盡管今年以來，特別是進入7月以來，A股市場的熱度猶如目前的氣溫與日俱增，截至7月21日，上證指數報收于3320.89點，15個交易日上漲336.22點，漲幅11.26%，但以7月21日收盤價為比較基準，暫且以每股價格4元(不包括4元)作為劃分標準，仍有12只川股屬于“白菜股”。“用買一斤白菜的錢就可以買一股啦!”有股民調侃道。那么，形成“白菜股”的原因是什么?

披星戴帽“顏值”不高

*ST華塑2018年虧損5372萬元。2019年虧損1.29億元，同比增虧141.05%。2019年末，公司總資產1.57億元，比上年末減少24.20%;凈資產-9794萬元，而上年末為1046萬元，同比減少1.08億元。

由于公司2018、2019連續兩個會計年度經審計的凈利潤為負值，2019年度經審計的年末凈資產為負值，根據相關規定，深交所對公司股票交易實行“退市風險警示”的特別處理。

披星戴帽后，公司股價便一路下跌，在4月1日至5月20日的32個交易日內，股價累計跌幅達到50.27%。其中，5月19日更是跌破1元面值，5月20日0.92元/股的收盤價也創下新低。

一季度，公司繼續虧損705萬元，同比增虧149.44%。預計還將上半年虧損650萬元–800萬元，預計上半年末凈資產為-1.04億元。

目前公司的出路在于，經湖北省政府國資委主任辦公會研究，原則支持湖北資管參與公司定增股票擬獲取控制權。公開資料顯示，湖北資管成立于2015年2月，控股股東為宏泰資本運營集團，實際控制人為湖北國資委。

*ST升達在一季度虧損3094萬元，同比增虧163.51%。記者查詢獲悉，公司虧損已成常態，2018年虧損1.91億元;2019年虧損大幅增加到12.75億元，每股虧損1.69元。公司預計上半年盈利7092萬元至9212萬元，同比扭虧為盈。

公司新介入的燃氣業務，其毛利率在 2017-1019 年分別為23.13%、12.97%和9.83%，逐年下降且下降幅度較大。公司將勝大天然氣公司承包給自然人莊治平，每年收取150萬元固定收益，公司不參與、不干涉勝大天然氣公司的經營管理。

對此，深交所要求公司結合勝大天然氣公司的主營業務、管理模式、近三年業績等情況說明將其外包的原因及必要性，并說明承包方莊治平與公司是否存在關聯關系，公司是否存在利益輸送的情形。

大而不強 業績不佳

經營規模、資產規模大，當然是好事，但大未必強。在12只“白菜股”中，四川長虹和攀鋼釩鈦就存在著“大而不強”的問題。

一季度，四川長虹實現營業收 入 163.3 億 元 ， 同 比 下 降18.65%;虧損3.52億元，而上年同期盈利 4800 萬元,同比由盈轉虧。

“客觀地講，從公司從事的行業和研發、生產及銷售的產品看，不可謂不高大上。”有業內人士介紹，公司是一家全球化科技型工業企業，主營“以電視、冰箱 (柜)、家用空調、洗衣機、掃地機器人、智能盒子等為代表的家用電器業務，以IT產品分銷和專業IT解決方案提供為代表的IT綜合服務業務，以電子制造(EMS)為代表的精益制造服務業務，以陸軍近程防空雷達、特種電源系統為代表的特種業務，以動力和儲能電池為代表的新能源業務。

從公司的經營規模和資產規模看，不可謂不大且逐年增加：2017-2019年，公司分別實現營業收入781.61億元、833.85億元和887.93億元;2017年末、2018年末和2019年末，公司總資產分別為682.41億元、715.22億元和739.89 億元。但 2017-2019 年，公司分別實現的凈利潤僅為3.53億元、3232萬元和6056萬元。2020年一季度，公司實現營業收入 163.3 億 元 ， 同 比 下 降18.65%;虧損3.52億元。

攀鋼釩鈦一季度實現營業收入 25.35 億 元 ， 同 比 下 降37.60%;實現凈利潤7050元，同比下降90.64%。公司預告半年盈利7500至9000萬元，比上年同期下降92.50%-93.75%。

公司董事會秘書羅玉惠稱，公司具備硫酸法鈦白粉22萬噸/年、氯化法鈦白粉1.5萬噸/年的生產能力。近年來，公司鈦白粉生產保持了較高的利用率。公司目前釩產品產能為2.2萬噸(以V2O5計)，預計2020年產量為2.2萬噸(以V2O5計)。

體弱多病 尚需強身

四川成渝一季度實現營業收入6.29億元，同比下降57.97%;虧損2.69億元，而上年同期盈利4.3億元，同比由盈轉虧。

公司介紹，根據交通運輸部要求，集團轄下各收費公路自2020年2月17日0時起，至2020年5月6日止，對所有通行車輛免收通行費。截至目前，政府尚未出臺明確的配套保障補償措施，故公司未收到任何財政補貼。

華西能源一季度實現營業收入7.56億元，同比下降23.62%;虧損1840萬元，而上年同期盈利1393萬元，同比由盈轉虧。公司表示，受疫情影響，原材料配套零部件采購、產品交付運輸等遇到較大困難，部分在建項目暫停或執行進度放緩;新開工項目減少，完工產品同比下降。

大西洋一季度實現營業收入5.47億元，同比下降25.19%;虧損280萬元，而上年同期盈利838萬元，同比由盈轉虧。公司由盈轉虧是因為今年一季度沒有了房屋補償款收入。

宏達股份一季度實現營業收入4.60億元，同比下降25.70%;虧損1529萬元，而上年同期盈利6015萬元，同比由盈轉虧。根據最高法院終審判決，截至2019年12月31日公司應付返還給金鼎鋅業利潤8.3億元。公司于2020年1月19日向云南高院指定賬戶支付利潤返還款3000萬元，尚需向金鼎鋅業返還利潤本金8億元。

西部資源一季度實現營業收入3733萬元，同比增長2.31%;虧損265萬元，同比減虧81.95%。公司業績不佳由來已久，而公司又因為未及時披露股份變動比例超過5%的情況，而收到四川證監局的警示函。

和邦生物一季度實現營業收入10.23億元，同比下降28.31%;虧損3133萬元，而上年同期盈利1.13億元，同比由盈轉虧。

正源股份一季度實現營業收入8410萬元，同比下降78.61%;虧損3560萬元，而上年同期盈利309萬元，同比由盈轉虧。

此外，廣安愛眾一季度，公司實現營業收入5.10億元，同比下降7.72%;實現凈利潤1720萬元，同比下降68.67%。

關鍵詞： 12只川股 白菜股