日前，全國股轉(zhuǎn)公司制定了《關(guān)于2020年市場分層定期調(diào)整相關(guān)工作安排的通知》(簡稱《通知》)，明確2020年市場分層定期調(diào)整實行“一次調(diào)整，分批實施”，分別自4月30日、5月31日和6月30日起分三批發(fā)送。

“今年分層調(diào)整工作的分批進行，一方面是部分公司受新冠疫情影響或延誤審計工作;另一方面，調(diào)層分三批進行也為更多基礎(chǔ)層公司進入創(chuàng)新層爭取了時間，為后續(xù)再實現(xiàn)進入精選層做好準備。”安信證券新三板研究負責人、研究中心總經(jīng)理助理諸海濱在接受記者采訪時表示。

北京南山投資創(chuàng)始人周運南對記者表示，全國股轉(zhuǎn)公司首次推出“一次調(diào)整、分批實施”的特殊政策，為新三板全面深化改革順利進行特別是精選層的成功落地奠定堅實基礎(chǔ)。一方面是助力新三板企業(yè)抗擊新冠疫情的有力舉措，體現(xiàn)了管理層的“服務(wù)有力度，舉措有廣度，監(jiān)管有溫度”;另一方面能有效幫助基礎(chǔ)層企業(yè)順利進入創(chuàng)新層，為精選層提供更多的頭部企業(yè)資源。

根據(jù)《通知》，今年定期調(diào)整涉及的財務(wù)指標各批次均以已披露的經(jīng)審計的2019年年度報告為準;市值、股本總額、合格投資者人數(shù)三項條件，以及不得進入創(chuàng)新層的情形，各批次均以2020年4月30日為判斷基準日;發(fā)行融資、制定并披露公司治理各項制度要求在各批次申請前完成。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有833家新三板公司披露了2019年報，其中創(chuàng)新層公司116家，占比14%，暫無因財務(wù)數(shù)據(jù)可能被調(diào)出創(chuàng)新層的情形。

諸海濱認為，目前已披露年報的基礎(chǔ)層公司中，結(jié)合三項準入標準和融資、合格投資者數(shù)要求，約30家-40家企業(yè)或符合創(chuàng)新層準入標準。

“一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)之前因為準備IPO而刻意留在了基礎(chǔ)層。隨著這些企業(yè)對以精選層為核心的新三板深改逐步認識，很多企業(yè)有了上創(chuàng)新層以準備沖擊精選層的動力。多次調(diào)層給予這些企業(yè)更充分的準備時間，有利于增加精選層后備企業(yè)數(shù)量，提升精選層企業(yè)質(zhì)量。”國都證券投行總部董事副總經(jīng)理許達對記者表示。

另外，掛牌公司仍在緊鑼密鼓中備戰(zhàn)精選層。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至目前，已有121家公司公告擬入精選層，其中基礎(chǔ)層公司近30家;特別是，已有38%的公司發(fā)布了具體發(fā)行方案。

談及發(fā)行方案的整體情況，諸海濱分析稱，在發(fā)行規(guī)模方面，目前已公布方案的公司平均發(fā)行規(guī)模達1.8億元，發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后總股本平均達18%。在發(fā)行底價方面，主要分為三類：第一類是主要參考近期交易、定增價格，底價基本略低于當前二級市場交易價格;第二類底價或參考IPO發(fā)行估值，所公布的發(fā)行底價在23倍PE左右，部分公司也曾申報過IPO;第三類公司發(fā)行區(qū)間參考當前PE和A股同行業(yè)公司PE，上下限價差約為300%，下限參考了自身的當前PE和歷史增發(fā)PE，而上限基本參考了A股同行業(yè)公司的當前估值水平。

關(guān)鍵詞： 新三板 三批實施 121精選層