在牛市氛圍推動(dòng)下，“爆款”成為本周新基金發(fā)行的關(guān)鍵詞。公募基金的首日募集規(guī)模也再度打破紀(jì)錄。

7月8日，鵬華匠心精選發(fā)行首日募集規(guī)模近1300億，打破了年初睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值基金首募1200億的規(guī)模紀(jì)錄。

鵬華匠心精選將原定于7月8日至7月21日的募集期變更為7月8日一天，并將募集上限定為300億元，按募集規(guī)模上限采取末日比例確認(rèn)的方式實(shí)現(xiàn)規(guī)模的有效控制。

7月6日發(fā)售的匯添富中盤(pán)價(jià)值精選混合型證券投資基金，則因?yàn)檎J(rèn)購(gòu)太過(guò)火爆，在開(kāi)售當(dāng)日就宣布已請(qǐng)各代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)于當(dāng)日13時(shí)停止認(rèn)購(gòu)，最終也不得不事后進(jìn)行300億的限額并比例配售。

一周兩只數(shù)百億甚至超過(guò)千億的爆款基金，權(quán)益基金發(fā)行高潮再起的背后，是A股走牛的支撐。

從7月以來(lái)A股市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，上證指數(shù)連續(xù)收漲，截至7月9日，7月以來(lái)上證指數(shù)漲幅已經(jīng)達(dá)到15.61%。指數(shù)也在僅7個(gè)交易日內(nèi)迅速攀上3000點(diǎn)、再到3400點(diǎn)。

再現(xiàn)千億級(jí)基金

自今年一季度一輪基金發(fā)行高潮后，4月份隨著全球股市調(diào)整，后公募基金發(fā)行已經(jīng)稍顯沉寂。

直至5月末，百億級(jí)別爆款基金又再次出現(xiàn)。

而7月份這輪新的高潮，則是A股快速走牛的市場(chǎng)反應(yīng)。

“最近好多朋友都來(lái)詢問(wèn)這幾只爆款基金值不值得買(mǎi)，投資者的熱情還是非常高的。”7月9日，一位公募基金人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

最先出人意料的則是7月6日匯添富中盤(pán)價(jià)值精選的發(fā)行，該基金在募集當(dāng)日一早就公告稱(chēng)提前結(jié)束募集，讓業(yè)內(nèi)感到驚訝。

而隨后在當(dāng)日中午，匯添富基金又稱(chēng)因認(rèn)購(gòu)踴躍，為控制基金合理規(guī)模，已請(qǐng)各代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)于當(dāng)日13時(shí)停止認(rèn)購(gòu)。最終只能采取設(shè)置300億的募集規(guī)模上限進(jìn)行比例配售。

事實(shí)上，匯添富中盤(pán)價(jià)值精選在發(fā)行前并未設(shè)置募集規(guī)模上限，而這或是公募基金因認(rèn)購(gòu)火爆而進(jìn)行“事后限額”的第一例。

“本來(lái)有預(yù)期這只基金的發(fā)行情況，差不多了就會(huì)宣布結(jié)束。但是由于市場(chǎng)太火爆了，公告提前結(jié)束募集是希望投資者冷靜一些，從我們的角度也希望控制規(guī)模。”匯添富基金有關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

最終數(shù)據(jù)顯示，匯添富中盤(pán)價(jià)值精選2020年7月6日的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例結(jié)果為43.320838%。以此計(jì)算，7月6日匯添富中盤(pán)價(jià)值精選的首募規(guī)模約為692.5億。

有了匯添富中盤(pán)價(jià)值精選“打頭”，7月8日，鵬華匠心精選的發(fā)行也顯得格外火熱。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，早前幾天鵬華基金方面就針對(duì)這只新產(chǎn)品啟動(dòng)了宣傳攻勢(shì)，該基金擬任基金經(jīng)理為鵬華基金的明星基金經(jīng)理王宗合，過(guò)往業(yè)績(jī)也為基金銷(xiāo)售添了一把火。

按照渠道數(shù)據(jù)，鵬華匠心精選發(fā)行當(dāng)日上午銷(xiāo)售額就達(dá)到400多億。當(dāng)日早間，鵬華基金亦發(fā)布了提前結(jié)束募集及限額公告。

繼7月6日匯添富中盤(pán)價(jià)值精選、7月8日鵬華匠心精選兩只爆款新基金之后，7月9日，泓德瑞興三年持有期混合基金也“一日售罄”，并啟動(dòng)比例配售。有消息指出，該基金當(dāng)日總募集金額超80億元，超過(guò)60億元的限額。

“爆款基金出現(xiàn)頻次的增加，一方面反映大眾參與資本市場(chǎng)的熱度并沒(méi)有受疫情的影響，大眾理財(cái)有著剛需，另一方面，表現(xiàn)出投資者對(duì)專(zhuān)業(yè)的事交給專(zhuān)業(yè)的人這種理念的認(rèn)同。”盈米基金常務(wù)副總裁施靜告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

證券化資產(chǎn)起舞

施靜認(rèn)為，“從2019年初到當(dāng)下，盡管出現(xiàn)不少‘活久見(jiàn)’的事情，但市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始底部逐漸抬升。最重要的是，不少權(quán)益基金為持有人獲得了比較好的回報(bào)，從而獲得更多投資者關(guān)注，‘買(mǎi)股票不如買(mǎi)基金’的觀念也越來(lái)越深入人心。”

“當(dāng)前情況下，居民財(cái)富向證券化資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移已經(jīng)是不可逆的趨勢(shì)，尤其這輪股市大漲，吸引了不少增量資金。”北京一家公募基金市場(chǎng)人士表示。

從今年上半年數(shù)據(jù)來(lái)看，“一日售罄”的新基金有66只，其中偏股型基金共39只，其中睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年、南方成長(zhǎng)先鋒、易方達(dá)均衡成長(zhǎng)等11只基金首募規(guī)模超過(guò)100億元。

“權(quán)益基金發(fā)行火爆，一方面是今年市場(chǎng)流動(dòng)性非常寬松，在此環(huán)境下，資金天然會(huì)追逐利潤(rùn)最大化，在房住不炒大背景下，房產(chǎn)未來(lái)的潛在收益空間已經(jīng)大幅下行，很多資金轉(zhuǎn)向權(quán)益市場(chǎng)，未來(lái)房產(chǎn)資金逐漸轉(zhuǎn)移到權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)仍是大方向。”格上財(cái)富高級(jí)研究員張婷表示。

此外，張婷指出，“之前的牛市散戶的參與度很高，今年呈現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的牛市，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅已經(jīng)超過(guò)了50%，增量資金更多集中在了外資以及公募等機(jī)構(gòu)投資者中，而散戶在受到P2P爆雷、信托違約、銀行理財(cái)?shù)苾糁档纫幌盗惺录?，更愿意將錢(qián)交給優(yōu)秀的基金經(jīng)理進(jìn)行操作，間接參與股市，獲取利潤(rùn)。”

而這也是爆款基金在其中更受追捧的重要原因。

從爆款產(chǎn)品特點(diǎn)來(lái)看，明星基金公司以及明星基金經(jīng)理的吸金效應(yīng)十分顯著。

5000億新發(fā)規(guī)模

不僅僅是爆款基金的“龍頭效應(yīng)”，今年以來(lái)權(quán)益基金的發(fā)行整體上亦呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至7月9日，共有256只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品發(fā)行，其中目前可統(tǒng)計(jì)的基金合計(jì)發(fā)行規(guī)模為5527.01億，占全部基金發(fā)行規(guī)模的比例已經(jīng)超過(guò)50%。

“爆款基金基本都是歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金經(jīng)理管理的，在公募領(lǐng)域，優(yōu)秀的基金經(jīng)理占比較小，于是這些基金經(jīng)理就成為了資金爭(zhēng)相追逐的對(duì)象，就形成了爆款基金。”張婷認(rèn)為。

“目前權(quán)益基金發(fā)行火爆的現(xiàn)象其實(shí)是過(guò)往天時(shí)、地利、人和的結(jié)果。”施靜表示，“天時(shí)就是從2019年以來(lái)，市場(chǎng)從底部快速上漲之后，一直在震蕩中上行，尤其出現(xiàn)一批業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品回報(bào)豐厚。地利則是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的下行，資管新規(guī)的執(zhí)行，較高收益的剛兌產(chǎn)品稀缺，越來(lái)越多的資金發(fā)現(xiàn)承擔(dān)一定波動(dòng)，持有優(yōu)質(zhì)上市公司，可以獲得滿意回報(bào)，而公募基金的權(quán)益產(chǎn)品可以幫助普通大眾比較容易實(shí)現(xiàn)這類(lèi)投資。”

除此之外，施靜認(rèn)為，銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)對(duì)首發(fā)的重視，推薦中以過(guò)往業(yè)績(jī)暗示未來(lái)收益及饑餓營(yíng)銷(xiāo)加持，同時(shí)，大眾買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的從眾心理助推，也是重要的“人和”因素。

事實(shí)上，就在資金瘋狂追逐爆款基金的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也是需要厘清的一個(gè)部分。

“爆款基金的存在，有著其合理之處。但對(duì)于想以公募基金為工具參與資本市場(chǎng)的大眾來(lái)講，選擇基金并不需要以買(mǎi)爆款這種方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。”施靜表示，“投資者一定要明白在投資前做好資金規(guī)劃的重要性，理解權(quán)益基金的波動(dòng)性往往在20%以上，如果資金的持有時(shí)間很短，不論是哪個(gè)優(yōu)秀的基金經(jīng)理管理都有可能給客戶帶來(lái)虧損。”

關(guān)鍵詞： 千億級(jí) 爆款基金 風(fēng)險(xiǎn)