2019年業績增速有所放緩的華潤三九(000999.SZ)最近動作頻頻，擬以14.2億元收購譽衡藥業(002437.SZ)所持有澳諾(中國)制藥有限公司(以下簡稱“澳諾制藥”)100%股權，已經在12月13日第二次臨時股東大會上獲得通過。另外，華潤三九在腫瘤新藥方面也有所拓展。

14.2億元的收購價，也接近2018年全年的經營現金流的15.19億元。

在12月13日舉行的第二次臨時股東大會上，華潤三九董事會秘書周輝向第一財經記者表示，澳諾制藥2018年實現凈利潤1.47億元，實現1.53億元的經營性現金流，財務狀況穩健，收購后可以補充兒科產品線;向腫瘤新藥拓展也是未來一個方向。

澳諾制藥成立于1996年，是集生產、研發、銷售于一體的高新技術企業，核心產品為葡萄糖酸鈣鋅口服溶液、維生素C咀嚼片、參芝石斛顆粒。其“澳諾”、“金辛金丐特”是兒童補鈣知名品牌。近年來，該產品及品牌連續位列零售市場鈣補充劑第二位，鈣補充劑藥品市場第一位。

周輝表示，相關并購符合公司戰略方向，可以全面布局兒童用藥，持續豐富產品線，收購符合華潤三九發展自我診療(CHC)業務的戰略需求，可使得公司快速補充市場主流的知名品牌及大產品，有助于發揮良好的協同效應。澳諾制藥現金流很好，交易的估值也比較合理，收購之后會推動協同，提升規范性管理，未來將實現較好的增長。股東大會之后將進入交割程序，預計明年可以并入合并報表。

提及2019年的收入增速情況，周輝稱過去幾年的營業收入增速較好，實現了比行業增速更快的增長目標。其中處方藥的增速更快一些。今年營業收入前三個季度增速約8%，符合年初預期。“兩票制”的推行以及銷售費用處理的口徑有一定變化，如果同口徑對比，基本實現雙位數增長的預期目標。

財務總監、助理總裁梁征表示，華潤三九2019年前三季度經營現金流同比2018年有所放緩，有一些特殊原因，如2018年爆發少見的流感，公司主力品種感冒靈銷售特別好，現金回款較快;另一方面，公司2018年一直在做“兩票制”轉換，2019年基本完成，所以有一定基數較高的因素。此外，2019年三季度末，公司做了相應備貨的安排，導致庫存有所增加。總體上，公司經營現金流比較健康。

關于銷售費用的下降，周輝稱，今年華潤三九兩大業務線都采取了相關舉措來合理控制銷售費用的增長，自我診療(CHC)業務在在品牌推廣上不斷提升投放效率，逐漸將傳統媒體費用轉到新媒體上;處方藥業務方面，不斷加強管理，強化合規，合理降低各項支出。公司一直在謀求創新轉型發展，未來，將進一步以降低銷售費用，并將這方面的費用投入到創新方向上。

11月27日，華潤三九公告稱，擬購買沈陽藥科大學所持有的QBH-196項目所有技術成果及知識產權，以及在相關專利所涉及的有關國家和地區開發經營該產品的權利。交易價款合計1億元，資金來源為公司自有資金。此前，華潤三九于2017年1月17日吉林金復康藥業65%股權，意在豐富抗腫瘤產品線。此番引入在研抗腫瘤創新藥物，是為了布局抗腫瘤產品管線。QBH-196有望在胃癌等實體瘤治療領域實現臨床應用。

周輝表示，此前腫瘤領域，華潤三九的產品主要以中藥為主，以臨床需求為導向引入創新藥，這對公司實現創新轉型發展，是非常好的機會;另外，本次收購引入的產品，與公司現有的基礎和能力較為匹配，該藥物屬于靶向藥，主要針對消化道腫瘤，消化道腫瘤在我國發病率高，治療藥物有限，存在較大的臨床需求，未來增長潛力很大。

關鍵詞： 華潤三九 收購 高管