不可取，甚至有可能得不償失。近年來，人民幣匯率彈性明顯增強。由人民幣存款和美元存款利差帶來的收益，很容易被匯率波動所抵消。

招商證券分析師張靜靜認為，人民幣匯率已經處于貶值尾聲，下半年重回升值通道為大概率。首先是疫后美國乃至全球通脹中樞上移，張靜靜判斷2022年10月就是本輪美元指數的大頂。其次2023年8月中國出口有望再度轉強。美聯儲加息也臨近尾聲、歐央行則勢必繼續加息，這一反差下美元或將重新加速下行。此外今年并非避險大年，今年底到明年初之前美元由避險需求帶來的上行動能減弱。這都會減輕人民幣貶值的壓力。

申萬宏源的研報判斷，展望至年底，隨著居民收入的持續改善，以及今年上半年“保交樓”對地產竣工的推動，將帶動消費尤其是可選商品消費的改善在三季度啟動，全年“N型”復蘇可期。這將帶動經濟預期展望恢復，中美利差收窄令資本和金融項下趨于回流，預計人民幣對美元年底可回到6.9-7.0的區間范圍內。

6月28日，央行貨幣政策委員會2023年第二季度例會提出，深化匯率市場化改革，引導企業和金融機構堅持“風險中性”理念，綜合施策、穩定預期，堅決防范匯率大起大落風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

“央行已經開始關注匯率，或有實際手段引導匯率的穩定。”7月1日，華創證券報告顯示，華創宏觀匯率模型捕捉到了逆周期因子的影子變量有所顯著的跡象。當模型擬合出的逆周期因子估算值（又稱“逆周期因子的影子變量”）朝單一方向波動較大時，表示央行逆周期因子有所動用的概率可能較高。

7月4日，人民幣兌美元中間價上調111個基點，報7.2046。

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