8月26日，絕味食品(603517,股吧)(603517. SH)發布2020年半年度報告。

2020年上半年，絕味食品實現營業收入24.13億元，同比下降3.08%;歸屬凈利潤為2.74億元，同比下降30.78%;扣非凈利潤2.71億元，同比下降30.46%。

絕味食品主營休閑鹵制食品的研發、生產和銷售。主營產品為休閑醬鹵制品，包括鴨脖、鴨翅等鴨副產品，以及藕片、海帶等鹵制素食，其中以鴨脖等鴨副件為主。

2020年上半年，受新冠疫情影響，絕味食品營收凈利雙雙下降，凈利潤更是上市以來首次出現下滑。

細分來看，2020年一季度，絕味食品營業收入同比下降7.59%，歸屬凈利潤同比下降65.27%。

進入第二季度，絕味食品業績回暖，但其凈利潤仍呈負增長。單第二季度，絕味食品營業收入同比增加0.82%，歸屬凈利潤同比下降1.86%。

《全球財說》對比歷年年報發現，絕味食品凈利增幅逐年放緩。

2017年-2019年，絕味食品的營收增幅分別為17.59%、13.45%、18.41%;歸屬凈利潤增幅分別為31.93%、27.69%、25.06%。

這或許與絕味食品逐年下降的毛利率相關。

2017年-2019年，公司銷售毛利率分別為35.79%、34.30%、33.95%。

截至2020年6月30日，絕味食品經營性現金流為5.52億元，同比下降19.32%，主要報告期內銷售收入同比減少所致。

2020上半年，絕味食品三費中的銷售費用及管理費用增速均大于營收增速。

其中，銷售費用2.35億元，同比增長15.21%，主要是疫情期間加大對加盟商扶持，加盟商推廣營銷費用增加415.83%,占比最高的運輸費與租賃費均超過上期發生額所致。管理費用為1.41億元，同比增長11.35%，主要是管理人員工資、咨詢服務費有所增長所致。

另外，絕味食品的應收賬款增長明顯。

截至2020年6月30日，絕味食品應收賬款為1741.06萬元，同比增加96.22%;存貨為5.72億元，同比增長24.35%，大于營收增速。

值得注意的是，絕味食品大部分收入來源于加盟店渠道。

據2019年年報顯示，2019年公司累計開始10954家門店，其中自營門店僅120家，其余皆為加盟門店，加盟門店的批發收入占營業收入總額的89.26%。

另外，在疫情期間味食品依舊不斷擴張開設門店。

2020年上半年，絕味食品開設了1104家門店，公司已累積開設了12058家門店。

逆勢開店魄力固然可嘉，但門店的增長，并未帶來營收方面提升，同時也攤薄了單店收入。

2020年7月16日，絕味食品發布公告稱，旗下全資子公司網聚投資投資的“絕味小龍蝦產業投資基金”已完成備案手續。該基金將通過股權投資的方式投資于從事小龍蝦、牛蛙、蟹等水產品加工、銷售的企業。

8月31日，絕味食品發布公告，公司控股股東上海聚成及其一致行動人上海慧功、上海成廣、上海福博計劃通過集中競價、大宗交易方式，共減持不超過公司總股本6%的股份。

股權方面，控股股東上海聚成持股36.171%;上海慧功、上海成廣、上海福博則分別持股10.186%、5.347%、4.537%。四者共持有公司總股本56.241%。

若按照8月31日收盤價94.2元/股計算，此次減持將套現超34億元。

9月1日，絕味食品股價大跌7.91%，報收86.75元/股，此前一個交易日盤中還創下52周最高位95.80元/股。即便出現下跌，絕味食品年內漲幅仍達88.92%，總市值為528億元。

關鍵詞： 鴨脖 絕味食品