12月11日，A股上市公司喜臨門(mén)(603008)繼10日漲停收盤(pán)后，收盤(pán)價(jià)以5.50%漲幅報(bào)36.24元，盤(pán)中一度創(chuàng)下37.70元?dú)v史新高，持續(xù)領(lǐng)漲家用輕工板塊。

受家具家裝下鄉(xiāng)補(bǔ)貼刺激政策影響，家具家居二級(jí)市場(chǎng)呈現(xiàn)整體上漲趨勢(shì)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前A股中主營(yíng)家具的上市公司共有31家，20股本月以來(lái)實(shí)現(xiàn)上漲，喜臨門(mén)、志邦家居、索菲亞等累計(jì)漲幅在10%以上，僅喜臨門(mén)、頂固集創(chuàng)、美克家居、曲美家居、永安林業(yè)等5支家具股三季報(bào)凈利潤(rùn)同比增幅在100%以上。據(jù)喜臨門(mén)三季報(bào)，2021年前三季度凈利潤(rùn)3.74億元，同比增長(zhǎng)107.78%;營(yíng)業(yè)收入50.43億元，同比增長(zhǎng)46.05%;公司總資產(chǎn)75.70億元，同比增長(zhǎng)14.64%。

12月9日，喜臨門(mén)披露《2021年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃(草案)》及《2021年員工持股計(jì)劃(草案)》，擬對(duì)包含中層管理人員、核心技術(shù)骨干在內(nèi)的 167 名員工股票期權(quán) 400 萬(wàn)份權(quán)，占公司總股本的1.03%。其中，首次授予股票期權(quán) 320 萬(wàn)份，約占公司總股本的 0.83%，占本次激勵(lì)計(jì)劃擬授予股總數(shù)的 80%。

喜臨門(mén)《2021年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃(草案)》及《2021年員工持股計(jì)劃(草案)》發(fā)布后，包含東吳證券、興業(yè)證券、中泰證券、天風(fēng)證券等多家主流券商機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”、“增持”評(píng)級(jí)，為12月10日至12日期間關(guān)注度最高的個(gè)股。

東吳證券在研報(bào)中指出，喜臨門(mén)此次股權(quán)激勵(lì)范圍較廣，充分綁定中高層核心骨干，激活業(yè)績(jī)目標(biāo)增長(zhǎng)潛能，有望對(duì)于激活公司內(nèi)生增長(zhǎng)活力起到積極作用。與此同時(shí)，本次激勵(lì)攤銷(xiāo)成本金額較小，2022-2024 年分別為 596.6、340.14、 161.03 萬(wàn)元，占當(dāng)年目標(biāo)歸母凈利潤(rùn)的比例分別為 0.83%、0.37%、 0.13%，對(duì)喜臨門(mén)業(yè)績(jī)影響幅度低。

興業(yè)證券強(qiáng)調(diào)，喜臨門(mén)股權(quán)激勵(lì)彰顯發(fā)展信心。床墊作為喜臨門(mén)的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，其偏標(biāo)品，自動(dòng)化率較高，規(guī)模效應(yīng)明顯，同時(shí)，喜臨門(mén)渠道擴(kuò)張以及客單價(jià)提升，則將顯著助力自主品牌高速成長(zhǎng)。截至三季度，喜臨門(mén)擁有 4296 家門(mén)店，較 2020 年底凈增加 653 家，預(yù)計(jì)今年新增門(mén)店超 1000 家， 2022 年仍維持新增 800-1000 家門(mén)店的開(kāi)店目標(biāo)。

中泰證券表示，此次股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃有利于調(diào)動(dòng)員工積極性，考核目標(biāo)超市場(chǎng)預(yù)期，充分彰顯公司發(fā)展信心。喜臨門(mén)自聚焦家居主業(yè)以來(lái)，自主品牌持續(xù)驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，線下專賣(mài)店和線上平臺(tái)為核心、分銷(xiāo)店社區(qū)店為補(bǔ)充的“1+N”全渠道銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)逐步成型，隨著產(chǎn)品、品牌及驅(qū)動(dòng)管理精細(xì)化持續(xù)提升，喜臨門(mén)自主品牌業(yè)務(wù)持續(xù)放量掘金國(guó)內(nèi)床墊賽道。

申萬(wàn)宏源則指出，家具家裝下鄉(xiāng)補(bǔ)貼的提出，正是認(rèn)可到家居家裝在此輪刺激內(nèi)需消費(fèi)中的重要意義，喜臨門(mén)通過(guò)喜眠進(jìn)行下沉布局，公司激勵(lì)方案落地，設(shè)置高增長(zhǎng)目標(biāo)，彰顯發(fā)展信心。公司抓經(jīng)營(yíng)質(zhì)量+多元渠道為未來(lái)打下夯實(shí)基礎(chǔ)，業(yè)績(jī)重回良性發(fā)展，未來(lái)隨自主品牌業(yè)務(wù)占比提升，盈利、報(bào)表質(zhì)量、增速仍有提升空間。多品類擴(kuò)張，依托米蘭映像補(bǔ)充中高端產(chǎn)品，完善產(chǎn)品梯度。床墊行業(yè)滲透率和更換頻率仍有較大提升空間，對(duì)標(biāo)海外床墊行業(yè)，我國(guó)床墊集中度具備大幅提升潛力。

“十四五”規(guī)劃綱要提出，企業(yè)要完善市場(chǎng)化薪酬分配機(jī)制，靈活開(kāi)展多種形式的中長(zhǎng)期激勵(lì)。而股權(quán)激勵(lì)+員工持股作為一種市場(chǎng)化的長(zhǎng)期激勵(lì)方式，有利于充分調(diào)動(dòng)核心骨干人才的積極性，提升企業(yè)活力和競(jìng)爭(zhēng)力。有行業(yè)人士表示，作為一家成立37年的老牌企業(yè)，喜臨門(mén)一舉打破“吃大鍋飯”的平均主義，將高管、核心骨干薪酬與企業(yè)效益形成長(zhǎng)期利益捆綁，既展現(xiàn)了企業(yè)面向未來(lái)的改革決心，在一定程度上，也能引起投資者的信任，從而實(shí)現(xiàn)雙贏的效果。

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