國泰金龍行業精選證券投資基金(簡稱：國泰金龍行業混合，代碼020003)04月03日凈值下跌1.62%，引起投資者關注。當前基金單位凈值為0.6070元，累計凈值為5.2270元。

國泰金龍行業混合基金成立以來收益835.76%，今年以來收益5.57%，近一月收益-13.78%，近一年收益22.13%，近三年收益4.50%。

國泰金龍行業混合基金成立以來分紅14次，累計分紅金額12.73億元。目前該基金開放申購。

基金經理為楊飛，自2014年10月21日管理該基金，任職期內收益132.15%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有工業富聯(持倉比例9.41%)、深南電路(持倉比例9.03%)、寶信軟件(持倉比例9.01%)、聞泰科技(持倉比例9.00%)、泰格醫藥(持倉比例7.16%)、藥明康德(持倉比例7.05%)、立訊精密(持倉比例5.07%)、滬電股份(持倉比例5.01%)、三花智控(持倉比例2.98%)、完美世界(持倉比例2.12%)。

報告期內基金投資策略和運作分析

2019年的A股市場波瀾壯闊，傳統消費行業依然具有較強的韌性，同時以5G和國產替代引領的新科技周期剛剛開始出現，消費與科技共振，機構投資者在2019年取得了非常可觀的投資回報。2019年是宏觀經濟新舊動能轉換開始出現的一年，房住不炒、經濟托底使得傳統宏觀經濟緩慢下行，新興產業迎來了科技周期向上、國內外產業資金進入的好時代。由于中美貿易戰的發生，加速了5G為核心的科技周期以及國產硬科技替代的到來。同時，2019年下半年開始又迎來了國內外流動性寬松的大環境，國內直接融資市場的放開也給優質企業的成長注入了更強的動力。如果從整體行業的表現來看，以穩健成長的食品飲料以及代表新科技方向的電子表現較好，代表傳統舊經濟的鋼鐵和建筑表現相對落后。

2019年上半年本基金在消費、醫藥、科技三個領域均衡配置，消費和醫藥的韌性以及后經濟屬性使得這些行業有比較明顯的超額收益，下半年開始隨著中美貿易戰的緩和以及5G新周期的開啟，我們明確了2019年就是新科技周期的起點，因此從下半年開始我們逐步減持了消費以及具備消費屬性的醫藥行業，繼續加大新興產業的配置，組合配置更加集中在泛科技領域。

報告期內基金的業績表現

本基金2019年度凈值增長率為43.03%，同期業績比較基準為18.99%。

管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

2020年是科技周期明確拐點向上且爆發力最大的一年，中美貿易戰緩和提升風險偏好，疊加宏觀經濟企穩以及國內外流動性寬松等背景，對2020年的市場我們比較樂觀，泛科技是2020年最強的結構主線。2020年我們最看好的領域包括5G下的云計算產業鏈(主要體現在云計算基礎設施、云游戲、工業互聯網等)，科技國產替代(主要是半導體和軟件)，創新藥產業鏈(CRO及CDMO)，新能源汽車(具備全球競爭力的供應鏈)，組合將保持較高的倉位靈活操作。

2019年是起點，2020年將是資本市場投資新科技產業最好的一年，結構性行情將貫穿全年，我們已經做好了準備，有信心努力為持有人獲得較好的回報。

據悉該基金采取定量分析與定性分析相結合的方式,通過資產配置有效規避資本市場的系統性風險,通過行業精選,確定擬投資的優勢行業及相應比例,通過個股選擇,挖掘具有突出成長潛力且被當前市場低估的上市公司。