“出行霸主”滴滴上市風(fēng)聲再起。

日前據(jù)《財(cái)新》等多家媒體報(bào)道，滴滴正與投行洽談，計(jì)劃最快年內(nèi)公開發(fā)行，這一次擬上市地點(diǎn)為香港，目標(biāo)估值 6000 億港幣(約合800億美元)。

目前傳聞尚未坐實(shí)，但800億美元的估值引發(fā)了不少“滴滴值不值”的反思。從備受矚目的互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸到出行霸主，滴滴在資本的推動(dòng)下，用8年時(shí)間完成了出行領(lǐng)域的壟斷霸業(yè)。

燒錢補(bǔ)貼大戰(zhàn)后，滴滴步入常規(guī)運(yùn)營(yíng)，但作為司乘兩端的“信息中介”，滴滴并沒有在真正意義上贏得用戶的忠誠(chéng)，平臺(tái)體驗(yàn)和口碑皆不盡人意。即便在流量上掌握了壓倒性優(yōu)勢(shì)，滴滴仍難如愿扭轉(zhuǎn)虧損的局面，股東謀退估值下滑的消息頻出。

頗耐人尋味的是，滴滴的同行們成為流量寡頭之后往往就能順利地開啟賺錢模式，就算不能盈利，至少順利上市喜迎市值連番上漲也不是問題。唯獨(dú)滴滴，天下的出行飯十口吃了九口半，但不僅上市艱難估值退坡，作為一個(gè)信息中介，滴滴就連它的兩大支柱司乘雙方口碑也沒有鑄就，這是為什么?

「 1 」

誰(shuí)在罵滴滴?

縱觀中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展史，很難找到一家企業(yè)能像滴滴一樣“招黑”。無(wú)論是資本、市場(chǎng)還是同行，與滴滴關(guān)聯(lián)的每一方都有不同程度的不滿甚至敵視。

從滴滴實(shí)現(xiàn)絕對(duì)的市場(chǎng)壟斷起，一種“天下苦滴滴久矣”的情緒就開始蔓延，在網(wǎng)絡(luò)社交媒體上，關(guān)于滴滴的話題常常沾滿戾氣，抱怨和謾罵遍布評(píng)論區(qū)。

網(wǎng)約車司機(jī)群體是唱衰滴滴的主力軍之一。

花朵財(cái)經(jīng)與多名跑過滴滴的司機(jī)溝通后發(fā)現(xiàn)，他們幾乎無(wú)一例外地認(rèn)為，滴滴平臺(tái)對(duì)司機(jī)過分苛刻。

“抽成狠、規(guī)則渣、仗著壟斷的地位剝削司機(jī)群體。”一名跑了兩年滴滴后選擇改行的用戶如此評(píng)價(jià)滴滴。

滴滴的抽傭機(jī)制飽受炮轟。有滴滴司機(jī)表示，根據(jù)跑單經(jīng)驗(yàn)估算，平臺(tái)約從每單的里程費(fèi)抽傭20%，時(shí)長(zhǎng)費(fèi)抽傭50%，還要扣取5毛錢信息費(fèi);遇上極端天氣堵車，滴滴每單抽傭甚至高達(dá)30%以上。

除此以外，不少司機(jī)都是因?yàn)榻邮懿涣撕笃诘蔚纹脚_(tái)的規(guī)則而“出逃”。諸如接單后不能取消，不能主動(dòng)讓乘客取消、遇到司乘糾紛過分偏袒乘客的相關(guān)規(guī)定，讓無(wú)數(shù)滴滴司機(jī)深惡痛絕卻又無(wú)可奈何。

“得罪”了司機(jī)群體的滴滴，也沒有讓乘客用戶滿意。

補(bǔ)貼大戰(zhàn)過后，網(wǎng)約車江湖格局趨于穩(wěn)定，滴滴背靠BAT三大巨頭，龍頭地位幾乎無(wú)法動(dòng)搖?；蚴菑?qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)地位讓滴滴開始“飄”了，漲價(jià)風(fēng)波驟起。

2018年，滴滴CEO程維在回應(yīng)滴滴漲價(jià)時(shí)表示，現(xiàn)在提高的價(jià)格不過就是原先本來(lái)的價(jià)格而已。這被解讀為，滴滴漲價(jià)就是要用戶償還前些年補(bǔ)貼的債。一石激起千層浪，全網(wǎng)一片嘩然，“優(yōu)惠券變債券”的說(shuō)法引起大批用戶強(qiáng)烈反感和駁斥。

但滴滴還沒來(lái)得及在漲價(jià)爭(zhēng)議中挽回人心，平臺(tái)口碑就在接連發(fā)生的兩起惡性順風(fēng)車殺人事件中一落千丈。

2018年5月，鄭州空姐在搭乘滴滴順風(fēng)車時(shí)不幸遇害，滴滴迅速下架順風(fēng)車業(yè)務(wù)推進(jìn)整改。然而，業(yè)務(wù)重啟不到三個(gè)月，樂清一名女孩遭遇相似的悲劇。

這兩起順風(fēng)車奸殺案將滴滴推入了“深淵”——上市計(jì)劃擱淺、行業(yè)監(jiān)管驟然收緊、“現(xiàn)金奶牛”順風(fēng)車業(yè)務(wù)被迫叫停……

滴滴擺出再誠(chéng)懇的道歉姿態(tài)、再果斷的業(yè)務(wù)調(diào)整，都無(wú)法平息悠悠眾口的口誅筆伐，輿論直指滴滴“拿生命試錯(cuò)”。

自此，滴滴的品牌形象每況愈下，用戶對(duì)平臺(tái)產(chǎn)生了極大的不信任感，紛紛“用腳投票”。Trustdata數(shù)據(jù)顯示，2018年，滴滴的年均DAU(日活躍用戶)是879萬(wàn)，到了2019年，這一數(shù)據(jù)降至518萬(wàn)，縮水超四成。

「 2 」

滴滴的“流量陷阱”

流量被視為互聯(lián)網(wǎng)商戰(zhàn)的根基，但壟斷流量并不是終點(diǎn)。

基于濃厚的“信息中介”屬性，出行領(lǐng)域基本不存在用戶忠誠(chéng)之說(shuō)，用戶認(rèn)的永遠(yuǎn)只有“更好的體驗(yàn)，更大的優(yōu)惠”，也就是說(shuō)，流量很難成為平臺(tái)護(hù)城河。

然而從誕生之初就備受資本寵愛的滴滴并沒有深刻認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，一步步陷入“流量陷阱”。

滴滴作為司機(jī)和乘客之間的“信息中介”，并沒有很好地兼顧用戶的體驗(yàn)和期望。站在出行領(lǐng)域的流量高地上，滴滴對(duì)用戶的需求洞察過于遲鈍，或者說(shuō)，有些盲目地認(rèn)為，憑自身的體量壓根不需要太在意用戶體驗(yàn)。但事實(shí)證明出行巨頭依賴流量，卻很難控制流量，共享出行行業(yè)的利潤(rùn)模式與用戶體驗(yàn)背道而馳。因此，滴滴被司乘雙方邊用邊罵幾乎是必然的。

當(dāng)然，滴滴也有過將司機(jī)群體當(dāng)成“甲方”來(lái)討好的時(shí)候。

對(duì)于打車平臺(tái)而言，司機(jī)數(shù)量決定了訂單量的上限。在出行大戰(zhàn)打得腥風(fēng)血雨那些年，快的、uber、搖搖招車等打車企業(yè)為了爭(zhēng)奪司機(jī)群體費(fèi)盡心思，大手筆發(fā)放高額補(bǔ)貼鼓勵(lì)司機(jī)沖單，從司乘兩端培育打車市場(chǎng)，在網(wǎng)約車行業(yè)激戰(zhàn)正酣那些年，滴滴司機(jī)月入3萬(wàn)的案例比比皆是。

隨著滴滴的壟斷地位日漸鞏固，規(guī)則也發(fā)生了改變——坐擁數(shù)億用戶的滴滴成為司機(jī)群體不得不使用的攬客平臺(tái)。滴滴不再大方補(bǔ)貼司機(jī)，也不再需要遷就司機(jī)的訴求，司機(jī)群體不僅收入下降，還喪失了話語(yǔ)權(quán)，難免怨聲載道。

在乘客端，滴滴也面臨行業(yè)層面都難以解決的本質(zhì)硬傷。燒錢補(bǔ)貼模式過去之后，滴滴的運(yùn)營(yíng)策略逐漸從獲客轉(zhuǎn)變?yōu)橛?，補(bǔ)貼少了，價(jià)格高了，口碑下跌不是必然嗎?但資本邏輯決定了，燒錢補(bǔ)貼模式必定是階段性的、短期的。

對(duì)于用戶吐槽打不到車、排隊(duì)久等問題，滴滴也很難從根本上去改變，畢竟出行運(yùn)力不足已經(jīng)困擾中國(guó)數(shù)十年之久，這并不是一款A(yù)PP就能解決的問題。

另一方面，油耗高、保養(yǎng)貴、汽車折舊……在出行成本普遍上漲的行業(yè)背景下，打車價(jià)格并不是平臺(tái)可以左右的。這些問題在傳統(tǒng)出租車行業(yè)中也存在。但是不同的一點(diǎn)是，出租車司機(jī)沒有像滴滴司機(jī)那樣曾經(jīng)享受過天堂，所以不會(huì)產(chǎn)生期望與實(shí)際的強(qiáng)烈反差感。

所以，滴滴的口碑根本就是難以挽救的。

2018年9月，滴滴創(chuàng)始人程維在內(nèi)部信中表示，2012-2018年，公司從未盈利，6年累計(jì)虧損390億元。即便“哭慘”虧損多年，滴滴也沒有成功博得用戶同情，至今仍有網(wǎng)友直指滴滴“組織黑車‘合法營(yíng)運(yùn)’;抗著創(chuàng)新大旗、擾亂社會(huì)秩序。”

更重要的是，投資市場(chǎng)對(duì)滴滴也逐漸喪失了信心。

「 3 」

屢傳股東謀退，估值縮水有價(jià)無(wú)市

據(jù)報(bào)道，有接近滴滴高層的人士透露，目前滴滴賬面現(xiàn)金超過500億元，但投資人有退出訴求。這并不是滴滴第一次傳出背后股東謀求退出的消息。

2019年7月，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，滴滴某國(guó)資股東因監(jiān)管原因謀求退出，轉(zhuǎn)讓滴滴13.75萬(wàn)股股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格僅按475.44億美元的整體估值計(jì)算;

2019年10月，據(jù)格隆匯報(bào)道，滴滴的部分股東開始尋求股權(quán)變現(xiàn)，其中兩位原始股東擬分別按400億美元和430億美元的估值叫價(jià)出售股份。這一叫價(jià)對(duì)比兩個(gè)月前宣布融資后高達(dá)前600億美元的估值已經(jīng)收縮三分之一，但依然有價(jià)無(wú)市。

顯然，滴滴的估值在資本市場(chǎng)上越來(lái)越不被看好。這也解釋了此次上市傳聞中，為何800億美元的估值會(huì)引來(lái)大范圍質(zhì)疑。

回看滴滴的融資歷程，稱其為“融資機(jī)器”也毫不為過。8年時(shí)間里，滴滴拿下19輪融資，融資總額合計(jì)超200億美元，約超1398億元人民幣。

然而從滴滴目前的情況來(lái)看，當(dāng)初的資本寵兒，似乎正遭到投資人“拋棄”。而股東謀退背后，或許昭示著滴滴乃至整個(gè)網(wǎng)約車行業(yè)的資本泡沫正在破滅。

今年3月，Uber創(chuàng)始人套現(xiàn)立場(chǎng)，疊加疫情影響業(yè)績(jī)銳減，Uber的股價(jià)一度墜入谷底;不僅如此，重倉(cāng)網(wǎng)約車市場(chǎng)的投資巨頭愿景基金也在今年一季度陷入巨虧，其中，出行領(lǐng)域成為“虧損黑洞”。

資本對(duì)滴滴的信心和耐心已經(jīng)所剩無(wú)幾了，上市幾乎是必然選擇。正因如此，滴滴今年動(dòng)作頻頻，不僅對(duì)外高呼核心業(yè)務(wù)網(wǎng)約車實(shí)現(xiàn)盈利，還積極鞏固核心業(yè)務(wù)，布局新領(lǐng)域?qū)ふ倚碌挠c(diǎn)，這些舉措被解讀為試圖挽回投資市場(chǎng)信心的嘗試。

但無(wú)論是推出跑腿、貨運(yùn)業(yè)務(wù)，還是上線子品牌“花小豬打車”進(jìn)軍下沉市場(chǎng)等，滴滴跨領(lǐng)域、廣撒網(wǎng)的策略并不被看好，畢竟滴滴嘗試探索的很多新方向都不乏實(shí)力雄厚的巨頭身影。

更重要的是，在滴滴多頭拓進(jìn)之際，網(wǎng)約車市場(chǎng)的格局也在悄然生變。

普華永道旗下全球戰(zhàn)略咨詢團(tuán)隊(duì)思略特的一份報(bào)告顯示，2018年9月，滴滴掌握著91%的國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車市場(chǎng)份額，美團(tuán)打車、首汽約車、曹操專車、神州專車、易到用車分別擁有余下市場(chǎng)的2%、2%、2%、2%、1%。值得注意的是，艾媒咨詢近期數(shù)據(jù)顯示，滴滴目前在網(wǎng)約車市場(chǎng)中占據(jù)的市場(chǎng)份額約為60%。

滴滴稱霸無(wú)法一勞永逸，肘腋之下競(jìng)爭(zhēng)依然紛起。一面是家大業(yè)大、躍躍欲試的美團(tuán)打車，另一面是積極蓄力、虎視眈眈的中小競(jìng)爭(zhēng)者，新一輪補(bǔ)貼大戰(zhàn)眼看又要來(lái)了，忙著在其他領(lǐng)域“攻城略地”尋找新盈利故事的滴滴，似乎仍未逃離“流量陷阱”。

可以預(yù)見的是，一旦流量池發(fā)生不可測(cè)的變化，滴滴靠壟斷得來(lái)的市場(chǎng)也會(huì)土崩瓦解。在共享出行的行業(yè)邏輯里，相比于流量，司乘體驗(yàn)層面的“前端控制”能力，才是真正意義的護(hù)城河。

如今，已經(jīng)越來(lái)越多用戶意識(shí)到，“不討喜”的滴滴不再唯一的選擇。一名滴滴用戶對(duì)花朵財(cái)經(jīng)表示，最近打車更傾向于在美團(tuán)、高德地圖等網(wǎng)約車平臺(tái)操作，聚合模式下，這些平臺(tái)接入的品牌多，速度也快，有些價(jià)格更便宜。

關(guān)鍵詞： 滴滴口碑 網(wǎng)約車群體