6月15日起，深交所開始受理創業板在審企業首發、再融資、并購重組申請。6月17日，在注冊制重組新規下，華凱創意披露了重組報告書(草案)，或成為創業板新規實施后首批“吃螃蟹”的企業。

華凱創意董秘王安祺在接受《證券日報》記者采訪時表示：“公司已對交易方案進行調整，在股份發行數量及價格、募資上限等方面均對標新規，接下來將履行程序提交審議。”

“新規下并購重組對并購標的的凈利潤要求有所放寬，重組的同時配套融資也更為便利。”CIIA投資分析師張海亮在接受《證券日報》記者采訪時表示，注冊制下的重組新規有利于更好地發揮資本市場優化資源配置的作用。

有望體驗“注冊制速度”

草案顯示，華凱創意擬以發行股份及支付現金相結合的方式，購買南平芒勵多、羅曄、南靖超然等合計持有的易佰網絡90%股權。

值得關注的是，此次易佰網絡100%股權估值為18.23億元，相較去年4月評估值增加了1.42億元。但經交易各方友好協商，本次交易標的資產交易價格不變，仍為15.12億元。

“此次評估是以2019年12月30日為基準日，去年易佰網絡發展較好因此評估值也水漲船高，但考慮到對上市公司股東利益的保護，最終交易價格仍維持在15億元。”王安祺解讀道。

草案顯示，華凱創意還將非公開發行股份募集配套資金。根據新規，公司募資發行對象增至不超過35名，發行數量由不低于上市公司總股本的20%提高至30%，募集資金上限由3.08億元提高至5億元，所募資金除用于支付本次交易現金對價、相關費用、償還貸款及補充流動資金外，還新增了“易佰云”智能化企業管理平臺升級建設項目。

本次交易完成后，易佰網絡將成為上市公司的控股子公司，上市公司業務范圍將增加跨境出口電商相關業務。交易前后，上市公司實控人均為周新華，不構成重組上市。根據新規，注冊制下的創業板上市公司實施重大資產重組，涉及股份發行的，由深交所審核通過后報證監會履行注冊程序，整體流程耗時不超過三個月。

并購標的去年超額完成對賭

資料顯示，易佰網絡是一家依托中國優質供應鏈資源、以市場需求為導向的跨境出口零售電商企業，構建了覆蓋歐洲、北美洲、大洋洲、亞洲等多個地區的全球性銷售網絡。

根據業績承諾，易佰網絡2019年至2022年實現合并報表中扣非后歸母凈利潤分別不低于1.41億元、1.7億元、2.04億元、2.51億元。數據顯示，2019年易佰網絡實現營業收入35.67億元，同比增長96.8%，實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤1.75億元，同比增長94.7%。這意味著2019年易佰網絡已超額24%完成當年業績對賭。

今年以來，國際貿易形勢不斷變化，疫情沖擊傳統外貿。兩會期間，中央提出集中精力抓好“六穩”、“六保”，將穩就業、穩金融、穩外貿等放在當前工作的首位。

在應對疫情中，跨境電商釋放出巨大潛力，成為推動外貿高質量發展的新動能。相關統計顯示，2020年第一季度中國跨境電商銷售額同比逆勢增長25%，為穩住外貿外資基本盤發揮了重要作用。

據介紹，受疫情影響以及“宅經濟”的推動，易佰網絡在海外電商市場的滲透率進一步提升，業績實現逆勢增長。今年一季度，易佰網絡實現營業收入約9.88億元，同比增長約28%。

“易佰網絡基于疫情期間目標市場終端消費者的需求，加強開發和供應了消毒防護、遠程辦公教學、母嬰玩具、廚房衛浴、園藝日用、室內健身等品類產品，充分發揮‘國內倉+第三方海外倉+亞馬遜FBA倉’協同發展和運營平臺、海外倉庫、終端市場的多元化分布的優勢，一季度業績反而實現了逆勢增長。”王安祺說道。

目前，全球各國針對新冠疫情的防控工作預計仍將長期持續，消費習慣從線下轉移至線上或將成為海外市場的新常態。同時，目前歐美國家電商滲透率僅10%左右，遠低于中國30%的滲透率，易佰網絡所處的跨境電商賽道市場前景由此可見一斑。

王安祺表示，重組完成后通過雙方資金、管理和經營理念上的協同促進，將有助于上市公司實現傳統業務的轉型升級，把握發展紅利，培育新的利潤增長點，提升綜合盈利能力。“未來公司將采取雙主業戰略，在保持現有主業的基礎上，發力新切入的跨境電商領域。”

關鍵詞： 華凱創意 注冊制重組