截至今年三季度末，權益類基金中超過百億元規模的產品達到12只，合計規模1849億元。還有14只老基金規模超過70億元，隨時跨入百億元大關。

股市的改革如火如荼，公募基金行業同樣暗流涌動。

根據最新統計數據，截至12月份，公募基金行業在冊2060位基金經理，期內共有257位基金經理離任，較去年的191位高出34%，行業人才流動進一步加快。同時，目前在崗的基金經理任職3年以下的超過半數，任職不足1年的占比達到了18.74%。

今年以來，資本市場改革穩中向好，股市的表現并不算差，公募基金的規模在不斷擴大。今年來百億級基金再次擴容，并且實現了數量、規模上的“雙升”。截至今年三季度末，權益類基金中超過百億元規模的產品達到12只，合計規模1849億元。還有14只老基金規模超過70億元，隨時跨入百億元大關。

但與之形成鮮明對比的是，作為資本市場“指數穩定器”的公募基金行業卻出現了人員流動壓力陡增，批量離職和“再就業”的情況，這實在是一個耐人尋味的信號。

首先，進入“大資管”時代，伴隨著外資加速引進，優勝劣汰規律，是公募基金行業從“大一統”式發展逐步過渡為市場化競爭，差異化發展的標志。

根據相關調查結果，相當一部分基金經理是因為在今年“短期業績不佳”遭遇離職壓力，末尾淘汰機制在考核中依舊適用。具體到所管理的產品上來看，今年偏股基金業績差距拉大，主動管理型基金業績差距已超過120個百分點，或許是造成“尾部選手”喪失生存空間的原因之一。

很顯然，告別了資本市場“大鍋飯”，公募基金的操盤手們也需要做個有真材實料的“廚子”，拿業績來說話，這并不是一件壞事。

但目前的情況有所不同，你可以看看今年以來虧損幅度靠前的公募基金，行業排名前20的頭部基金公司少有涉及，而小型公司由于資產管理規模小，也沒有產生大的影響。更多時候是中型基金公司的相關產品產生了20%以上的虧損，如長盛國企改革主題、融通新區域新經濟、中郵趨勢精選等。

其次，經濟下行壓力加大，股市里的存量博弈同樣會映射到昔日“百萬年薪”稀松平常的公募行業。在社會總財富流動分攤越來越趨于合理的情況下，沒有一個行業可以坐享制度紅利、啃食市場發展的成果而存活。公募基金行業同樣如此，優勝劣汰，這也是股市合理發揮融資功能，服務于市場經濟的需要!

公募基金經理“奔私”，并非意味著公募時代的結束，而是基金行業內部結構性調整，加快在人才層面“融合發展”的需要。

我們注意到，從公募基金離職的人群中，有相當一部分都跳槽去了私募、險資、銀行理財子公司等機構。當然，私募行業的高薪酬可能是一個可以考量的因素，但這是否就意味著，人才流動會在未來完全失衡呢?

并不會。因為，針對任何行業來看，由一方到另一方的人才流出，會彌補短期雙方力量的不均衡，現在的公募基金“奔私”潮，顯然也是資本市場人才要素“融合發展”的重要階段。

可以肯定的是，當下的私募基金行業缺乏競爭性和紀律性，一個顯而易見的原因就是人才的斷層。這就需要借助公募從業人員豐厚的管理經驗去改善。

股市在向好的方向改善，公募基金行業的發展從長遠來看一定具有增量和前景。目前的情況只會倒逼公募基金行業加強人才機制建設，比如近些年流行的“股權激勵”是個有效嘗試。該機制能將核心成員的利益與公司發展綁定，有效解決了委托代理問題。

未來的公募基金行業對人才的要求越來越高，有助于避免其在資管業務上“散戶化”，而私募行業也能抓住人員結構性變動的契機加碼人才引流，縮小其與公募的差距，達到行業共同發展的目的。

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