在前一輪減持完成后，光一科技兩股東又發布了新的減持公告，本欄認為這樣遭遇大股東持續減持的股票應該引起投資者的關注，警惕相關投資風險。

光一科技近期的走勢明顯弱于滬深指數，更加弱于創業板指數，究其原因，與公司大股東、實際控制人與二股東頻繁減持公司股份有關，雖然大股東表示減持股份是因為資金緊張，股票大量質押，減持是為了降低杠桿率，但是這樣持續的減持壓力和預期，二級市場投資者承接起來也倍感壓力。

從光一科技的財務數據看，公司2017年度虧損金額較大，達-3.92億元，2018年度盈利2340萬元，2019年前三季度盈利409.8萬元，全年預計盈利2400萬-3100萬元，較2018年度略有提高，但兩年利潤相加，也沒有超過2017年度虧損的20%，公司未分配利潤仍為負值，尚并不具有分紅的能力。

按照4.11億股的總股本計算，光一科技即使實現2019年度預測的上限3100萬元凈利潤，每股收益也沒有達到0.1元，按照當前的股價7.12元計算，市盈率也遠遠超過70倍，截至2019年三季度末的每股凈資產為2.57元，即使考慮到去年四季度的新增利潤，每股凈資產也不會超過2.67元，相對于7.12元的股價來說，仍不能說是低估。

值得注意的是，光一科技大股東和二股東一起減持公司股份，截至2019年三季度末它們的合計持股比例為32.5%，但從2019年10月至今，前兩大股東江蘇光一投資管理有限責任公司和湖北乾瀚投資有限公司合計減持了1387.56萬股股票，約占總股本4.11億股的3.376%，雖然2019年10月15日大股東減持的582.01萬股股票屬于被動減持股權拍賣，但后面的減持都是通過二級市場賣出。現在新推出的減持計劃也是通過二級市場賣出。

本欄認為，如果大股東或者公司高管大量賣出持股，投資者就要加以注意，畢竟是它們直接經營上市公司，如果它們也在大比例賣出持股，投資者就有理由擔心，是不是股價已經高估，或者公司的經營出現了一些問題。

此外，本欄還想提醒投資者，最應該警惕的是那些績差公司的大股東拋售股票，這些公司已經成為績差股，如果大股東不想辦法扭轉頹勢，未來將會大概率變為ST公司甚至是被暫停上市或者終止上市。如果此時大股東拋出減持股票的計劃，很顯然是對公司的未來感到束手無策，投資者有理由相信大股東已經沒有能力讓公司扭虧，這樣的減持屬于“絕望型”減持，投資者也要開始注意長期投資風險。

當然，光一科技目前并未達到虧損的地步，但是本欄擔心，在大股東一而再、再而三減持股票的背景之下，公司未來的經營是否會受到影響。如果再出一次2017年那樣的虧損報表，投資者恐怕要損失慘重。本欄認為，缺錢不是大股東不斷減持股票的理由，質押的錢都去哪了?前次減持的錢為什么還不夠花?很多問題值得投資者三思。

關鍵詞： 大股東持續堅持 概念股