國泰金龍行業(yè)精選證券投資基金(簡(jiǎn)稱：國泰金龍行業(yè)混合，代碼020003)04月03日凈值下跌1.62%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為0.6070元，累計(jì)凈值為5.2270元。

國泰金龍行業(yè)混合基金成立以來收益835.76%，今年以來收益5.57%，近一月收益-13.78%，近一年收益22.13%，近三年收益4.50%。

國泰金龍行業(yè)混合基金成立以來分紅14次，累計(jì)分紅金額12.73億元。目前該基金開放申購。

基金經(jīng)理為楊飛，自2014年10月21日管理該基金，任職期內(nèi)收益132.15%。

最新基金定期報(bào)告顯示，該基金重倉持有工業(yè)富聯(lián)(持倉比例9.41%)、深南電路(持倉比例9.03%)、寶信軟件(持倉比例9.01%)、聞泰科技(持倉比例9.00%)、泰格醫(yī)藥(持倉比例7.16%)、藥明康德(持倉比例7.05%)、立訊精密(持倉比例5.07%)、滬電股份(持倉比例5.01%)、三花智控(持倉比例2.98%)、完美世界(持倉比例2.12%)。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

2019年的A股市場(chǎng)波瀾壯闊，傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)依然具有較強(qiáng)的韌性，同時(shí)以5G和國產(chǎn)替代引領(lǐng)的新科技周期剛剛開始出現(xiàn)，消費(fèi)與科技共振，機(jī)構(gòu)投資者在2019年取得了非常可觀的投資回報(bào)。2019年是宏觀經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換開始出現(xiàn)的一年，房住不炒、經(jīng)濟(jì)托底使得傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)緩慢下行，新興產(chǎn)業(yè)迎來了科技周期向上、國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)資金進(jìn)入的好時(shí)代。由于中美貿(mào)易戰(zhàn)的發(fā)生，加速了5G為核心的科技周期以及國產(chǎn)硬科技替代的到來。同時(shí)，2019年下半年開始又迎來了國內(nèi)外流動(dòng)性寬松的大環(huán)境，國內(nèi)直接融資市場(chǎng)的放開也給優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長(zhǎng)注入了更強(qiáng)的動(dòng)力。如果從整體行業(yè)的表現(xiàn)來看，以穩(wěn)健成長(zhǎng)的食品飲料以及代表新科技方向的電子表現(xiàn)較好，代表傳統(tǒng)舊經(jīng)濟(jì)的鋼鐵和建筑表現(xiàn)相對(duì)落后。

2019年上半年本基金在消費(fèi)、醫(yī)藥、科技三個(gè)領(lǐng)域均衡配置，消費(fèi)和醫(yī)藥的韌性以及后經(jīng)濟(jì)屬性使得這些行業(yè)有比較明顯的超額收益，下半年開始隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)的緩和以及5G新周期的開啟，我們明確了2019年就是新科技周期的起點(diǎn)，因此從下半年開始我們逐步減持了消費(fèi)以及具備消費(fèi)屬性的醫(yī)藥行業(yè)，繼續(xù)加大新興產(chǎn)業(yè)的配置，組合配置更加集中在泛科技領(lǐng)域。

報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

本基金2019年度凈值增長(zhǎng)率為43.03%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為18.99%。

管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望

2020年是科技周期明確拐點(diǎn)向上且爆發(fā)力最大的一年，中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)以及國內(nèi)外流動(dòng)性寬松等背景，對(duì)2020年的市場(chǎng)我們比較樂觀，泛科技是2020年最強(qiáng)的結(jié)構(gòu)主線。2020年我們最看好的領(lǐng)域包括5G下的云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈(主要體現(xiàn)在云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施、云游戲、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等)，科技國產(chǎn)替代(主要是半導(dǎo)體和軟件)，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈(CRO及CDMO)，新能源汽車(具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈)，組合將保持較高的倉位靈活操作。

2019年是起點(diǎn)，2020年將是資本市場(chǎng)投資新科技產(chǎn)業(yè)最好的一年，結(jié)構(gòu)性行情將貫穿全年，我們已經(jīng)做好了準(zhǔn)備，有信心努力為持有人獲得較好的回報(bào)。

據(jù)悉該基金采取定量分析與定性分析相結(jié)合的方式,通過資產(chǎn)配置有效規(guī)避資本市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),通過行業(yè)精選,確定擬投資的優(yōu)勢(shì)行業(yè)及相應(yīng)比例,通過個(gè)股選擇,挖掘具有突出成長(zhǎng)潛力且被當(dāng)前市場(chǎng)低估的上市公司。