今年以來A股市場的震蕩調整讓權益類基金普遍虧損，個別基金今年前5個月累計虧損在4成以上。而對于一些成立于去年的基金來說更為“揪心”，由于成立時市場估值相對較高，成立以來凈值幾乎已接近于腰斬。據Wind統計，成立于2021年的股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型基金合計共有717只，截止今年6月3日，93%的基金自成立以來累計回報為負，而光大陽光生活、恒越品質生活等4只基金自成立以來虧損超過40%，基金凈值已接近腰斬。

去年成立的基金僅7%實現正收益

據Wind統計，成立于2021年的股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型基金合計共有717只，截止今年6月3日，只有49只基金自成立以來累計回報為正，占比僅為7%，93%的基金虧損。而自成立以來虧損超過30%的基金達到51只，其中有幾只基金自成立以來虧損超過40%，意味著凈值已接近腰斬，包括光大陽光生活18個月持有A、前海開源公共衛生主題精選A、恒越品質生活等，這幾只基金自成立以來的累計收益率分別為-47.75%、-45.42%、-44.87%。

前海開源公共衛生主題精選成立于去年3月，主要投資于公共衛生體系建設和健康中國大背景下的公共衛生相關產業投資機會，從持倉上看成立以來主要配置醫藥服務、醫療器械、生物制品、中藥等細分行業。而自去年7月以來，醫藥板塊就持續走低，從而拖累了相關基金的凈值表現。

相較之下，光大陽光生活和恒越品質生活可投資范圍更廣，而虧損較多，主動管理的影響因素更大。光大陽光生活是由光大陽光新興產業(陽光8號)集合資產管理計劃變更而來，變更后的合同生效日為去年5月6日，其界定的陽光生活相關主題既包括衣食住行等物質生活需求，也包括教育、文化、娛樂、旅游等精神生活需求，投資范圍相對廣泛。

從定期報告來看，去年二季度末，光大陽光生活主要投資于港股互聯網和服裝股、醫藥、白酒、機器人等行業。自去年三季度末起前十大重倉股幾乎全部換成醫藥行業，至今年一季度末也以醫藥行業為主，“完美”趕上了醫藥的這一輪下跌行情。截止今年一季度末，光大陽光生活資產規模只有0.51億元。

恒越品質生活成立于去年8月末。去年年末，該基金主要投資于化工、白酒、證券、機械設備等行業，今年一季度末則明顯調倉，前十大重倉股中醫藥占據一半，其次還包括白酒、旅游等行業。截止今年一季度末，其資產規模為2.03億元。

買新基金有效“擇時”很重要

基金業素來有“新基金好發不好做，好做不好發。”說的是新基金發行情況較好、夠熱賣的時候，往往是在一輪牛市的后半期，此時投資者紛紛入市，資金認購熱情高，而市場估值也較高，新基金建倉布局難度較大，且面臨的高位下跌的風險更大。反之，當市場處于低位時，資金認購新基金熱情很低，但對于想要建倉布局的基金來說，更容易找到性價比更高的標的。對于投資者來說，在每一輪牛市行情的末尾認購的基金，往往成立以后遭遇較大幅度的下跌，損失慘重。

例如，在上述類別的基金中，自成立以來累計回報虧損超過40%的基金共有9只，其中4只成立于2021年，處于自2019年以來的本輪牛市行情的末尾。

除此之外，有3只成立于2015年二季度，是上一輪5178點牛市行情的末尾，如長盛國企改革主題、銀河轉型增長，分別成立于2015年6月4日、2015年5月12日，發行規模分別為32.5億元和38.19億元。截至今年6月3日，這兩只基金成立以來累計回報為-51.10%、-40.90%。長盛國企改革主題凈值已腰斬。截止今年一季度資產規模分別只有5.02億元、4.59億元。另有兩只虧損超40%的基金成立于2020年下半年，同樣也處于牛市行情中后期。

而 成 立 以 來 虧 損 在30%-40%之間的基金則有71只，其中成立于2015年的有6只，成立于2021年的則達到了47只，占比達66%。這也再次印證，成立時點對于新基金來說影響較大。從另一個角度來說，經過今年以來的大幅調整后，A股市場估值不斷降低，風險得到較為明顯的釋放，新基金發行也降至冰點，當下投資的性價比也有了較為明顯的提升。（記者 劉慶華）

關鍵詞： 基金虧損 行業周期轉折點 平衡混合型基金 光大陽光生活