導讀：21資本研究數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，今年以來回報最高的三只基金今年以來的回報分別為96.68%，88.7%和85.77%。而墊底的9只基金虧損幅度超過5%。

臨近年末，公募業(yè)績考核亦將來臨。

21資本研究表明，今年市場較去年有所好轉(zhuǎn)，公募整體收益也有所回升。Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場可統(tǒng)計的1355只(分份額統(tǒng)計)主動權(quán)益基金(包括普通股票基金以及偏股混合基金)中。

截至12月2日，今年以來的平均回報約為29.69%。其中，1288只股票型基金取得正收益，僅有63只基金為負收益。

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首尾業(yè)績差了110%

21資本研究數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，今年以來回報最高的主動權(quán)益基金是廣發(fā)雙擎升級、交銀成長30以及銀華內(nèi)需精選。三只基金今年以來的回報分別為96.68%，88.7%和85.77%。

而與此成為顯著對比的則是，今年以來回報為負的基金中，9只基金虧損幅度超過5%。其中虧損最多的則是東興核心成長C、東興核心成長A以及民生加銀精選，三只基金今年以來回報分別為-14.89%、-13.84%以及-8.01%。

資料顯示，東興核心成長的基金經(jīng)理為李晨輝，李晨輝在今年8月30日剛剛接任該基金基金經(jīng)理。

從三季報數(shù)據(jù)來看，該基金A類份額凈值收益率為0.21%，業(yè)績比較基準收益率為0.35%，低于業(yè)績比較基準0.14%;C類份額凈值收益率為0.07%，業(yè)績比較基準收益率為0.35%，低于業(yè)績比較基準0.28%。

基金重倉股為中國平安、貴州茅臺、招商銀行、民生銀行、格力電器等金融、消費股。

基金經(jīng)理指出，三季度以來，A股市場總體偏震蕩格局，在科創(chuàng)板和中報業(yè)績好于預期的推動下，以電子為代表的科技公司展開反彈，總體表現(xiàn)強于大盤。當前各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)階段性平穩(wěn)或回落，盈利底部仍需時間確認。投資端，固定資產(chǎn)投資累計同比增速繼續(xù)下滑;消費端，社消累計同比增速略有回落。外需層面，出口繼續(xù)下滑。市場風險偏好持續(xù)受到抑制，A股市場整體呈現(xiàn)震蕩走勢。

民生加銀精選同樣是一只偏股混合型基金。

三季報數(shù)據(jù)來看，該基金重點配置工商銀行、貴州茅臺、光大銀行、中信證券等消費、金融股以及歌爾股份等科技電子股。

基金經(jīng)理黃一明分析稱，三季度市場迎來了科創(chuàng)板的正式啟航，市場整體保持震蕩態(tài)勢，基金在配置消費、金融等低估值板塊品種作為基礎配置積極參與新股申購的基礎上階段性的參與了科技電子板塊優(yōu)質(zhì)個股的投資機會。

“未來隨著相關(guān)行業(yè)板塊個股前期大幅上漲，估值相對較高，我們也將有所取舍。繼續(xù)堅持參與確定性較高的新股申購，在此基礎上兼顧大金融等低估值藍籌個股和具備合理估值水平的優(yōu)質(zhì)科技成長類個股進行組合投資。”黃一明指出。

02

明星基金經(jīng)理滑鐵盧

值得一提的是，排名末尾的幾只產(chǎn)品中，還有明星基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚小盤價值。該基金今年以來回報為-5.75%，排在倒數(shù)第8位。同時還是普通股票型基金中表現(xiàn)最差的一只。

丘棟榮曾是匯豐晉信基金的“王牌明星基金經(jīng)理”，2018年8月，丘棟榮出任中庚基金副總經(jīng)理。

此前，丘棟榮在匯豐晉信期間管理的匯豐晉信雙核策略混合、匯豐晉信大盤股票等基金業(yè)績均表現(xiàn)優(yōu)異，亦因為回撤小、波動小而被市場冠以“機構(gòu)的真愛”稱號。

不過，這只今年4月份成立的中庚小盤價值，表現(xiàn)卻沒有想象中那么好。

三季度報告顯示，該基金權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)的比例為93.92%，其重倉股為柳藥股份、東方國信、葵花藥業(yè)、拓邦股份、火炬電子、廣信股份等醫(yī)藥、科技電子類個股。

丘棟榮分析稱，在三季度堅持低估值的價值投資策略，保持較高倉位，力爭為投資組合建立積極的風險敞口，以獲得更高的風險補償。同時，自下而上較為積極地挖掘具備(1)良好基本面、與宏觀周期性、人口周期風險相關(guān)度低、具有獨立的持續(xù)成長性(2)低估值、較高隱含回報率(3)行業(yè)風險和風格風險相對分散的行業(yè)和公司，比如生物醫(yī)藥、科技、高端制造、精細化工等與宏觀周期和結(jié)構(gòu)性風險相關(guān)性低、具有不錯持續(xù)內(nèi)生成長能力行業(yè)和公司。

對于風險方面，則指出持續(xù)關(guān)注周期性風險的釋放，結(jié)構(gòu)性上包括經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和供給側(cè)改革受益領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性高盈利風險、以及長期人口邊際影響以及長期下滑影響勞動力與消費的風險。流動性風險方面持續(xù)關(guān)注規(guī)模占比較高、持倉相對集中、同時與全球市場尤其是美國市場相關(guān)度較高的外資的流入與流出帶來的波動性加大的風險。

03

指數(shù)基金冷熱不均

對于指數(shù)型基金來說，今年以來各家公司都投入了較大發(fā)展熱情，但業(yè)績表現(xiàn)，卻也存在分化。

Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場可統(tǒng)計的1240只(分份額統(tǒng)計)指數(shù)型開放式基金中，截至12月2日，今年以來的平均回報約為16.93%。

其中華寶標普油氣美元、國壽安保養(yǎng)老指數(shù)增強兩只基金今年以來回報最低，分別為-20.75%和-20.19%。

而相對來說，招商中證白酒、鵬華中證酒兩只近今年以來回報均已超過70%，分別為77.74%和75.44%。

華寶標普油氣美元的標的指數(shù)為標普石油天然氣上游股票指數(shù)，由于受市場等多方因素影響，原油走勢震蕩偏弱，相關(guān)基金業(yè)績也較為疲軟。

國壽安保養(yǎng)老指數(shù)增強則是由國壽安保中證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級證券投資基金轉(zhuǎn)型而來，基金合同于今年4月1日生效。

該基金的基金經(jīng)理為李康。李康現(xiàn)任國壽安保滬深300交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金、國壽安保中證500交易型開放式指證券投資基金、國壽安保中證500交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金、國壽安保中證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強型證券投資基金及國壽安保滬深300交易型開放式指數(shù)證券投資基金5只基金的基金經(jīng)理。

據(jù)本報記者梳理，李康管理的這5只基金，除國壽安保養(yǎng)老指數(shù)增強之外，其余4只今年以來的回報均為正，其中國壽安保滬深300ETF聯(lián)接以及國壽安保滬深300ETF 2只基金今年以來的回報超過了23%的均值，分別為29.31%和26.36%。

此外，國壽安保中證500ETF以及國壽安保中證500ETF聯(lián)接今年以來的回報分別為17.72%和18.56%。

該基金三季報顯示，其重倉股包括中國平安、長春高新、新華保險、恒瑞醫(yī)藥、中國國旅以及愛爾眼科等。

關(guān)鍵詞： 首尾業(yè)績 110% 東興核心