在“房住不炒”的政策主基調下，越來越多的房企在注重提升產品力、服務和運營水平等軟實力外，也在積極籌備登陸資本市場，為后續發展注入一針“強心劑”。

3月25日，金輝控股正式向香港聯合交易所遞交IPO申請，聯席保薦人為農銀國際、中信里昂證券以及海通國際。此次赴港上市所募資金，將主要用于為現有項目撥資、部分償還項目開發的部分現有信托貸款，以及一般業務運營及運營資金。

銷售規模穩步增長，2020年欲沖千億

公開資料顯示，金輝控股是國內大型房地產開發企業集團，目前布局城市30座，重點布局西安、重慶、福州、杭州、武漢、西安、蘇州、石家莊等強二線及環一線城市。

從銷售規模來看，金輝控股無論是具體金額還是行業排名，都可謂是“一年一個新臺階”。克而瑞披露的《中國房地產企業銷售排行榜》顯示，2017-2019年，金輝控股的全口徑銷售金額分別為445.1億元、746.8億元和888.6億元，行業排名分別為42名、41名和40名。

如今，金輝控股正向千億規模邁進，公司預計2020年能夠實現這一目標。

銷售規模連創新高的金輝控股，營業收入、凈利潤等財務指標的表現也十分靚麗，展現出較強的盈利能力。招股書顯示，2017-2019年，金輝控股分別實現收入117.77億元、159.71億元及259.63億元，年復合增長率為48.5%，其中2019年增幅為62.56%;同期凈利潤分別為22.21億元、23億元及26.9億元，年復合增長率為10.0%，2019年增幅為16.96%。

土儲接近3000萬平，全國化布局均衡

強勁的業績表現離不開充沛土儲的支撐。金輝控股在“全國布局、區域集聚”戰略的指導下，在土地市場獲得了可圈可點的“成績”。

中指研究院披露的數據顯示，2019年金輝控股拿地金額為272億，行業排名位列第35，所拿地塊的溢價率均低于35%，成本優勢明顯。截至2019年12月31日，金輝控股土地儲備總建筑面積為2667.44萬平方米，其中93.4%位于二線城市及核心三線城市。

曾有業內人士稱，在準千億級房企中，金輝控股全國化布局的完備和均衡化程度均在前列。此次披露的招股書也顯示，截至2019年末，金輝控股共有144個處于不同開發階段的物業開發項目，其中102個項目由金輝控股旗下子公司開發，其余42個項目為合營及聯營公司開發。而在102個子公司開發項目中，環渤海、西南、長三角、華南、西北地區的項目數量分別是29個、25個、17個、16個和15個。

金輝控股表示，將繼續通過多元化土地收購方法擴大優質土地儲備。除招拍掛外，金輝控股獲取土地的方式還包括股權收購、資產收購、增資擴股或合作開發等獲。據中國網財經記者了解，金輝控股曾與正榮、新城、中梁、弘陽等多家房企進行合作開發，可以節約成本、整合資源，實現雙方共贏。

債務結構優化，多元融資渠道或進一步拓寬

在房地產調控基調不變的當下，房企內生資金的周轉尤為重要。此前發布的《2019年公司債券半年報》顯示，金輝控股的平均回款周期35天，位居行業前列。

金輝控股還順應國家“去杠桿、降負債”的要求，債務結構得到了進一步優化。截至2019年末，金輝控股合約負債總額為566.85億元，扣除合約負債額后的資產負債率為47.73%。wind數據統計，2019年中期，25家預收款最大的A股上市房企扣除預收款后的資產負債率中位數達到了51%。

截至2019年末，金輝控股銀行借款、其他借款及公司債券總額427.5億元，其中一年內到期的部分為180.2億元，占比為42.1%，而2018年該比例曾一度接近60%。業內人士稱，這說明金輝控股的短期債務結構得到優化，在市場發生波動之際，有足夠的財務流動性來應對。

與此同時，金輝控股還通過發行債券等方式，源源不斷的為公司“輸血”。比如2019年10月和2020年1月分別發行總額為2.5億美元及3億元美元的優先票據。有分析稱，如果此次赴港上市成功，金輝控股的融資渠道將進一步拓寬，企業資金運用效率有望進一步提高;同時融資成本和負債比率也有望降低，進一步優化債務結構。

事實上，金輝控股憑借強勁的盈利能力和穩健的財務，在資本市場上也獲得認可。聯合信用評級有限公司連續三年給予金輝控股主體長期信用等級為AA+，評級展望為穩定;標普、惠譽給予金輝控股的展望也均為“正面”。

關鍵詞： 金輝控股赴港IPO 營收