7月17日晚間，天澤信息(300209.SZ)披露了回復交易所問詢函公告。

天澤信息在公告中解釋了年報遲到的原因，“自2020年1月中下旬開始，受到新冠肺炎疫情影響，公司員工無法及時復工以籌備2019年審所需相關資料。同時2019年度審計期間財務部門陸續有多人離職，諸多因素導致客觀上無法有效配合年度審計工作。”

在延期了60天后，天澤信息于6月30日發布了2019年年報。緊隨其后，公司在次日改選了董事會，肖四清提名的三名董事候選人、三名獨立董事候選人均當選公司新一屆董事。公司控股股東、實控人變更為肖四清，標志著天澤信息原有業務與跨境電商業務的整合基本順利完成。

2017年啟動收購有棵樹以來，天澤信息的重組之路一波三折，最終肖四清成為上市公司的實際控制人，有棵樹也成為了跨境電商行業獲得A股上市公司實際控制權的第一股。

反客為主第一股，并購標的原股東變身實控人

隨著董事會換屆結束，新一屆的董事、監事和高管團隊順利當選，跨境電商行業獲得A股上市公司控制權第一股的天澤信息，正式進入了以跨境電商為主要業務，穩定發展的新階段。

今年5月25日，公司原第一大股東中住集團與肖四清簽署了《表決權委托協議》，中住集團同意將其所持天澤信息5356.14萬股股份(占公司總股本的12.57%)的全部表決權、提名和提案權、參會權以及除收益權和股份轉讓權等財產性權利之外的其他權利不可撤銷、排他及唯一地委托給肖四清行使。

6月29日的2020年第二次臨時股東大會，天澤信息完成了董事會、監事會的換屆改選。換屆后天澤信息董事會由7人組成，其中非獨立董事為4名，獨立董事為3名。肖四清推薦的3名董事候選人當選非獨立董事(其中，肖四清當選董事長)，占非獨立董事成員過半數以上，肖四清推薦的3名獨立董事候選人當選獨立董事，肖四清推薦的兩名非職工監事候選人當選監事。

6月30日晚間，天澤信息發布公告稱，公司第五屆董事會2020年第一次臨時會議，選舉肖四清為公司第五屆董事會董事長，公司董事會決定聘任肖四清為公司總經理，聘任羅博、陳智也、薛冉冉、杜丹、唐香素為公司副總經理。

至此，天澤信息完成了董事會、監事會和高級管理人員的換屆改選，肖四清成為天澤信息的實際控制人。

事實上，肖四清此前是天澤信息并購標的“有棵樹”的掌舵者。2017年8月，天澤信息宣布擬作價34億元，向肖四清等30多位交易對方購買跨境電商“有棵樹”99.9%股權。

2019年重組過戶完成后，有棵樹正式成為天澤信息子公司，肖四清持有天澤信息10.88%股權，成為天澤信息的第二大股東。在彼時的股權結構中，第一大股東中住集團持股比例為14.57%，孫伯榮持股比例為7.74%，合計持股22.31%。2019年下半年，作為天澤信息第二大股東，同時作為公司跨境電商業務主要負責人的肖四清，在天澤信息董事會卻好像并無話語權，其多次提名董事人選均以失敗告終也引起了外界的諸多猜測，上市公司的整體價值也一直無法得到市場的普遍認可。

此后，根據上市公司公告，作為上市公司跨境電商業務掌舵者的第二大股東肖四清和作為上市公司原實際控制人的第一大股東孫伯榮，在2019年5月起經歷斡旋和談判后，最終順利平穩的實現了控制權轉讓，上市公司經營及公司治理重新回到正軌。

6月29日的天澤信息臨時股東大會上，上市公司新一屆董事會、監事會選舉產生，肖四清成為天澤信息實控人。孫伯榮將無錫中住的投票權無條件委托給肖四清15年，也讓上市公司正式結束了過去決策卻分散的無序狀態。

“公司治理問題平穩過渡后，公司一方面將更加聚焦跨境電商業務的良性發展;同時，新一屆董事會也會穩步優化天澤原有業務，提高資產質量。”走到前臺的肖四清如是說。

抓住風口，主業跨境電商迎來爆發式增長

以有棵樹為代表的跨境電商行業，經過近幾年的發展，已經在資本市場嶄露頭角。

2020年初突如其來的新冠肺炎疫情，卻意外的成為了跨境電商出口行業的戰略機遇期。海外疫情的嚴重性和持久度超出了外貿領域的普遍預期。一方面是海外線下消費被線上購物自然替代，海外電商用戶滲透率快速增長;另一方面是海外采購商受制于跨境人員流動的大幅減少，采購成本和難度都大幅增加。這些因素綜合起來，讓背靠中國供應鏈優勢、又直達海外終端客戶的跨境電商出口商家們迎來了雙重機遇。

同時，國家層面的支持也讓這個新興行業得以更好更快的成長。自2015年以來，我國已批準設立59個跨境電商綜合試驗區，試點城市也從東部大中型城市向中西部和東北地區傾斜。近年來，跨境電商規模快速擴大，成為外貿增長突出亮點。今年4月初，國常會會議決定，在已設立59個跨境電商綜合試驗區基礎上，再新設46個跨境電商綜合試驗區。

國常會表示，要推廣促進跨境電商發展的有效做法，同時實行對綜試區內跨境電商零售出口貨物按規定免征增值稅和消費稅、企業所得稅核定征收等支持政策，研究將具備條件的綜試區所在城市納入跨境電商零售進口試點范圍，支持企業共建共享海外倉。

“跨境電商To c 端的市場規模在6000億美金左右，B to C端的市場亞馬遜占一半，這是個萬億級規模的行業，且每年保持著超過30%的增長，今年的疫情其實改變了境外消費者的消費習慣，就像非典改變了境內消費者擁抱電商的消費習慣一樣，B to C端的市場由于疫情影響增速更快，海外消費大部分從線下轉至線上，從而催生行業業績大爆發。”肖四清稱。疫情的催化，政策的推進，今年上半年，跨境電商行業迎來業績大爆發。

從已經披露上半年業績預告的上市公司來看，有著跨境電商業務的吉宏股份，其二季度預計實現歸母凈利潤1.79億元-1.86億元，同比增長138.05%-147.89%。東北證券在研報中稱，吉宏股份跨境電商業務得益于海外宅經濟需求提升而迎來業績爆發期，從而帶動半年報業績超預期。

2020年第一季度，天澤信息實現營業總收入16.27億元，較上年同期增長858.48%;歸母凈利潤1785.91萬元，較上年同期上升379.62%。公司2020年第一季度整體業績同比大幅上升的主要原因是有棵樹財務數據納入合并報表。根據公司半年度業績預告顯示，公司中報凈利潤為6800萬元至8500萬元，增長幅度為4.53%—30.66%。公司軟件與信息技術服務類業務營收下滑并出現虧損，跨境電商業務實現了明顯增長。

“跨境電商進入紅利釋放期，有望延續高增長。短期看，受益疫情沖擊帶動宅經濟發展，且目前海外經濟、社交活動解封節奏相對較慢(美國、澳大利亞等國復工節奏均低于預期)，消費者居家時間延長，跨境電商需求高增長確定性強，爆發性需求較高。中長期看，東南亞正逐步進入電商滲透率提升階段，參考我國電商發展路徑，該紅利有望持續釋放多年，跨境電商企業將充分受益。”東北證券在研報中稱。

事實上，跨境電商在A股上市的企業并不多，且出口跨境電商市場行業集中度較低，企業市場占有率都還不高，尚未有細分行業的龍頭企業出現，但已逐漸形成一批較為知名的企業，包括有棵樹、澤寶、跨境通、安克創新、傲基電商、通拓科技等。由于行業經營模式、品類、經營策略等不同，各家的營收增速，凈利潤率、毛利率等指標存在較大差異。

上述企業中，澤寶、安克創新定位于“精品”路線，類似于國內的京東，SKU集中，產品主要集中在電腦手機周邊、小家電類，SKU總量有限，核心SKU較少，這種模式下企業凈利率較高，安克創新凈利潤率超過10%。

而跨境通、傲基電商、通拓科技采用“自建平臺+第三方平臺”的銷售模式，且第三方平臺包括亞馬遜、eBay、Wish、速賣通等，該種模式主要通過大量的鋪貨實現規模效應，公司一般SKU總量較多，但凈利潤率普遍不是很高。

有棵樹綜合了上述兩種模式，是綜合型跨境電商，依靠資金與運營優勢，凈利潤率居于中上水平。

“跨境電商模式分為很多種，有平臺開店，中國直發;平臺開店海外倉;FBA以及獨立站中國發貨等模式，每一種都有優秀公司代表，凈利潤率和毛利率都會不一樣，并不能一概而論。”肖四清表示。

“在一個增速如此快、規模又如此之大的行業中，每一種模式都有機會，最重要的還是做深、做透，把長板做長”。作為行業內第一家取得上市公司控股權的跨境電商企業領頭人，肖四清表示，公司未來將繼續探索跨境電商運營模式，把主業做透，利用上市平臺更合理地利用股權激勵政策，改善優秀員工流失率高的問題，在這個萬億級別的賽道上獲取更大的市場占有率和話語權。

據了解，2020年是有棵樹借勢擴張的重要一年，上市公司實際控制權的平穩過渡，讓肖四清有更為廣闊的空間思考公司的長期發展，“2019年由于上市公司的增量資源沒有主要分配到跨境電商業務，因此我們在團隊建設上的主基調是優化。而2020年是電商行業跨越發展的一年，隨著天澤信息董事會定調聚焦跨境電商業務，增量資源的問題也將很快解決。2020年起，我們將在福建、江蘇、浙江等多地加速團隊布局，新增招聘過千人人，在實現業務快速發展的同時，解決當地就業、履行社會責任。”

關鍵詞： 年報延遲 天澤信息