隨著中國金融市場對外開放步伐的加快，以及A股市場長期投資價值的日益凸顯，海外資管巨頭來華布局熱情高漲。繼2017年成立外商獨(dú)資企業(yè)——先鋒領(lǐng)航投資管理(上海)有限公司之后，近期先鋒領(lǐng)航又牽手螞蟻基金，進(jìn)軍投顧領(lǐng)域。

在先鋒領(lǐng)航集團(tuán)董事總經(jīng)理、中國區(qū)投資管理部主管浦彥看來，要培養(yǎng)出好的基金經(jīng)理，離不開有經(jīng)驗(yàn)的教練的無私分享與教育，并將其不斷傳承下去，這也是先鋒領(lǐng)航成功的經(jīng)驗(yàn)。另外，浦彥認(rèn)為，深刻了解投資者，為其設(shè)計(jì)出符合需求的產(chǎn)品并做好預(yù)期管理，是確保基金行業(yè)良性發(fā)展的關(guān)鍵。

理解投資者需求

進(jìn)入中國市場后，先鋒領(lǐng)航集團(tuán)一直開展投資者教育活動，希望將中國市場的獨(dú)特性與其在海外的管理經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，為中國投資者帶來良好投資體驗(yàn)。

“我們給投資者宣傳投資理念時，并不是從回報角度，而是從他們的投資需求出發(fā)。我們發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)投資者看重的，首先是不要出現(xiàn)損失，其次是得到正收益。”浦彥表示，加強(qiáng)對投資者的風(fēng)險教育，不是簡單地告訴他們投資有風(fēng)險，而是要幫助他們理解自己的投資目的和投資期限，設(shè)計(jì)出更符合他們需求的產(chǎn)品。

浦彥表示，先鋒領(lǐng)航在推出基金產(chǎn)品時，一般會在四個方面進(jìn)行考量：一是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段，明確產(chǎn)品投資價值，比如是否能給投資者帶來長期收益或者減少投資風(fēng)險。二是給客戶群畫像，比如是個人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者。如果是為個人投資者設(shè)計(jì)，需要了解客戶的投資目的，是為退休養(yǎng)老做準(zhǔn)備還是為短期旅游而購置基金產(chǎn)品。三是發(fā)揮渠道作用，在不同平臺上銷售基金，對投資者教育所需的支持程度也是不一樣的。四是投資團(tuán)隊(duì)的能力評估，即投資團(tuán)隊(duì)是否有能力管理該產(chǎn)品，并且是否能呈現(xiàn)最好的狀態(tài)和表現(xiàn)。

在浦彥看來，基金公司設(shè)計(jì)產(chǎn)品要充分理解投資者的投資目的，而不能一味追熱點(diǎn)、追題材。特別是在設(shè)計(jì)一些長期產(chǎn)品時，更需要和投資者進(jìn)行充分有效的溝通，比如對未來幾年產(chǎn)品波動性的考量、風(fēng)險的認(rèn)知等。“如果能在投資者感受到市場波動之前，讓他們知道這種波動產(chǎn)生的必然性，投資者反而不會恐慌。”浦彥表示，這樣的規(guī)劃意識和預(yù)期管理，在很大程度上響應(yīng)了監(jiān)管部門的指導(dǎo)精神，先鋒領(lǐng)航也樂見擁有越來越多機(jī)會為相關(guān)監(jiān)管部門倡導(dǎo)的投資者教育事業(yè)添磚加瓦。

樹立風(fēng)險意識

在先鋒領(lǐng)航，培育一位基金經(jīng)理需要花10年至15年的時間。浦彥表示，資質(zhì)好的人能在短時間里學(xué)到許多知識，但對市場的感知和風(fēng)險的認(rèn)識沒辦法替代，需要在不同崗位進(jìn)行歷練。投資人員跟隨有經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理學(xué)習(xí)不同內(nèi)容，了解這些老手怎么看待風(fēng)險和收益，這是一個非常漫長的過程。

當(dāng)投資人員真正開始管理產(chǎn)品時，先鋒領(lǐng)航的投資決策委員會最關(guān)注的不只是超額收益來自哪里，還包括風(fēng)險在哪里。在浦彥看來，風(fēng)險和收益成正比。

浦彥表示，投資其實(shí)是在風(fēng)險和收益之間做權(quán)衡，要得到超額收益，就必須討論風(fēng)險，也即每個單元的風(fēng)險能挖掘出多少超額收益。“如果一個基金經(jīng)理無法講明風(fēng)險點(diǎn)，即使獲得超額收益，也很可能靠的是運(yùn)氣，因?yàn)檫@并不是他有意而為。”浦彥說。

一個優(yōu)秀的基金經(jīng)理應(yīng)具備怎樣的特質(zhì)?浦彥認(rèn)為，一是有投資熱情，二是注重細(xì)節(jié)，三是充分交流和共享經(jīng)驗(yàn)。“培養(yǎng)一個基金經(jīng)理的成本很大，所以我們不希望基金經(jīng)理永遠(yuǎn)只把他的知識積累歸自己所有，而不輸出經(jīng)驗(yàn)。我們更愿看到一個有影響力的基金經(jīng)理，而不是明星基金經(jīng)理。”浦彥表示，先鋒領(lǐng)航希望能將這些成功經(jīng)驗(yàn)持續(xù)輸出，從而幫助投資者實(shí)現(xiàn)投資目的。

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 代代傳承