近日，浙江金科文化產業股份有限公司(下簡稱“金科文化”)披露公告稱，預計公司2019年實現歸屬凈利潤虧損23.95億元至24億元，主要系公司預計進行商譽減值及其他資產減值所致。

2月3日，深交所下發關注函表示，此前曾在 2019 年半年報問詢函中要求金科文化說明杭州哲信、O7_INV 等標的商譽是否存在減值，金科文化曾回復上述商譽不存在減值損失。截至2月4日收盤，金科文化最新市值為117億元。

圖源：金科文化公司公告

針對虧損，金科文化在公告中表示，由于國內游戲版號審批趨嚴，子公司杭州哲信信息技術有限公司(下簡稱“杭州哲信”)整體業務收入下滑以及整體發行變現效率的降低。此外，隨著公司對 Outfit7 Investments Limited(以下簡稱“Outfit7”)的并購完成，公司強調聚焦“會說話的湯姆貓家族”IP 為核心，而非“會說話的湯姆貓家族”IP相關業務逐漸邊緣化，杭州哲信移動互聯網應用發行業務也處于戰略收縮狀態。

公告資料顯示，金科文化前身是浙江時代金科過氧化物有限公司，成立于2007年6月，此前主營漂白助劑SPC，主要客戶為各大洗衣粉品牌。2015年5月15日，浙江金科在深交所掛牌上市。2015年開始，其通過多次并購，實現從化工行業到游戲行業的轉型，但也留下隱患。金科文化曾在2018年年報中表示，公司因收購及對外投資項目的實施，積累了數額較大的商譽資產，截止2019年三季度，金科文化賬面商譽累計達到63.77億元，占公司當期凈資產比例高達89.51%。

金科文化2018年年報顯示，金科文化的商譽來自于投資的多家企業，其中，截止2018年末，杭州哲信對應的商譽金額為23.2億元、杭州每日給力科技有限公司對應的商譽金額為2.7億元、Outfit7為36.51億元，占金科文化商譽主要部分。

圖源：金科文化公告

值得注意的是，金科文化現任董事長、王健為杭州哲信創始人，目前為金科文化大股東。此前王健曾多次減持金科文化公司股份，公告顯示，自2020年1月以來，王健已減持公司3381萬股，累計套現1.08億元。公司1月13日曾預公告，王健還將在未來十五個交易日后的未來6個月內，以集中競價交易方式減持公司股份不超過7011萬股，占公司總股本比例2%。

2019年6月，金科文化前董事長魏洪濤辭職后，王健上任。隨后的2019年8月，王健因大比例減持公司股份被深交所下達問詢函。同月，公司一致行動人朱陽土也因違規減持被深交所警告。此外，公司實控人朱志剛曾于2019年4月公告，預計減持公司5%股份，目前尚未實施。

時間財經就2019年財務虧損等問題致電金科文化董秘辦公室，截止發稿未獲回復。

63億元商譽

上市2個月后，金科文化開啟其收購之路。2015年7月20日，浙江金科以自有資金作價1.44億元收購湖州吉昌化學有限公司60%股權。吉昌化學主營業務與彼時的浙江金科一致。

事實上，浙江金科曾于2015年7月8日停牌籌備收購某游戲公司股權，但因雙方意見不統一最終未能完成。此時，浙江金科曾表示，在未來發展中，將積極推進對包括但不限于互聯網游戲、文化娛樂等新興行業的跨界并購。

隨后的2015年12月28日，浙江金科通過發行股份支付20.3億元，向杭州哲信的9個股東按照15.78元/股，共發行1.29億股，另支付8.7億元現金，總交易價計29億元收購杭州哲信。此次收購，給浙江金科帶來23.2億元商譽。同時，此次交易過后，杭州哲信創始人王建持有浙江金科17.98%的股份，并成為浙江金科總經理，年僅27歲。

公開資料顯示，杭州哲信成立于2010年，由浙江工業大學畢業的王健出資百萬元設立，其第一款大型手游《諸神Q傳》2013年3月正式投入市場。中國經濟網曾報道，2013年、2014年，杭州哲信分別虧損42萬元、2009萬元。2015年初，王健也曾對外表示，依靠《諸神Q傳》可勉強養活公司。

金科文化曾公告表示，2015年2月15日，凱泰投資以2億元估值對杭州哲信增資，在2014年10月杭州哲信拿到錢江創投投資時，其估值也只有1.45億元。但2015年底，杭州哲信除扭虧為盈實現3599萬元凈利潤外，并以20倍溢價29億元估值“賣身”浙江金科。

圖源：金科文化公告

杭州哲信一年內估值大漲與各路資本加持不無關系。據公告，2015年8月，銀江股份1.01億元獲得其8.099%股份，杭州哲信整體估值達12.14億元。2015年9月，曾1100萬元獲杭州哲信7.56%股權的錢江創投將5%股份轉讓給朗聞谷珪和濱江眾創，杭州哲信估值約為8.7億元。2015年10月 5 日，個人財務投資者吳剛間接投資杭州哲信1000萬元時，其估值已達20億元，直至2015年12月，其以29億元估值被被金科文化收購。2016年5月，該收購交易完成，浙江金科更名為金科娛樂，公司主營業務變更為游戲+化工雙主業。

之后的2016年，浙江金科多次投資，包括出資1億元參與對萬達影視傳媒有限公司、青島萬達影視投資有限公司實施股權投資，投資星寶樂園(北京)信息科技有限公司、杭州璞程股權投資合伙企業，設立貿易全資子公司浙江金科化工有限公司等。2016年12月，公司出資3億元收購杭州每日給力科技有限公司加碼游戲。

2017年，金科娛樂繼續收購，收購標的包括廣州昊蒼網絡科技有限公司、廣州米墅信息科技有限公司、蘇州一億星群文化傳媒有限公司、Outfit7、珠海安德菲信息技術有限公司等多家公司。2017年8月，金科娛樂以合計42.41億元收購杭州逗寶網絡科技有限公司、紹興上虞碼牛通訊技術有限公司各100%股權，從而獲得這兩家公司間接持有Outfit7的56%股權其中，帶來商譽36.5億元。公司也再度變更名稱，由金科娛樂變為金科文化。

頻繁的兼并重組，使得金科文化的資產迅速擴張，同時也帶來高額商譽累積，其商譽由2016年底的24.44億元升至2019前三季度的63.77億元。

與此同時，2018年7月，金科文化將所有化工業務相關資產、負債等歸集至全資子公司司浙江金科日化原料有限公司。2019年6月，公司出售了金科日化股權。2019年11月，金科文化主營業務變更為廣播電視節目制作、游戲經營等，已無化工生產相關業務。

大股東頻繁減持

隨著出售杭州哲信，1988年出生的王健，以百萬創業，再以29億元價格將杭州哲信出手后，其目前已為金科文化第一大股東，為金科文化董事長、總經理，代理財務總監。2019年7月，金科文化董事長魏洪濤，副總經理梁百其等辭職，時任公司董事兼總經理的王健被選為新任董事長。

值得注意的是，2019年7月上任以來，王健密集減持金科文化股份。據公告，王健在2019年7月18日至12月16日間，累計減持公司6927萬股，加上其在2020年1月3日至今累計減持的3381萬股，其在上任半年時間內，已套現至少2.71億元。對此，金科文化表示，王健通過二級市場被動減持股份系其質押于方正證券(維權)的股份被方正證券強制賣出所致，王健不存在利用內幕信息交易公司股票的行為，其被動減持也暫未產生收益。

圖源：金科文化公告

同時計劃減持的還有金科文化實控人朱志剛。金科文化于2019年4月8日公告，朱志剛及金科控股計劃自公告披露之日起十五個交易日后的未來6個月內，合計減持不超過9856.16萬股股份，占公司總股本比例5%。截止2019年三季度，朱志剛、金科控股集團有限公司合計持有金科文化股份9.41億股，占公司股份總數26.5%。朱志剛為金科文化實際控制人。而2019年7月，朱志剛父親朱陽土作為公司原始股東，因通過集中競價減持上市公司股票 50 萬股，涉違規操作，曾被深交所警示。

公告資料也顯示，金科文化于2018年10月12日曾發布股份回購預案。擬以自有或自籌資金不超過8億元(含8億元)且不低于1億元(含1億元)用于回購上市公司股份，回購價格不超過15元/股(含15元/股)。

至2019年9月30日，公司累計回購股份數量為2435.5萬股，占公司總股本約0.69%，最高成交價為8.62元/ 股，最低成交價為2.44元/股，成交總金額為1.12億元(不包含交易費用)，占最初擬定資金8億元的14%。同時，金科文化也將回購價格由不超過11.50元/股調整為不超過6.36元/股。

時間財經注意到，有投資者曾對王健頻繁減持公司股份提出疑問，金科文化董秘回復表示公司股東王健通過集中競價交易實際減持股份數量未超過計劃減持股份數量。

關鍵詞： 63億 金科文化 預虧