大行評級丨美銀:下調(diào)中國財險目標(biāo)價至18.4港元,下調(diào)盈利預(yù)測
【資料圖】
美銀證券發(fā)表研報指,中國財險去年純利按年增長25%至400億元,受強勁投資收益帶動。核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健,保費收入按年增長3%,綜合成本率由2024年的98.8%降至97.5%。全年每股派息0.68元,按年增長26%,派息比率37%。總投資收益率由2024年的5.7%升至5.8%,受惠于內(nèi)地股市反彈,利息收入亦優(yōu)于同業(yè)。考慮到綜合成本率預(yù)期轉(zhuǎn)差及增長放緩,該行下調(diào)中國財險2026至2027年盈利預(yù)測11%至14%,長期股本回報率由19.8%降至18%;目標(biāo)價由20.9港元下調(diào)至18.4港元,維持“買入”評級。
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