最美人間四月天，A股也如期迎來上市公司2020年一季報預(yù)告的窗口期。

如果是往年，這時候投資者的目光一定是在尋找哪些公司可能會成為2020年的業(yè)績“黑馬”，哪些上市公司可以納入自己投資的股票池。

不過，在今年新冠肺炎疫情的影響下，投資者對于上市公司一季報的預(yù)期已經(jīng)沒有往年高，有的甚至連打開一季報閱讀的興致都沒有。在他們看來，今年的業(yè)績“黑馬”基本鎖定在了醫(yī)藥、游戲、新基建等相關(guān)板塊的個股當(dāng)中，大多數(shù)行業(yè)的上市公司今年業(yè)績的下滑甚至虧損都是顯而易見的，繼續(xù)深度閱讀上市公司一季報已經(jīng)失去了意義。而剛剛披露完畢的創(chuàng)業(yè)板公司一季報預(yù)告似乎也為這種說法給出了某種支撐。

數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日，創(chuàng)業(yè)板805家上市公司2020年一季度業(yè)績預(yù)告悉數(shù)出爐。其中，預(yù)喜公司數(shù)量達274家，占比34.04%;超六成公司預(yù)計業(yè)績不盡如人意。這與2014年-2019年一季度創(chuàng)業(yè)板公司預(yù)喜比例都在60%以上形成明顯反差，也反映出今年創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績受疫情影響較大。

但是，筆者認為，如果投資者閱讀上市公司一季報僅僅是為了解上市公司過去已經(jīng)實現(xiàn)的業(yè)績，那么其可能還處于投資的“1.0”版本，要想在目前3000多家上市公司中“獨具慧眼”，讀懂一季報，從成長中挖掘價值，才是股票投資的“2.0”版本。

舉例來說，面對疫情突襲，全球各大央行使出渾身解數(shù)，開啟了新一輪量化寬松貨幣政策，坐著“直升機撒錢”的力度史上罕見。在這種趨勢下，人們對于避險貨幣特別是黃金的需求大增，近期金價一路上漲，已經(jīng)逼近歷史最高位。因此，如果通過認真閱讀上市公司一季報，看看哪些公司在黃金采掘中有新的舉動或打算，并將其納入自己的投資視野，那么在今年股市投資中，跑贏大勢是一個大概率事件。

再舉一例，現(xiàn)在市場上投資話題最高的莫過于新基建。可以預(yù)見的是，新基建對于拉動上市公司業(yè)績增長的作用絕對是杠杠的。但是，到底哪些上市公司能夠從新基建中收益頗多，哪些上市公司僅僅是“蹭熱點”，這些具體細微的細節(jié)性工作和研究就得通過深度閱讀一季報并加以自己的投資領(lǐng)悟，才能撥去浮云，覓得真經(jīng)。

就拿剛剛披露完畢的創(chuàng)業(yè)板公司一季報預(yù)告來說，雖然超六成創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績不盡如人意，看上去似乎短期投資價值不大。但是從中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的發(fā)展大趨勢來看，從國家政策到區(qū)域行業(yè)分支，科技創(chuàng)新大時代已經(jīng)開啟并將延續(xù)。借助資本市場的鼎力支持，一個個本來就是行業(yè)“小巨人”的創(chuàng)業(yè)板公司未來的發(fā)展前景可期，這或許也能從一個側(cè)面解讀14日的盤面上創(chuàng)業(yè)板指大漲3.24%的內(nèi)在原因。

與上市公司一季報披露基本同步，本周國內(nèi)一季度各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)將陸續(xù)披露，短期內(nèi)市場可能還會受到部分數(shù)據(jù)一定程度的擾動。不過，只要投資者靜下心來，深度挖掘上市公司一季報中那些“引而不發(fā)”的潛臺詞，做足功課，從中長期投資的視野上布局，從成長中挖掘投資價值，相信在流動性充足的時代里，你的投資可能會有較好的投資回報，這也是市場投資者掘金一季報的機會。

關(guān)鍵詞： 一季報 引而不發(fā) 潛臺詞