什么是傘形基金?傘形基金起源是什么?
傘形基金(Umbrella Funds),也稱“傘子基金”或“雨傘基金”。在一個母基金(Parent Funds)之下設立若干子基金(Sub-funds),各子基金依據不同投資目標和投資方針進行獨立的投資決策,投資人可將某只子基金轉換成同一傘形基金旗下的其他子基金。傘形基金最早起源于英國,而在美國,傘形基金的先驅者則是富達集團,成立于1981年的富達精選傘形基金目前已成為了美國最為成功的傘形基金產品。
1981年7月14日,富達首次推出傘形基金產品——富達傘形精選基金(Umbrella Fidelity Select)。首次發行的包括富達精選科技基金(Fidelity Select Technology)以及能源、醫療、公共事業共4只子基金。從產品設計上來看,4只子基金重點投資于當時熱門的四個行業,其風格非常明確。同時由于其明顯的行業指向性,與普通股票基金相比,分散程度受行業限制,風險相對較高。更值得關注的是,子基金本身全部為免傭基金,而且投資者在各子基金之間的轉換交易僅收取每筆10美元的轉換費用,交易速度也非常便捷快速,后來,富達進一步發展了自己的登記結算系統,投資者能夠在交易時間內提出申購、贖回交易申請,僅需1小時即可進行確認,而不必等到收市以后。
傘形基金剛剛推出時并不被投資者所看好,4只子基金在投資范圍上與當時市場上行業基金類似,在收益上并沒有特別明顯的優勢。不過,隨后到來的互聯網浪潮讓富達精選科技基金一夜成名,也帶動了傘形基金的興起。當時美國股市被稱為“狂嘯的80年代”,以一波包括生物技術和微電子在內的新領域的新股浪潮而開場。
1983年出現的高科技浪潮是60年代的極好翻版,專注投資于高科技行業的富達精選科技基金以MSCI US Investable Market Information Technology Index為業績比較基準,主要投資于半導體、計算機及輔助設備、軟件、互聯網、通訊設備等。在1982年10月~1983年9月共12個月時間里,該基金創造了超過140%的收益。當時《Money》雜志刊登了基金經理Michael Kassen的訪談,并將其作為封面人物,富達精選科技基金在短短三個月時間里從原來的2億美元飆升至6.5億美元。
1985年,富達再次設立3只科技股類別的子基金,分別專注于計算機、軟件及半導體領域。同時,隨著生物工程概念興起,也設立了投資于生物工程、醫療設備行業的子基金。
目前,富達傘形精選基金已經擁有41只子基金,涵蓋行業包括汽車、房地產、消費、零售、文化、多媒體、能源、金融、醫療、制造業、原材料、高科技等多個行業及其細分部門。富達傘形精選基金已成為世界上規模最大、覆蓋行業最廣的傘形基金產品。
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