大家知道，封閉式基金在場(chǎng)內(nèi)交易由于供需關(guān)系會(huì)產(chǎn)生折價(jià)和溢價(jià)。熊市由于信心不振導(dǎo)致買(mǎi)盤(pán)不足，往往會(huì)產(chǎn)生折價(jià)。在熊市后期如果指數(shù)能確認(rèn)觸底，而封閉式基金的折價(jià)率仍較高的話，此時(shí)就是非常好的買(mǎi)入點(diǎn)。因?yàn)樵诠善笔袌?chǎng)指數(shù)低估值的基礎(chǔ)上，又加上了一個(gè)折價(jià)的安全墊，可謂是“墊上加墊”。

理論上在封閉期結(jié)束打開(kāi)申贖時(shí)，場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的份額會(huì)打通。由于套利資金的涌入，交易的價(jià)格和凈值會(huì)趨于一致，折價(jià)會(huì)消除。如果是長(zhǎng)期資金能持有到封閉期結(jié)束，除了凈值的上漲帶動(dòng)價(jià)格上漲之外，還能賺到折價(jià)率消除所產(chǎn)生的收益。我給大家整理了一下，這幾個(gè)基金折價(jià)率實(shí)在是太大了，基本就是送錢(qián)。

一、南方瑞合(501062)

這是去年9月份成立的三年期封閉式基金。就是當(dāng)時(shí)宣傳“不賺錢(qián)不收管理費(fèi)”的那個(gè)基金。基金經(jīng)理史博是南方基金的總裁助理兼首席投資官，是南方基金最資深的基金經(jīng)理之一。截止周一，交易價(jià)格為0.853，凈值為0.9665，折價(jià)率已接近12%。

根據(jù)去年四季度報(bào)，這個(gè)基金目前倉(cāng)位為30%，同時(shí)持47%的債券。按當(dāng)前0.853的價(jià)格買(mǎi)入，如果基金不加減倉(cāng)的話，即使上證指數(shù)再跌1000點(diǎn)至1600點(diǎn)都傷不到本金，安全邊際非常高。

基金規(guī)模只有13億，有限的30%倉(cāng)位里很多都是像長(zhǎng)江電力(17.790,0.40,2.30%)這樣的防御性股票，基金經(jīng)理也非常優(yōu)秀。再加上“不賺錢(qián)不收管理費(fèi)”，這個(gè)基金基本上挑不出啥毛病。如果能三年持有到期(還有2年8個(gè)月)的話，那目前這個(gè)價(jià)格實(shí)在是太誘人了。

二、東證睿澤(501054)

東證睿澤是去年1月份成立的三年封閉期基金，基金經(jīng)理是周云和孫偉。上市后可謂“生不逢時(shí)”，正好趕上下半年白馬股的補(bǔ)跌，場(chǎng)內(nèi)的交易價(jià)格也被一路狂砸，最低時(shí)只有0.728。截止周一，交易價(jià)格為0.768，折價(jià)率接近10%。

三季度報(bào)睿澤的倉(cāng)位是76%，估計(jì)目前變化不大。睿澤和東方紅其他基金一樣，持有白馬股為主，一般不擇時(shí)。東方紅的基金以前說(shuō)過(guò)很多了，長(zhǎng)期持有問(wèn)題不大。目前這個(gè)價(jià)格相比一年前發(fā)行時(shí)已經(jīng)是打了八折還轉(zhuǎn)彎，安全邊際較高。現(xiàn)在按這個(gè)價(jià)格買(mǎi)入，如果能持有到期(還有2年)，盈利的概率應(yīng)該是很高的。

三、中歐恒利(166024)

老曹的這個(gè)基金以前也是多次提及，目前的凈值是0.784，折價(jià)率為7.5%。這個(gè)基金也是三年封閉期，目前已運(yùn)行15個(gè)月，還有21個(gè)月到期，年化折價(jià)率接近5%。這是屬于比較高的折價(jià)了。

另外這個(gè)基金的頭號(hào)重倉(cāng)股雙匯發(fā)展(39.770,0.21,0.53%)目前正在停牌。按公告來(lái)看，所謂的“資產(chǎn)重組”基本沒(méi)啥實(shí)質(zhì)性的東西。但萬(wàn)一心情好，復(fù)牌時(shí)一不小心來(lái)一兩個(gè)板，那就是撿了個(gè)大便宜了。

這幾個(gè)都是優(yōu)秀的基金經(jīng)理管理的封閉式基金，折價(jià)率比較高，大家可以適當(dāng)關(guān)注。另外還有林鵬的東方紅恒元(5年期封閉)、蕭楠的易方達(dá)科順(3年期封閉)還沒(méi)上市。這都是公認(rèn)的牛人，這兩個(gè)基金上市后如果被砸出高折價(jià)，那一定要進(jìn)場(chǎng)去搶莊家的廉價(jià)籌碼。

最后提醒大家一下：封閉式基金的折價(jià)率回歸是一個(gè)緩慢的過(guò)程，一般在臨近到期時(shí)才回歸較快。平時(shí)價(jià)格都是隨凈值波動(dòng)，買(mǎi)入后并不會(huì)價(jià)格馬上就能上漲。如果市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)差，不排除折價(jià)率還會(huì)擴(kuò)大。如果參與這些封閉式基金的話，需要有長(zhǎng)期投資的理念，最起碼要持有到期。

關(guān)鍵詞： 東正睿澤 LOF折價(jià)