投資公司BTIG的首席股票和衍生品策略師朱利安·伊曼紐爾(Julian Emanuel)指出，美國股市上最大的“贏家”可能正處在泡沫之中，他向其客戶表示，現(xiàn)在應該考慮減少對大型科技股的敞口。

伊曼紐爾在周一接受采訪時表示：“科技股的風險過高，我們擔心這個板塊中正在開始出現(xiàn)泡沫。”

根據(jù)伊曼紐爾的說法，F(xiàn)acebook、蘋果、亞馬遜、微軟和谷歌是最脆弱的。

“在頂部和底部板塊之間的相對表現(xiàn)中，存在著錯位或泡沫。”伊曼紐爾說道。“(去年)科技板塊的表現(xiàn)比能源板塊高出78.2%，這真是一個令人震驚的數(shù)字。“

他擔心，科技股的泡沫會導致以科技股為主的納斯達克綜合指數(shù)下跌10%。今年到目前為止，納指已經(jīng)35次創(chuàng)下歷史新高。周一該指數(shù)收盤下跌，但距離紀錄高位仍舊只有1%。

“在這種時候，如果你在這些雄心勃勃的科技公司中獲得了一些外部收益，那么你可能會想要轉(zhuǎn)而投資一些落后者。”伊曼紐爾說道。“這在某種程度上是一種微型的投資組合再平衡，就像我們在3月下旬建議客戶減少對固定收益資產(chǎn)的敞口并買入股票一樣。”

在進入2020年時，伊曼紐爾是華爾街最大的看漲人士之一，他現(xiàn)在不確定有什么因素可能會刺破“泡沫”。他認為，任何事情都有可能成為刺破泡沫的因素，從地緣政治緊張形勢升級到美國總統(tǒng)大選，再到就像2000年科技泡沫破裂時那樣，根本沒有什么觸發(fā)因素。

但他警告稱，當這種情況真的發(fā)生時，標普500指數(shù)也不會毫發(fā)無損。伊曼紐爾指出，該指數(shù)對大型科技股的敞口極大。

“這確實是一個跡象，表明標普500指數(shù)可能難以再創(chuàng)新高。”他說道。“考慮到我們目前期待大選季的市場風險因素，你肯定會看到回調(diào)。”

不過，他對泡沫的整體擔憂并不適用于標普500指數(shù)。

“我們認為，市場的整體估值沒有問題——如果你想想，我們在互聯(lián)網(wǎng)時代看到估值倍數(shù)更高，而現(xiàn)在的環(huán)境是零利率時，肯定不會有什么問題。”他說道。

盡管伊曼紐爾很謹慎，但他對2021年的股市前景持樂觀態(tài)度。他預計，經(jīng)濟從新冠病毒大流行中恢復和有關(guān)美國總統(tǒng)大選的不確定性將會消失。

“一般來說，你不一定想要減少對股票的敞口。”伊曼紐爾說道。

關(guān)鍵詞： 大科技股泡沫 納指回調(diào)