12月17日，華泰證券完成2019年海爾租賃第一期資產支持專項計劃信用保護憑證的創設，這是上交所發布《關于開展信用保護憑證業務試點的通知》后市場上推出的首批信用保護憑證之一。

本期信用保護憑證采用簿記建檔的方式發行，參考實體為2019海爾租賃第一期資產支持專項計劃，參考債務為其優先級品種。該專項計劃原始權益人為海爾融資租賃股份有限公司(簡稱“海爾租賃”)，計劃管理人為華泰證券資管，財務顧問為華泰聯合證券。

海爾租賃是海爾集團旗下的民營融資租賃企業，服務于產業鏈相關小微企業的融資。本期資產支持專項計劃基礎資產涉及將近70家中小微企業融資人，分布于教育、設備制造、環保服務等行業，單筆最大融資余額不超過6000萬元，平均每筆融資余額不超過1500萬元。華泰證券集團提供的“ABS+CDS”一攬子金融解決方案得到了市場認可，多家機構參與認購，信用保護憑證預簿記建檔的全場認購倍數達到1.7倍，有效幫助中小微民企融資。

信用衍生品是用來分離和轉移信用風險的各種工具和技術的總稱，交易雙方利用信用衍生品來增加(或減少)對某一參考實體的信用風險暴露。信用保護憑證與信用保護合約合稱為信用保護工具，為交易所信用衍生品市場的主要品種。華泰證券從2018年年底推出首單信用保護合約以來，已完成多筆一對一的信用保護合約業務。相對于信用保護合約，信用保護憑證可在交易所掛牌上市，更加突出信用衍生品的交易性，便于投資者相互轉讓、風險互換，更有利于信用價值的充分發現，增強信用定價的有效性。

2019年，債券市場信用風險持續暴露，信用債市場的違約企業數量和違約債券規模大幅超越往年，信用衍生品作為分離信用風險的一項金融工具，過去一年的發展蹄疾而步穩。與此同時，華泰證券整合集團信用研究實力和資源，運用大數據和人工智能技術重拳打造的信用風險智能管理系統(CAMS)也在不斷夯基壘臺，為信用衍生品業務發展提供重要的支持。華泰證券將充分發揮在信用風險管理和風險定價方面的能力和優勢，積極運用信用保護工具，助力中國信用市場風險共擔機制的成熟和完善，繼續支持實體經濟，尤其是民營經濟的發展。

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