銀河現代服務主題靈活配置混合型證券投資基金(簡稱：銀河服務混合，代碼519655)12月13日凈值上漲1.80%，引起投資者關注。當前基金單位凈值為1.1290元，累計凈值為1.1290元。

銀河服務混合基金成立以來收益12.90%，今年以來收益44.37%，近一月收益2.17%，近一年收益38.19%，近三年收益29.92%。

本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

基金經理為錢睿南，自2015年04月22日管理該基金，任職期內收益12.90%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有貴州茅臺(持倉比例7.63%)、恒生電子(持倉比例6.38%)、寶信軟件(持倉比例5.29%)、中國平安(持倉比例5.12%)、三七互娛(持倉比例5.09%)、凱萊英(持倉比例4.80%)、興業銀行(持倉比例4.62%)、吉比特(持倉比例4.61%)、長春高新(持倉比例4.49%)、愛爾眼科(持倉比例4.33%)。

報告期內基金投資策略和運作分析

本基金前期認為在經歷二季度的調整之后，三季度市場機會大于風險，主要原因是外部壓力減輕、政府維持經濟增速的動力加強、資本市場政策依然友好，壓力主要來自于政府宏觀調控政策的超預期變化，以及經濟數據超預期下滑的風險。本基金計劃總體保持較高的股票倉位應對，同時保持靈活性。行業配置仍然以大消費為主，但適當增加進攻性。繼續重點配置食品飲料、醫藥、金融等行業，進攻品種主要考慮部分低估值的投資品如水泥、化工等，此外計算機、電子可作為階段性進攻品種。市場風格預計仍將延續龍頭效應，但隨著市場活躍，相對低估的中小龍頭也將迎來估值修復，這也是挖掘的重點。市場實際表現為窄幅震蕩，7月份市場受貿易戰影響下跌，自8月初展開反彈，9月中旬以來臨近國慶節前有所回落，最終萬得全A指數基本持平。市場風格有所變化，三季度創業板指數明顯跑贏;行業表現分化明顯，多數行業取得負收益，但個別行業如電子漲幅巨大，此外醫藥、計算機、食品飲料、軍工行業漲幅也較為突出。回顧基金三季度的操作，股票倉位多數時間維持在高位，行業配置較大幅度增加了醫藥、傳媒、電子和計算機，降低了汽車、食品飲料和非銀金融的配置比例。本季度較好規避了跌幅較大的強周期行業，但最大的失誤是電子行業配置較少、時間較晚。本基金認為在經歷三季度的震蕩和分化之后，四季度市場不確定性上升，機會減少，需要保持攻守平衡。總體來看國內政策大幅轉向的概率較低，經濟預期也在低位，市場系統性風險不大，大的風險可能主要會來自于外部，較難把握。在經歷了年內較為極致的結構性行情之后，現在面臨的問題是景氣行業估值都處在很高的水平，交易也較為擁擠，性價比不高，而新的機會和方向還不明晰，因此四季度市場可能缺乏明顯機會，須要保持耐心等待估值消化或是新的板塊啟動。四季度行業配置繼續遵循景氣主線，但適當增加防守性。重點行業包括醫藥生物、傳媒、食品飲料、金融以及電子，其中大金融板塊年底存在表現的可能性需要重視。市場風格預計仍將延續龍頭效應，但部分相對低估的中小龍頭也將迎來估值修復。

報告期內基金的業績表現

截至本報告期末本基金份額凈值為1.037元;本報告期基金份額凈值增長率為7.57%，業績比較基準收益率為-1.10%。

關鍵詞： 銀河服務 混合基金凈值