諾安成長混合型證券投資基金(簡稱：諾安成長混合，代碼320007)04月17日凈值上漲2.48%，引起投資者關注。當前基金單位凈值為1.3660元，累計凈值為1.8110元。

諾安成長混合基金成立以來收益104.08%，今年以來收益9.90%，近一月收益-0.80%，近一年收益47.84%，近三年收益29.48%。

諾安成長混合基金成立以來分紅4次，累計分紅金額4.94億元。目前該基金開放申購。

基金經理為王創練，自2018年06月13日管理該基金，任職期內收益70.11%。

蔡嵩松，自2019年02月20日管理該基金，任職期內收益89.98%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有兆易創新(持倉比例9.82%)、韋爾股份(持倉比例9.81%)、圣邦股份(持倉比例9.63%)、北京君正(持倉比例9.50%)、卓勝微(持倉比例8.44%)、中國軟件(持倉比例6.49%)、中國長城(持倉比例4.92%)、聞泰科技(持倉比例4.47%)、東山精密(持倉比例3.74%)、北方華創(持倉比例3.30%)。

報告期內基金投資策略和運作分析

報告期內諾安成長混合基金凈值上漲22.34%，同期上證指數上漲4.99%，創業板指上漲10.48%，滬深300上漲7.39%。

報告期內基金凈值漲跌主要原因：

(1)10月、11月宏觀環境寬松凈值平穩上漲

從政策層面看，四中全會聯合公報中，其中一條就是強調要加快完善社會主義市場經濟體制，完善科技創新體制機制，建設更高水平開放型經濟新體制。結合此前幾次中共中央政治局會議的表述來看，中央對于科學技術發展的支持態度是非常明確的。此次在全會上再度提出，可能意在推動科技行業的發展，以支撐高水平、高質量的社會主義經濟發展模式。未來，對于這個大類行業的支撐力度可能仍會強化。

從國際形勢看，中美貿易戰出現緩和，未來將簽訂第一階段協議;內部流動性看，貨幣寬松是主流趨勢。

總體來說宏觀環境偏向寬松，行業本身在電子行業三季報超預期的帶動下，科技行業總體上漲。

(2)12月中美貿易第一階段協議塵埃落定，凈值大幅上揚

中美貿易協議有了階段性的成果，第一階段協議即將簽署，隨著風險偏好的提升，科技板塊迎來了5G周期的確定性帶動。5G產業鏈具有兩方面邏輯加強：一方面，5G時代即將到來，5G建設周期中很多公司高速成長，同時5G帶來下游應用投資機會;另一方面，在中美貿易戰和科技戰背景下，美國對我國進行產品和技術封鎖，抓住國產化替換的浪潮，配置能夠在未來國產替換過程中能夠成長為對標海外巨頭的優質企業。隨著邏輯的加強，核心科技公司取得了大幅度上漲。

操作策略和未來觀點:

2020年半導體會是貫穿全年的主線，在宏觀的寬松環境下，未來上證指數預計穩步回升，科技領域會從硬件電子的結構性行情，向5G相關的內容和應用軟件擴散。

繼續維持后續科技樂觀的態度不變，大環境上中美貿易緩和、四中全會強調支持科技、5G大周期、國產替換高景氣、龍頭公司四季度業績將會持續超預期。

報告期內基金的業績表現

截至本報告期末，本基金份額凈值為1.243元;本報告期基金份額凈值增長率為22.34%，同期業績比較基準收益率為5.48%。

據悉該基金的投資范圍界定為股票、債券、權證以及中國證監會批準的其它投資品種。股票投資范圍為所有在國內依法發行的，具有良好流動性的A 股，主要投資于具有良好成長性及較高內在價值的上市公司股票，投資于這類股票的資產不低于基金股票投資的80%;債券投資的主要品種包括國債、金融債、公司債回購、短期票據和可轉換債;權證等新的金融產品將在法律法規允許的范圍內進行投資;現金資產主要投資于各類銀行存款。