什么是多空分級基金

多空分級基金是分級基金的一種，它是將母基金通過結構性分解成為看多份額和看空份額的分級基金。通過事先約定基金的風險預期年化收益分配，將母基金份額分為預期風險預期年化收益特征不同的兩類子份額 (多份額和空份額)，并將子份額上市交易的結構化證券投資基金。

多空分級基金特點

1、與普通指數基金相比，杠桿效應明顯

普通指數基金投資追求與標的指數盡可能相一致的預期年化收益。多空分級基金的母基金份額可提供與標的指數盡可能相一致的預期年化收益(甚至是固定預期年化收益，取決于母基金的投資范圍);子份額中的多份額和空份額，可提供最高6倍的正向/反向杠桿。

2、與傳統分級基金相比，無需支付資金成本

多空分級的子基金不存在可以獲取約定預期年化收益的穩健份額，而是根據與標的指數變動的相關性分為多份額和空份額。子基金的杠桿不再由所謂穩健份額提供，無需支付融資成本，使其在同等條件下具有更高的杠桿效率。而且傳統的分級基金只提供正向杠桿，無法提供負向杠桿。

3、與融資融券相比，不存在無券可融的情形

融券業務一方面預期年化利率接近10%，另一方面又易受限于券商標的券庫存。

4、與股指期貨投資相比，選擇的種類更多，可投資范圍更廣

多空分級基金子基金所掛鉤的標的指數既可與基礎份額跟蹤指數一致，也可以差異化設置。這種特性使得多空分級基金可跟蹤多樣化的指數標的，甚至一些受限政策而無法直接投資的指數，例如農產品指數、原油指數，也能夠作為多空分級子基金的名義跟蹤標的。

據資料表示多空分級基金與融資型分級基金一樣，分為份額杠桿、凈值杠桿、價格杠桿。多空分級基金的多空份額的 份額杠桿=約定系數(如2倍、-1倍、-2倍等)

母基金為指數型的多空分級基金：

多空份額凈值= 1 + (指數型母基金凈值 - 1) X 份額杠桿

凈值杠桿=(母基金凈值/B份額凈值)×份額杠桿

價格杠桿=(母基金凈值/B份額價格)×份額杠桿

母基金為貨幣型的多空分級基金：

多空份額凈值= 貨幣型母基金凈值×(1 + 區間跟蹤指數漲跌幅%×份額杠桿) (區間可為3個月、6個月、1年)

凈值杠桿=(份額杠桿-1)/(1 + 區間跟蹤指數漲跌幅%×份額杠桿)+1

價格杠桿=[(母基金凈值×(1 + 區間跟蹤指數漲跌幅%)/子份額價格)]×份額杠桿

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