國內生育率的走低讓婦產醫院競爭進入下半場，生殖牌照成為民營婦產醫院的重要砝碼。4月1日，北京商報記者獲悉，美中宜和已經收購北京寶島婦產醫院(以下簡稱“寶島醫院”)。“寶島醫院擁有輔助生殖牌照，這也是公司收購該醫院最重要的原因之一。”宜和首席執行官胡瀾表示。業內人士認為，在國內新生兒出生率較低，婦產醫院客戶縮減的情況下，瞄準輔助生殖對美中宜和來說不失為開辟新增長點的一個好辦法。

1月已合并運營

根據寶島醫院工作人員的說法，2019年底美中宜和已經和寶島醫院進行收購事宜，2020年1月正式合并運營，目前相關費用按照美中宜和標準統一收費。“此次收購在疫情前已經進行，由于現在工商變更等工作還沒有正式完成，公司尚未對外公布相關信息。”胡瀾說。

對于收購寶島醫院的原因，胡瀾告訴北京商報記者，之所以選擇寶島醫院，一方面是因為符合公司布局需求，另一方面則是因為寶島醫院擁有輔助生殖牌照。“生殖業務一直是美中宜和重要業務板塊，通過對寶島醫院的收購可以解決我們北京地區沒有生殖牌照的問題，這也是公司收購寶島醫院最重要的原因之一。”

相關數據顯示，中國的不孕不育發病率在12.5%-15%，患者人數超過4000萬。初步估算，輔助生殖醫療市場的潛在市場規模約為4800億元，如果再加上“二孩”放開后市場規模擴容18%預計，未來幾年輔助生殖行業需求將會大幅提升至5664億元。

巨大的市場吸引了眾多機構進入，但擁有牌照可以獨立開展相關技術的機構卻不多。據了解，試管嬰兒技術有著嚴格的準入制度，科技含量相對較高，國家監管非常嚴格。目前所有準入的生殖中心可在官方網站查詢，細節到各種準入技術。

根據北京市衛生健康委員會披露的《經批準開展人類輔助生殖技術和設置人類精子庫的醫療機構名單》顯示，共有12家機構可開展相關技術，其中僅3家為民營醫療機構，分別為北京家圓醫院、寶島醫院以及北京家恩德運醫院。

實際上，2018年，美中宜和就已經開始發力以試管嬰兒為主的上游生殖領域，完善孕產產業鏈。據了解，目前美中宜和已經完成輔助生殖平臺的搭建。在天津布局的生殖中心已擁有牌照，并完成胚胎實驗室的打造。在北京地區由于還沒有拿到相關資質，不能獨自開展相關業務，美中宜和與北京大學第一醫院、北京大學人民醫院、北京大學第三醫院進行合作。

“買買買”策略

實際上，在美中宜和的發展中，醫院擴展是公司重要戰略之一。2020年1月，胡瀾在接受北京商報記者采訪時表示，從最近一兩年看，明顯有更多資源開始向頭部企業集中，連鎖化、集團化經營將成為民營醫療機構未來發展趨勢。早在兩三年前，美中宜和便從信息化平臺建設、管理體系的標準化建設以及人才隊伍建設等方面為整合做準備。

一位長期從事民營醫院經營的人士表示，從蜂擁進入到資本擇機退出，民營醫院正在逐漸進入整合期，而突如其來的疫情將加速行業洗牌。“疫情的發生，醫院部分科室暫停服務，人流量也隨之減少，在成本壓力下，一些機構將面臨能否撐下去的問題，這期間可能會促成多個并購案例。”

在胡瀾看來，疫情對民營醫療機構或大或小都有一些影響，行業格局也會面臨一些調整。“美中宜和一直有并購整合的計劃和動作，目前標的出現得越來越多，我們對標的性價比的要求也越來越高，目前還沒有看到短期內比較適合公司發展的標的。”

鋪墊上市

并購整合可以擴大規模，而擴大規模則是在為上市做鋪墊。上述長期從事民營醫院運營管理的人士認為：“近年來，資本對輔助生殖領域需求關注度非常高，相較于普通的婦產醫院，資本對擁有輔助生殖牌照及相關業務的醫療機構會更加青睞。擁有北京地區生殖牌照，輻射面積和對資本的吸引遠大于天津地區牌照，美中宜和最終目標應該是上市。”

醫療戰略咨詢公司LatitudeHealth創始人趙衡表示，目前國內新生兒出生率降低，美中宜和原有業務的潛在客戶在縮減，在此情況下，美中宜和可以通過擴張醫院重點發力試管嬰兒、兒科、醫美等業務，在完善產業鏈的同時獲得新客戶，尋求新的利潤點。此外，隨著新生兒出生率降低，資本對民營婦產醫院的關注度也有所下降。反之，輔助生殖市場規模逐漸擴大，資本對這一領域的關注度持續增加，擁有生殖牌照就意味著能夠獨自開展輔助生殖業務，也就有了吸引資本的籌碼。

公開數據顯示，從2015年開始，輔助生殖行業投融資開始爆發，資本迅速涌入。2017年，輔助生殖行業的投融資數量為8起;2018年，輔助生殖行業的投融資數量也為8起;2019年截至10月，輔助生殖行業的投融資數量為6起。

胡瀾表示，公司對上市的態度一直是水到渠成。“公司目前依然是發展業務為主，時機成熟的時候會考慮上市。從另一方面來說，上市可以助力企業得到更好的發展，公司肯定會考慮，但不會為了上市而去做一些事情。”

事實上，美中宜和此前便通過借殼方式謀求上市，但最終未能成功。2019年，啟迪古漢發布重大重組資產公告稱，若交易完成，啟迪古漢將持有美中宜和在北京主要運營資產公司的全部或絕大多數股權，這被業界認為是美中宜和欲“借殼上市”。沒過幾天，啟迪古漢再次發布公告稱由于交易各方未能就交易方案的核心條款達成一致意見，公司決定終止籌劃此次重大資產重組事項。

關鍵詞： 收購寶島 美中宜 試管嬰兒