12月27日，陽光100中國披露與北京信托簽訂的協(xié)議，擬7.9億元向后者轉(zhuǎn)讓溫州中信昊園投資有限公司90%股權(quán)，這已經(jīng)是今年以來陽光100出售的第四個(gè)項(xiàng)目。

截至上半年，陽光100中國凈負(fù)債率高達(dá)206.1%，為此支付了3.42億元的融資成本，與歸母凈利潤持平。公司一年內(nèi)到期的有息負(fù)債83.05億元，而公司賬面的貨幣資金加交易性金融資產(chǎn)僅36億元，即使算上21億元受限制的銀行存款，總額為57億元，依然不足以覆蓋短期負(fù)債。

陽光100中國7.9億賣項(xiàng)目回籠資金

12月26日，陽光100中國披露，其全資附屬公司——陽光壹佰集團(tuán)與北京信托及溫州中信昊園投資有限公司(以下稱“項(xiàng)目公司”)訂立一系列項(xiàng)目文件，包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同、投資協(xié)議、增資協(xié)議及項(xiàng)目公司管理協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議，項(xiàng)目公司90%的股權(quán)將從陽光壹佰集團(tuán)轉(zhuǎn)讓給北京信托，售價(jià)最高為人民幣7.9億元，而項(xiàng)目公司的日常運(yùn)營及管理仍由陽光壹佰集團(tuán)負(fù)責(zé)。

北京信托將成立信托并向合格投資者籌集資金，預(yù)計(jì)籌集約20億元，其中9000萬元用于支付陽光壹佰集團(tuán)第一期付款，剩余19.1億元資金投向項(xiàng)目公司。

此舉將為項(xiàng)目公司土地一級(jí)整治業(yè)務(wù)的建設(shè)與快速開發(fā)提供所需資金，進(jìn)而提升溫州阿爾勒項(xiàng)目的品質(zhì)與價(jià)值。除此之外，交易方同意將部分投資資金用于償還陽光壹佰集團(tuán)向項(xiàng)目公司提供的股東貸款，這有利于陽光壹佰集團(tuán)回籠資金、增加現(xiàn)金流、改善財(cái)務(wù)狀況。根據(jù)此前的公告，2018年12月17日，陽光壹佰集團(tuán)曾向項(xiàng)目公司提供過一筆不超過6億元的借款，年息12%，期限為兩年。

溫州中信昊園投資有限公司位于浙江省溫州市鹿城區(qū)，主要業(yè)務(wù)為在浙江省溫州市林里片區(qū)進(jìn)行土地一級(jí)整治工作，土地一級(jí)整治涉及土地規(guī)模約400公頃。其主要收益來源于與溫州市鹿城區(qū)人民政府簽訂的項(xiàng)目合作協(xié)議及一系列項(xiàng)目實(shí)施協(xié)議，溫州市鹿城區(qū)人民政府就土地整治工作向項(xiàng)目公司支付約定的投資回報(bào)。

截至2019年6月30日，項(xiàng)目公司總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)分別為25.2億元、3981萬元。

北京信托全名為北京國際信托有限公司，根據(jù)天眼查資料，陽光壹佰集團(tuán)與北京信托共同參股兩家公司，且陽光壹佰集團(tuán)兩位董事同時(shí)擔(dān)任其中一家參股公司的董事長與法人代表。因此這筆交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

一年出售四個(gè)項(xiàng)目降負(fù)債 上半年凈負(fù)債率仍高達(dá)206.1%

事實(shí)上，2018年以來陽光100中國就一直在降杠桿。

2018年底，公司借款總額為296.95億元，到2019年上半年減少至263.36億元，減少了11.3%。但公司的凈負(fù)債率仍高達(dá)206.1%。

2018年底一年內(nèi)到期的有息負(fù)債為104.2億元，到2019年上半年下降至83.05億元，而公司賬面的貨幣資金加交易性金融資產(chǎn)僅36億元，即使算上21億元受限制的銀行存款，總額為57億元，依然不足以覆蓋短期負(fù)債。

今年上半年，公司融資成本為3.42億元，較2018年同期增長21.8%。融資成本與公司上半年歸母凈利潤持平。

為了償還債務(wù)，陽光100接連出售項(xiàng)目。2019年上半年，公司出售了兩個(gè)項(xiàng)目，分別是重慶陽光壹佰70%股權(quán)、卓星100%股權(quán)，前者交易金額為13.34億元，后者為46.61億元。這兩個(gè)項(xiàng)目出售帶動(dòng)上半年凈利潤大幅增長，也增加了賬上現(xiàn)金。8月份又出售了東莞項(xiàng)目，交易金額5.13億元。

陽光100目前正由地產(chǎn)開發(fā)商向運(yùn)營商轉(zhuǎn)型，2019年上半年住宅銷售面積由去年同期的28.3萬平方米降至26.59萬平方米。平均售價(jià)由10883元每平方米降至8852元每平方米。總的物業(yè)銷售收入則由去年同期的33.92億元降至32.96億元。

與此同時(shí)，公司的物業(yè)管理及酒店經(jīng)營收入也在下滑，由2.19億元下滑至2.12億元。租金收入本身規(guī)模較小，也出現(xiàn)小幅下滑。在各項(xiàng)業(yè)務(wù)增長乏力的情況下，陽光100要應(yīng)對到期債務(wù)，或?qū)⒗^續(xù)出售項(xiàng)目。

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