盡管今年以來，特別是進(jìn)入7月以來，A股市場的熱度猶如目前的氣溫與日俱增，截至7月21日，上證指數(shù)報(bào)收于3320.89點(diǎn)，15個交易日上漲336.22點(diǎn)，漲幅11.26%，但以7月21日收盤價(jià)為比較基準(zhǔn)，暫且以每股價(jià)格4元(不包括4元)作為劃分標(biāo)準(zhǔn)，仍有12只川股屬于“白菜股”。“用買一斤白菜的錢就可以買一股啦!”有股民調(diào)侃道。那么，形成“白菜股”的原因是什么?

披星戴帽“顏值”不高

*ST華塑2018年虧損5372萬元。2019年虧損1.29億元，同比增虧141.05%。2019年末，公司總資產(chǎn)1.57億元，比上年末減少24.20%;凈資產(chǎn)-9794萬元，而上年末為1046萬元，同比減少1.08億元。

由于公司2018、2019連續(xù)兩個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值，2019年度經(jīng)審計(jì)的年末凈資產(chǎn)為負(fù)值，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，深交所對公司股票交易實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”的特別處理。

披星戴帽后，公司股價(jià)便一路下跌，在4月1日至5月20日的32個交易日內(nèi)，股價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)到50.27%。其中，5月19日更是跌破1元面值，5月20日0.92元/股的收盤價(jià)也創(chuàng)下新低。

一季度，公司繼續(xù)虧損705萬元，同比增虧149.44%。預(yù)計(jì)還將上半年虧損650萬元–800萬元，預(yù)計(jì)上半年末凈資產(chǎn)為-1.04億元。

目前公司的出路在于，經(jīng)湖北省政府國資委主任辦公會研究，原則支持湖北資管參與公司定增股票擬獲取控制權(quán)。公開資料顯示，湖北資管成立于2015年2月，控股股東為宏泰資本運(yùn)營集團(tuán)，實(shí)際控制人為湖北國資委。

*ST升達(dá)在一季度虧損3094萬元，同比增虧163.51%。記者查詢獲悉，公司虧損已成常態(tài)，2018年虧損1.91億元;2019年虧損大幅增加到12.75億元，每股虧損1.69元。公司預(yù)計(jì)上半年盈利7092萬元至9212萬元，同比扭虧為盈。

公司新介入的燃?xì)鈽I(yè)務(wù)，其毛利率在 2017-1019 年分別為23.13%、12.97%和9.83%，逐年下降且下降幅度較大。公司將勝大天然氣公司承包給自然人莊治平，每年收取150萬元固定收益，公司不參與、不干涉勝大天然氣公司的經(jīng)營管理。

對此，深交所要求公司結(jié)合勝大天然氣公司的主營業(yè)務(wù)、管理模式、近三年業(yè)績等情況說明將其外包的原因及必要性，并說明承包方莊治平與公司是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，公司是否存在利益輸送的情形。

大而不強(qiáng) 業(yè)績不佳

經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模大，當(dāng)然是好事，但大未必強(qiáng)。在12只“白菜股”中，四川長虹和攀鋼釩鈦就存在著“大而不強(qiáng)”的問題。

一季度，四川長虹實(shí)現(xiàn)營業(yè)收 入 163.3 億 元 ， 同 比 下 降18.65%;虧損3.52億元，而上年同期盈利 4800 萬元,同比由盈轉(zhuǎn)虧。

“客觀地講，從公司從事的行業(yè)和研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的產(chǎn)品看，不可謂不高大上。”有業(yè)內(nèi)人士介紹，公司是一家全球化科技型工業(yè)企業(yè)，主營“以電視、冰箱 (柜)、家用空調(diào)、洗衣機(jī)、掃地機(jī)器人、智能盒子等為代表的家用電器業(yè)務(wù)，以IT產(chǎn)品分銷和專業(yè)IT解決方案提供為代表的IT綜合服務(wù)業(yè)務(wù)，以電子制造(EMS)為代表的精益制造服務(wù)業(yè)務(wù)，以陸軍近程防空雷達(dá)、特種電源系統(tǒng)為代表的特種業(yè)務(wù)，以動力和儲能電池為代表的新能源業(yè)務(wù)。

從公司的經(jīng)營規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)?？?，不可謂不大且逐年增加：2017-2019年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入781.61億元、833.85億元和887.93億元;2017年末、2018年末和2019年末，公司總資產(chǎn)分別為682.41億元、715.22億元和739.89 億元。但 2017-2019 年，公司分別實(shí)現(xiàn)的凈利潤僅為3.53億元、3232萬元和6056萬元。2020年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 163.3 億 元 ， 同 比 下 降18.65%;虧損3.52億元。

攀鋼釩鈦一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 25.35 億 元 ， 同 比 下 降37.60%;實(shí)現(xiàn)凈利潤7050元，同比下降90.64%。公司預(yù)告半年盈利7500至9000萬元，比上年同期下降92.50%-93.75%。

公司董事會秘書羅玉惠稱，公司具備硫酸法鈦白粉22萬噸/年、氯化法鈦白粉1.5萬噸/年的生產(chǎn)能力。近年來，公司鈦白粉生產(chǎn)保持了較高的利用率。公司目前釩產(chǎn)品產(chǎn)能為2.2萬噸(以V2O5計(jì))，預(yù)計(jì)2020年產(chǎn)量為2.2萬噸(以V2O5計(jì))。

體弱多病 尚需強(qiáng)身

四川成渝一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.29億元，同比下降57.97%;虧損2.69億元，而上年同期盈利4.3億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

公司介紹，根據(jù)交通運(yùn)輸部要求，集團(tuán)轄下各收費(fèi)公路自2020年2月17日0時起，至2020年5月6日止，對所有通行車輛免收通行費(fèi)。截至目前，政府尚未出臺明確的配套保障補(bǔ)償措施，故公司未收到任何財(cái)政補(bǔ)貼。

華西能源一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.56億元，同比下降23.62%;虧損1840萬元，而上年同期盈利1393萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。公司表示，受疫情影響，原材料配套零部件采購、產(chǎn)品交付運(yùn)輸?shù)扔龅捷^大困難，部分在建項(xiàng)目暫?；驁?zhí)行進(jìn)度放緩;新開工項(xiàng)目減少，完工產(chǎn)品同比下降。

大西洋一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.47億元，同比下降25.19%;虧損280萬元，而上年同期盈利838萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。公司由盈轉(zhuǎn)虧是因?yàn)榻衲暌患径葲]有了房屋補(bǔ)償款收入。

宏達(dá)股份一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.60億元，同比下降25.70%;虧損1529萬元，而上年同期盈利6015萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。根據(jù)最高法院終審判決，截至2019年12月31日公司應(yīng)付返還給金鼎鋅業(yè)利潤8.3億元。公司于2020年1月19日向云南高院指定賬戶支付利潤返還款3000萬元，尚需向金鼎鋅業(yè)返還利潤本金8億元。

西部資源一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3733萬元，同比增長2.31%;虧損265萬元，同比減虧81.95%。公司業(yè)績不佳由來已久，而公司又因?yàn)槲醇皶r披露股份變動比例超過5%的情況，而收到四川證監(jiān)局的警示函。

和邦生物一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.23億元，同比下降28.31%;虧損3133萬元，而上年同期盈利1.13億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

正源股份一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8410萬元，同比下降78.61%;虧損3560萬元，而上年同期盈利309萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

此外，廣安愛眾一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.10億元，同比下降7.72%;實(shí)現(xiàn)凈利潤1720萬元，同比下降68.67%。

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