A股市場從來就不缺炒作的題材，但是像北京通州環球影城這樣炒了好幾年還沒消停的概念估計為數不多。近日，隨著一則環球影城項目上報國家發改委的消息流傳，相關概念股又進入了活躍期。

其中，概念股龍頭中國武夷(000797.SZ)在環球影城和其他因素的影響下，一個月內停牌3次，引發多方關注。數據顯示，截至3月22日，中國武夷近一個月股價漲幅超四成。

“中國武夷是典型的概念受益公司，目前的漲勢可能和公司基本面沒有太大關系，如果分析一下公司的業績和凈資產，現在的股價顯然偏高。”第一創業證券房地產行業分析師胡華如對第一財經日報《財商》記者表示，未來在環球影城的概念投資方面，建議關注有業績支撐、估值回歸的標的。

項目報送發改委待審

據北京當地媒體3月15日報道，通州區投資促進局副局長陳勇表示，北京環球影城主題公園項目申報方案已報送至國家發改委待國務院審批，擬落戶通州新城文化旅游區。該區域位于通州新城西南部，將形成一個面向世界的“東北亞現代時尚旅游目的地”，集合游樂、影視、音樂、演出、體驗等各種娛樂功能。

此前，環球影城項目的審批歷程也相當曲折。資料顯示，2001年左右，相關部門就啟動了針對環球影城項目的前期調研工作，直至2007年10月，北京市規劃委網站發布的《通州新城規劃(2005~2020)》提到，“要在通州新城建設相關主題公園項目，打造通州新城旅游產業品牌”，環球影城才正式從夢想照進現實。

通州區政府網站2008年8月發布的《通州區產業發展規劃》中提到，通州區的五大功能區中，主題休閑功能區“在新城西南部地區，規劃建設高科技與娛樂相結合、服務于東北亞區域、具有國際水平的‘環球影城’主題公園。完善周邊基礎設施及配套服務設施，適時啟動專業會展、專業服務等功能型項目建設”。

2009年3月，環球影城主題公園列入《北京市2009年重點推進前期工作項目》。但此后隨著5月份一則“通州區證實‘環球影城’項目未獲審批通過”的消息傳出，市場對環球影城的關注暫告一段落。

近幾日，隨著當地媒體上述消息的發布，市場又一次把目光投向這個未完待續的項目。

中銀國際投資顧問熊天恩對記者表示，現在對于相關概念股來說，審批結果是決定后期市場表現的最直接因素。

主題性投資機會明顯

事實上，環球影城項目早在幾年前就曾帶動不少概念股一夜翻紅。首旅集團旗下的首旅股份(600258.SH)曾在8個交易日內，股價漲幅超過50%。中國武夷、豐華股份(600615.SH)、金融街(000402.SZ)等多只相關股票也先后被熱炒。

環球影城與迪士尼主題公園、環球嘉年華并稱現代世界三大知名游樂品牌。迪士尼主題公園在上海的落戶也曾經引起A股相關板塊的不小異動，包括外高橋(600648.SH)、陸家嘴(600663.SH)、錦江股份(600754.SH)、浦東金橋(600639.SH)、豫園商城(600655.SH)等20多只股票均被不同程度炒作過。

2008年6月，受市場傳聞影響，界龍實業(600836.SH)、張江高科(600895.SH)等迪士尼概念地產股表現強勁，主營包裝印刷業務并涉及房地產業務的界龍實業最大漲幅曾高達80%，遠超同期板塊和大盤。而2009年11月上海迪士尼項目最終獲批前，界龍實業又迎來一波強勢行情，最大漲幅超過40%。

中投證券房地產行業分析師李少明認為，北京環球影城項目對相關地產股的影響可能與上海迪士尼項目類似，有望帶來主題性投資機會。

熊天恩認為，像環球影城這種主題公園式的概念，首先受益的是設計和基建類公司，其次是旅游和酒店類企業，最后才是周邊相關的房地產項目。

三條主線把握投資機會

從上海迪士尼項目的經驗看，投資主題公園的策略有跡可循。但從項目的規模上看，環球影城和迪士尼項目還有相當差距。數據顯示，上海迪士尼主題公園投資總額達到200多億元人民幣，而目前環球影城項目的投資額僅在100億元左右。

熊天恩認為：“相比于上海迪士尼項目由點帶面的帶動效應，北京環球影城的影響力可能更小一些，投資主線更容易把握，可分為地產、本地概念和旅游概念三條線。”

李少明建議投資者重點關注在環球影城可能入駐區域附近擁有大體量土地儲備的華業地產(600240.SH)和中國武夷。

國泰君安證券分析師認為，華業地產在通州區域大體量土地儲備是公司未來發展的基石和核心，公司通州地區權益未結儲備105萬平方米，是通州最大的“地主”;主力項目東方玫瑰定位剛需，符合主流需求，持續看好銷售前景;遠期項目通州新北京中心和通州大體量一級開發，公司有望長期分享通州成長收益。

中國武夷最新發布的公告顯示，其子公司北京武夷(實際控股70%)在通州武夷花園南區持有600畝土地。熊天恩認為，一旦環球影城項目獲批，該地塊的資產增值效應將十分明顯。

新華聯(000620.SZ)是唯一一家注冊地在通州的地產類上市公司。公司財報顯示，近幾年公司將進軍旅游地產，從單一的住宅地產開發商向住宅地產、城市綜合體和旅游地產相結合的綜合性地產商轉型。熊天恩認為，得益于本地效應，該公司也會在一定程度上受益環球影城的落戶。

對于地產類公司來說，受益于主題公園項目的程度巨大，但效果往往也是相對短暫的。而對于旅游類上市公司來說，則有可能因此受到長期的利好。從這個角度看，首旅股份和北京旅游(000802.SZ)是投資者可以長線關注的標的。

值得一提的是，北京市政府網站上公布的2008年重點推進前期工程項目中，現代產業項目第52項對“北京環球影城主題公園(通州區)”作出了說明，責任單位為北京首都旅游集團有限公司，而首旅集團則是首旅股份的控股股東。

“第一波炒作過后，真正跟未來相關的業績主要來自旅游，畢竟這是一個旅游項目。國內消費者對主題公園的熱情應該是有的，北京本來就是一個旅游城市，中長期來看，如果有旅游公司或者文化類公司和項目有長期演出活動合作，也會受益。”熊天恩表示，對于旅游類的上市公司，利好情況還要關注在項目中的參與程度。

關鍵詞： 北京環球影城 活躍