5月以來，受資本市場回暖影響，銀行理財產品凈值得到修復，“破凈”規模有所收窄。相關數據顯示，三季度理財公司凈值型產品的期間年化收益率升至4%以上，投資者前期虧損大多已經收復失地。

另一方面，為滿足多元化投資需求，今年以來，銀行圍繞國家戰略或政策重點扶持領域研發主題理財產品，ESG主題理財產品、養老理財等發行有所升溫。分析人士認為，未來與特定行業產業有關的主題理財產品會越來越多，理財產品體系會更加細分，更加專業。

凈值型理財量價齊升

伴隨權益市場的企穩回升，5月以來，部分銀行理財產品凈值開始上漲，相關產品成立以來的年化收益率也得到修復。

根據融360數字科技研究院監測數據，6月，人民幣凈值型理財產品平均業績比較基準為4.04%，環比上升5BP，同比下降6BP。其中，理財公司產品平均業績比較基準為4.25%，環比上漲8BP;城商行凈值型產品平均業績比較基準為3.93%，環比上漲6BP;農商行凈值型 產 品 平 均 業 績 比 較 基 準 為3.85%，環比下跌2BP。

從投資類型來看，以理財公司為例，固定收益類產品 576只 ， 平 均 業 績 比 較 基 準 為4.14%;混合類產品67只，平均業績比較基準為5.31%;商品與金融衍生品類產品3只，業績比較基準非單一數值。

凈值的回升也帶動銀行理財發行量上行。融360數字科技研究院數據顯示，6月銀行及理財公司發行的公募凈值型理財產品數量為2286只(不含私募產品)，環比增長18.32%，同比下降18.91%。其中，理財公司共發行了653只理財產品(含母行遷移產品)，環比增長53.29%，同比增長5.15%。

避免過分關注短期凈值波動

在融360數字科技研究院分析師劉銀平看來，近幾個月理財公司產品比較基準有所下降，不過無法說明產品整體收益率走低，理財公司產品整體期限較長、配置權益類資產的比例較高，產品業績比較基準偏高，但是凈值波動性也更大。“今年前四個月產品凈值大面積下跌，5月和6月大幅反彈，近兩個月理財產品凈值表現良好，三季度理財公司凈值型產品的期間年化收益率升至4%以上，投資者前期虧損大多已經收復失地。”

劉銀平認為，今年以來凈值型理財產品的業績比較基準和凈值走勢規律性不強，但需要留意的是，過度依賴業績比較基準挑選凈值型理財產品不可取，業績比較基準越高，說明潛在風險越大，或是流動性更差。

與此同時，凈值型理財產品已經打破剛兌，產品“破凈”、投資者賬面浮虧將成為常態，穩賺不賠的理財產品不存在。在此情況下，部分投資者對于凈值型理財產品“風險太大、很容易虧損、不能再買”的觀點需要調整，投資者仔細考察產品的風險因素，依然可以購買到收益相對穩定的理財產品，比如 PR2 級、固收類產品的凈值走勢整體平穩，大部分產品到期后都會盈利。此外，購買理財產品不應過分關注產品的短期凈值波動，產品凈值漲跌起伏屬正常現象，投資者要看最終的兌付情況。

ESG主題理財發行提速

另一方面，隨著全面凈值化時代的到來，銀行也在持續發力主題理財產品，今年以來，養老理財、ESG主題、“專精特新”主題等理財產品有所升溫，也受到市場關注。

以ESG主題理財產品為例，隨著可持續發展、綠色發展理念的逐步深入，今年以來，銀行及理財子公司積極布局相關理財產品，數量比往年明顯增加。根據普益標準統計，2022年初至6月30日，共有12家理財機構推出了49只ESG主題理財產品，已接近2021年發行總量的七成。

從今年發行的ESG主題理財產品來看，以固收類產品為主。49只新發產品中，共30只為固收類，占比超過60%，其他19只為混合類產品。“總體而言，ESG產品的期限偏長，風險等級較低，認購起點較低，整體風格偏穩健。投資品種主要為固定收益類，重點投資標的為綠色債券、綠色ABS、ESG表現良好企業的債權類資產，覆蓋了節能環保、生態保護、高質量發展、清潔能源鄉村振興等重點領域。” 普益標準指出。

“資管新規以來，銀行理財公司逐漸形成以固收類產品為主，混合類、權益類產品為輔的產品體系。”普益標準指出，隨著金融理財產品競爭日益激烈，各銀行機構開始尋求差異化發展，以主題概念、主題行業等為主打的理財產品逐步涌現。未來，與特定行業產業有關的主題理財產品會越來越多，理財產品體系會更加細分，更加專業。(記者 吉雪嬌)

關鍵詞： 銀行理財凈值 主題產品規模 年化收益率 人民幣凈值