3月18日，金蝶國(guó)際軟件集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“金蝶國(guó)際”，00268.HK)發(fā)布了2019年度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)收達(dá)33.3億元，同比增長(zhǎng)18.4%;歸母凈利潤(rùn)達(dá)3.73億元，同比減少9.6%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)6.3%至9.6億元，而經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為4.24億元，同比下降6.5% 。

在2019年全年，金蝶國(guó)際的兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)：企業(yè)資源管理計(jì)劃業(yè)務(wù)(即ERP業(yè)務(wù))、云服務(wù)業(yè)務(wù)都獲得穩(wěn)定增長(zhǎng)。其中，ERP業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)2.7%，而云服務(wù)業(yè)務(wù)增速加快，較去年同比增長(zhǎng)54.7%至13.14億元。針對(duì)金蝶國(guó)際今年的發(fā)展規(guī)劃以及向云服務(wù)轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)等問(wèn)題，《投資者網(wǎng)》致函公司執(zhí)行董事徐少春、公司秘書(shū)蕭文豪，并聯(lián)系相關(guān)品牌負(fù)責(zé)人，但并未得到公司任何回應(yīng)。

凈利下滑9.6% 云服務(wù)增長(zhǎng)提速

2019年度業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)布后，自3月18日至4月1日金蝶國(guó)際股價(jià)出現(xiàn)明顯上漲，截至4月1日收盤，公司股價(jià)漲至每股10.8港元，累計(jì)上漲18.46%。這體現(xiàn)出資本市場(chǎng)對(duì)其業(yè)績(jī)及前景較為看好。

2019年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，金蝶國(guó)際的營(yíng)收實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流也出現(xiàn)小幅上升，但歸母凈利潤(rùn)下滑9.6%。同期，錄得毛利26.74億元，較去年同期的22.94億元同比增長(zhǎng)約16.5%，毛利率為80.4%，同比下降1.3%。公司在報(bào)告中稱，毛利率下降主要由于云客戶數(shù)量增長(zhǎng)帶來(lái)的IaaS (基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)：一般指企業(yè)提供的軟硬件網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，包括服務(wù)器、存儲(chǔ)等服務(wù))成本增加所致。

從金蝶國(guó)際的主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，云服務(wù)占公司營(yíng)收比重正逐步變大。2019年，金蝶ERP管理軟件業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)2.7% 至20.12億元，占總營(yíng)收的比例為60.5%;云服務(wù)貢獻(xiàn)的收入約為13.14億元，同比增長(zhǎng)54.7%，占總營(yíng)收的比例為39.5%，ERP軟件業(yè)務(wù)、云服務(wù)業(yè)務(wù)收入呈六四開(kāi)。

從具體云服務(wù)的產(chǎn)品來(lái)看，主要包括：企業(yè)云、財(cái)務(wù)云、行業(yè)云等類型。其中，值得一提的是，兩款企業(yè)云產(chǎn)品增長(zhǎng)獲得較為亮眼成績(jī)。金蝶云?蒼穹在大企業(yè)市場(chǎng)獲得突破，2019年年度收入近6000萬(wàn)元，并獲得130家新客戶。另外，金蝶云?星空保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，收入達(dá)8.68億元，同比增長(zhǎng)43.5%，客戶續(xù)費(fèi)率達(dá)90%。

2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)體現(xiàn)出金蝶押注云服務(wù)領(lǐng)域的雄心，希望實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)管理軟件業(yè)務(wù)邁向云服務(wù)轉(zhuǎn)型。另外，在研發(fā)及開(kāi)發(fā)成本方面，2019年公司該指標(biāo)總額為6.50億元，同比增加 30.0%，占公司收入的比重從2018年的17.8%增加至2019年的19.6%。對(duì)此，金蝶國(guó)際表示，“2019全年云服務(wù)業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)，云業(yè)務(wù)生態(tài)向更深層次轉(zhuǎn)型。公司也將繼續(xù)投資于云產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，令年內(nèi)研究及開(kāi)發(fā)成本總額進(jìn)一步增加。”

值得注意的是，金蝶國(guó)際在2019年的加大研發(fā)投入力度，也導(dǎo)致了公司的經(jīng)營(yíng)盈利出現(xiàn)下降。在報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)盈利為4.24億元，同比減少6.5%，金蝶國(guó)際稱，由于本集團(tuán)云轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，在2019年加大投入，研發(fā)與開(kāi)發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)44.8%所致。

云服務(wù)“藍(lán)海”

金蝶國(guó)際作為IT行業(yè)老兵，從一家專注于傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)軟件公司，到開(kāi)啟云計(jì)算公司的轉(zhuǎn)型之路。

關(guān)于金蝶國(guó)際作為行業(yè)巨頭在云計(jì)算轉(zhuǎn)型道路上的優(yōu)勢(shì)，北京市社會(huì)科學(xué)院管理研究所助理教授王鵬對(duì)《投資者網(wǎng)》表示，“在轉(zhuǎn)型上，金蝶國(guó)際的優(yōu)勢(shì)主要在于可依托其IT行業(yè)巨頭的地位、基礎(chǔ)相關(guān)技術(shù)和數(shù)據(jù)的積累來(lái)進(jìn)行重大戰(zhàn)略調(diào)整。”

王鵬直言道，“事實(shí)上，對(duì)于云計(jì)算市場(chǎng)，我們應(yīng)該用一分為二的態(tài)度去看待。云計(jì)算既是一個(gè)充滿潛力的藍(lán)海，然而對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在轉(zhuǎn)型調(diào)整過(guò)程中，其研發(fā)投入、公關(guān)及營(yíng)銷費(fèi)用都需要加大投入，這就會(huì)在一定程度上影響企業(yè)的利潤(rùn)空間。”

每一片值得挖掘的“藍(lán)海”在充滿誘人機(jī)遇的同時(shí)，也一定有諸多挑戰(zhàn)。在投資者最為關(guān)注的挑戰(zhàn)方面，首先體現(xiàn)在2020年疫情帶來(lái)的影響，經(jīng)濟(jì)環(huán)境充滿了不確定性因素，目前大部分中小企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)緊缺現(xiàn)象，這會(huì)導(dǎo)致其在購(gòu)買云服務(wù)產(chǎn)品的態(tài)度更為謹(jǐn)慎。

王鵬告訴《投資者網(wǎng)》，對(duì)于金蝶國(guó)際云轉(zhuǎn)型最關(guān)鍵的一點(diǎn)是：公司是否能抓住用戶心理，打造具備自身特色的產(chǎn)品路線也至關(guān)重要。運(yùn)用差異化的經(jīng)營(yíng)而非簡(jiǎn)單、同質(zhì)化的服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的內(nèi)控、財(cái)務(wù)形成良好的閉環(huán)。除此之外，金蝶國(guó)際也需要開(kāi)拓新的市場(chǎng)，比如精準(zhǔn)面向政府部門需求的云服務(wù)產(chǎn)品。

當(dāng)下“新基建“風(fēng)口下 ，云服務(wù)步入發(fā)展快車道。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2019年金蝶在ERP市場(chǎng)整體占比為13.9%。而未來(lái)在“新基建”的推動(dòng)下，會(huì)有越來(lái)越多的企業(yè)利用一些原生的數(shù)字化技術(shù)去重構(gòu)已有的基礎(chǔ)設(shè)施，比如數(shù)據(jù)中心、5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等等市場(chǎng)，會(huì)創(chuàng)造更大的發(fā)展空間。

縱觀國(guó)內(nèi)IT行業(yè)市場(chǎng)，目前尚未存在寡頭壟斷的局面，未來(lái)IT行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)多頭充分競(jìng)爭(zhēng)的格局。值得一提的是，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力顯著，整個(gè)社會(huì)都將經(jīng)歷數(shù)字化轉(zhuǎn)型，政府近年來(lái)大力提倡智慧城市的發(fā)展和轉(zhuǎn)型，因此，王鵬表示，“未來(lái)以金蝶國(guó)際為代表的專注云計(jì)算、云服務(wù)的企業(yè)，不妨更多地把戰(zhàn)略重聚焦在政府部門的云服務(wù)需求和應(yīng)用上。”

關(guān)鍵詞： 凈利下滑一成 金蝶國(guó)際