:一季度報(bào)告出來(lái)后，檸檬君之前的一些預(yù)判得到了驗(yàn)證，好基金規(guī)模膨脹的速度果然按下了快進(jìn)鍵，守住手里的好基金，變得越來(lái)越難。

熱門(mén)基金 規(guī)模迅速增加

2020年一季度，熱門(mén)基金的規(guī)模增長(zhǎng)速度刷新紀(jì)錄，最典型的例子就是廣發(fā)基金劉格菘的管理規(guī)模近700億，他的廣發(fā)科技先鋒(008903)春節(jié)前成立的規(guī)模是79.1億，一季度末就達(dá)到了248.38億。想想還有封閉期，想想長(zhǎng)期限購(gòu)，就知道這只基金開(kāi)放申購(gòu)的時(shí)候，資金流入有多猛!如果基金管理人不主動(dòng)控制，劉格菘的管理規(guī)模恐怕奔千億而去……

周應(yīng)波的中歐時(shí)代先鋒增加22億，何帥的交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)(519697)43億，董承非的興全新視野(001511)增加49億，興全趨勢(shì)(163402)增加19億，諾安成長(zhǎng)(320007)增加41億，馮明遠(yuǎn)的信達(dá)澳銀新能源(001410)增加87億。這僅僅是一個(gè)季度的數(shù)據(jù)啊!這個(gè)季度還有春節(jié)，交易日才多少天呢?每個(gè)交易日基金經(jīng)理會(huì)收到多少凈申購(gòu)資金呢?

上述提到的產(chǎn)品，全部都是百億基金了，對(duì)于基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，規(guī)模越大管理難度也越大，因?yàn)椴僮魃系南拗茣?huì)增加，而且部分以前有效的投資策略，會(huì)因此削弱甚至失靈。基金經(jīng)理需要適應(yīng)百億級(jí)的規(guī)模，適當(dāng)改變自己的投資策略，調(diào)整難度因人而異，不是每個(gè)人都適合管理大資金。

資金獵手 懸念叢生

大資金對(duì)于基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)是“甜蜜的煩惱”，管理規(guī)模增加對(duì)于基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，提升個(gè)人收入幫助很大。不過(guò)隨之而來(lái)也會(huì)有很多的困難。

除了上面提到的那些'老生常談“的困難，現(xiàn)階段基金經(jīng)理們可能會(huì)遇到一些新的困難。

公募基金相對(duì)來(lái)說(shuō)，打的是“明牌”，重倉(cāng)股會(huì)定期披露，這樣的“明牌”其實(shí)很容易被人盯上的，如果體量大到能在一定程度上影響股價(jià)，勢(shì)必會(huì)被人研究，被人盯著操作，這其實(shí)是不小的風(fēng)險(xiǎn)。

管理規(guī)模增加，基金經(jīng)理拿到新資金會(huì)增持現(xiàn)有的重倉(cāng)股，對(duì)于這些股票的股價(jià)有支撐。當(dāng)反轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的時(shí)候，業(yè)績(jī)不佳遭遇凈贖回，而且贖回也很快的時(shí)候，對(duì)于這些股票的股價(jià)就是壓力了，而這顯而易見(jiàn)的壓力一旦被別人盯上就很容易借題發(fā)揮，如果重倉(cāng)股市值很大還好，如果市值不夠大，就尷尬了。

舉一個(gè)例子，如果某只證券，每天的成交金額就是1億左右，有人提前預(yù)告三天后要賣(mài)5000萬(wàn)，會(huì)對(duì)交易價(jià)格造成什么樣的影響?

得到消息的人，想買(mǎi)也會(huì)等三天后，想賣(mài)的則更加果斷賣(mài)出，交易價(jià)格會(huì)被打壓，至于三天后“利空”兌現(xiàn)，還看新的多空實(shí)力對(duì)比才能確定價(jià)格走勢(shì)，價(jià)格低了可能那個(gè)人還不想賣(mài)那么多了，也可能改成分批賣(mài)了，對(duì)于價(jià)格的影響也會(huì)較小。

如果“預(yù)告”的人是基金，就很尷尬了，價(jià)格被打壓會(huì)造成凈值下跌排名落后帶來(lái)贖回壓力，進(jìn)而傳遞出新的“預(yù)告”，周而復(fù)始，形成惡性循環(huán)。

不過(guò)現(xiàn)實(shí)具體會(huì)如何發(fā)展，由于存在太多不確定因素，還是懸念叢生的，檸檬君坐等著看戲。

好基金無(wú)處匿形 基民怎么辦

大規(guī)模對(duì)于基民來(lái)說(shuō)，是實(shí)實(shí)在在的煩惱，畢竟能夠管理好大資金的基金經(jīng)理相對(duì)更少一些，業(yè)績(jī)下滑也是比較常見(jiàn)的。

持有的基金規(guī)模變大了，手里的雞腿突然不香了。尋找新的值得信賴(lài)的基金真心好難的。在管理規(guī)模幾個(gè)億的時(shí)候發(fā)掘到馮明遠(yuǎn)，并不是一件容易的事情，在那個(gè)時(shí)候就給予他充分的信任，也不是一件容易的事情。

大多數(shù)基民都希望找到一只好基金，安安穩(wěn)穩(wěn)多拿幾年，現(xiàn)在這種想法可能要省省了，現(xiàn)在銷(xiāo)售渠道有變化，導(dǎo)致流量會(huì)非常集中，好基金一旦冒尖就可能很快被灌成“大胖子”。

應(yīng)對(duì)的辦法其實(shí)不多，一個(gè)是加大發(fā)掘力度，去挖掘更多優(yōu)秀但是未被人知曉的基金經(jīng)理，這個(gè)難度不低，而且隨著挖掘深入，可能要進(jìn)入到一種挖掘新手基金經(jīng)理的變態(tài)階段……沒(méi)有管理運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)可以參考，還是要挖掘。

另一方面就是去挖掘低調(diào)有實(shí)力的基金經(jīng)理，雖然稀少，但還是有一些人不愿意出風(fēng)頭，甚至希望隱藏自己的優(yōu)秀，這樣的基金經(jīng)理很難得。