截至2019年12月底，中化集團(tuán)資產(chǎn)總額達(dá)到5643億元，中國化工的資產(chǎn)總額為8439億元，由此看來，兩家企業(yè)合并以后，資產(chǎn)總額將超過1.4萬億元。

近年來一直傳言的“兩化”合并漸趨明朗。9月2日，中國中化集團(tuán)有限公司董事長兼中國化工集團(tuán)有限公司董事長寧高寧在國新辦的發(fā)布會上透露：“中化集團(tuán)和中國化工兩家企業(yè)的合并正在進(jìn)行中，要經(jīng)過內(nèi)部的很多研究及程序。必要性很強(qiáng)，我們會積極推動這個事情。”

公開資料顯示，中化集團(tuán)和中國化工是中國化工行業(yè)的兩大巨頭，兩者均屬于國務(wù)院國資委監(jiān)管的中央企業(yè)，在2020年《財富》世界500強(qiáng)排行榜中，中化集團(tuán)位列第109位，中國化工位于第164位。

從規(guī)模上看，中化集團(tuán)與中國化工的體量不可小覷。

截至2019年12月底，中化集團(tuán)資產(chǎn)總額達(dá)到5643億元，中國化工的資產(chǎn)總額為8439億元，由此看來，兩家企業(yè)合并以后，資產(chǎn)總額將超過1.4萬億元。

“客觀上說，中國化工和中化集團(tuán)在化工板塊的業(yè)務(wù)存在高度重合，而且中國化工的化工業(yè)務(wù)與中化集團(tuán)的能源、農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)存在產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系，所以，從業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的角度看有必要將兩者進(jìn)行合并重組。”中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國對時代周報記者表示。

農(nóng)業(yè)板塊合并率先破冰

今年1月初，中化集團(tuán)、中國化工發(fā)布消息稱，將各自旗下農(nóng)化板塊業(yè)務(wù)注入中國化工集團(tuán)旗下所屬先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司[現(xiàn)用名中化工(上海)農(nóng)業(yè)科技股份有限公司]。

根據(jù)整合方案，先正達(dá)集團(tuán)將包括先正達(dá)股份有限公司、安道麥、揚(yáng)農(nóng)化工以及中化化肥等核心資產(chǎn)。6月18日，全球最大農(nóng)化公司先正達(dá)集團(tuán)宣布正式成立，標(biāo)志著“兩化”農(nóng)化板塊合并收官。

中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對時代周報記者分析，先正達(dá)集團(tuán)的成立，意味著“兩化”圍繞產(chǎn)業(yè)鏈條和重點(diǎn)板塊的重組已經(jīng)開始，預(yù)計其他的板塊估計也會采取類似方式進(jìn)行整合。

“從以往經(jīng)驗(yàn)看，央企之間的合并重組，既有吸收合并，也有新設(shè)合并。從‘兩化’的具體情況看，估計吸收合并的可能性會更大一些。”劉興國預(yù)計。

事實(shí)上，早在2018年6月，中化集團(tuán)董事長寧高寧兼任中國化工董事長和黨委書記之后，“兩化”合并的預(yù)期不斷升溫。

寧高寧被外界譽(yù)為“并購之王”，其在掌舵華潤集團(tuán)、中糧集團(tuán)期間，主導(dǎo)了多起并購重組，使兩家企業(yè)得以做大做強(qiáng)。

去年9月，中海油董事長楊華調(diào)任中化集團(tuán)，擔(dān)任總經(jīng)理。楊華曾負(fù)責(zé)中海油與尼爾森整合工作，他的到來，被外界認(rèn)為將協(xié)助寧高寧推動“兩化”的實(shí)質(zhì)性合并重組。

2019年“兩化”協(xié)同整合有序推進(jìn)。中化集團(tuán)發(fā)布的2019年可持續(xù)發(fā)展報告指出，2019年在中化集團(tuán)和中國化工合作領(lǐng)導(dǎo)小組的統(tǒng)籌推動下，“兩化”在管理、業(yè)務(wù)、財務(wù)等方面協(xié)同整合取得了積極進(jìn)展。2019年，“兩化”管理層赴江蘇調(diào)研，共同召開經(jīng)理人年會，聯(lián)合舉辦進(jìn)博會專場簽約活動，“兩化一家人”的氛圍越來越濃。

“不做無謂的并購和擴(kuò)大規(guī)模”

“目前中化集團(tuán)、中國化工加在一起，原創(chuàng)和高技術(shù)含量產(chǎn)品帶來的銷售不到30%，需要逐步提高這個比例。”寧高寧在9月2日的新聞發(fā)布會上表示，“兩化”目前的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型還要進(jìn)一步加強(qiáng)。

劉興國認(rèn)為，“兩化”重組的實(shí)施，可以更高效配置研發(fā)資源，集中突破核心技術(shù)關(guān)鍵技術(shù)，促進(jìn)技術(shù)自主、自立與整體實(shí)力提升。此外，還能夠提升化工行業(yè)的市場集中度，提升行業(yè)龍頭企業(yè)的市場地位與行業(yè)發(fā)展話語權(quán);減少國內(nèi)市場中國企業(yè)之間競爭的基礎(chǔ)上，增強(qiáng)中國化工行業(yè)企業(yè)在國際市場上的競爭力。

李錦表示，目前中央企業(yè)重組的案例已經(jīng)不少，但在產(chǎn)業(yè)、資本與技術(shù)層面展開還沒有取得成熟的經(jīng)驗(yàn)，需要在這方面突破。“中化集團(tuán)和中國化工不是簡單的重組，不僅僅是規(guī)模擴(kuò)大，關(guān)鍵是如何發(fā)揮重組的效益，寧高寧已經(jīng)注意到了這個問題，希望他能夠探索經(jīng)驗(yàn)，樹立標(biāo)桿。”

寧高寧也在發(fā)布會上強(qiáng)調(diào)，中化集團(tuán)提出了“科學(xué)至上”，沒有新技術(shù)不投資，沒有新產(chǎn)品不投資，不再去做無謂的并購和擴(kuò)大規(guī)模，而是完全以技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)步為主要發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)。“現(xiàn)在，依靠大宗產(chǎn)品基本上很難生存，因?yàn)橛刑喑杀靖偁帯⒁?guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)能過剩的問題。”

不過，要對兩個體量龐大的央企進(jìn)行整合并非易事。中化集團(tuán)，擁有員工約6萬人，業(yè)務(wù)涵蓋能源、化工、農(nóng)業(yè)、地產(chǎn)和金融五大領(lǐng)域。中國化工是中國最大的化工企業(yè)，旗下員工超過14萬人(8.7萬名員工位于中國境外)，有化工新材料及特種化學(xué)品、農(nóng)用化學(xué)品、石油加工及煉化產(chǎn)品、橡膠輪胎、化工裝備和科研設(shè)計6個業(yè)務(wù)板塊。

劉興國指出：“兩家企業(yè)在經(jīng)營理念、企業(yè)文化上必定存在差異，這將導(dǎo)致管理團(tuán)隊的整合與磨合會遭遇一定阻力。同時，由于涉及大量的國際業(yè)務(wù)，可能需要通過主要國家的反壟斷審查;基于經(jīng)營模式、地域布局上的客觀現(xiàn)實(shí)，各自旗下資產(chǎn)與業(yè)務(wù)的深度整合不可避免地會遇到一些阻力。”

國企并購重組迎新高潮

專業(yè)化整合是央企重組的主要方向，化工行業(yè)是今年央企重組的重點(diǎn)行業(yè)之一。國資委在2019年底召開中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會議明確，2020年，要在持續(xù)推進(jìn)“瘦身健體”中更加突出主責(zé)主業(yè)。同時，重點(diǎn)推進(jìn)裝備制造、化工產(chǎn)業(yè)、海工裝備、海外油氣資產(chǎn)等專業(yè)化整合以及煤電資源區(qū)域整合。

李錦分析，前些年，不少央企進(jìn)行了多元化發(fā)展，形成了主業(yè)、房地產(chǎn)、金融三大業(yè)務(wù)板塊，但也導(dǎo)致了主業(yè)不明、高度分散的問題，甚至一些企業(yè)主業(yè)萎縮得厲害。這不利于央企承擔(dān)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的任務(wù)，也與聚焦主責(zé)主業(yè)的意圖相背離。

“今年中央提出了‘六保’，其中包括保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定。并購重組是一種保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定的主動做法，其目標(biāo)應(yīng)該是圍繞主業(yè)，重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈，提升產(chǎn)業(yè)鏈的水平，形成中高端的產(chǎn)業(yè)鏈。”李錦說道。

劉興國建議，“兩化”合并重組方案，既要有宏觀的統(tǒng)籌考慮，也要有具體化的操作安排。同時，要搭建一個雙方參與的高層次、高質(zhì)量、高執(zhí)行力的合并重組方案實(shí)施班子。此外，國務(wù)院國資委要加強(qiáng)對兩化合并的指導(dǎo)，并及時協(xié)調(diào)解決合并重組中遇到的問題。

根據(jù)國務(wù)院的要求，由國務(wù)院國資委牽頭實(shí)施國企改革三年行動，相關(guān)政策將于今年10月底前出臺。“在三年行動方案的推動下，未來可能迎來一個并購重組的新高潮，重組有加快的趨勢。”劉興國說道。

劉興國分析，央企重組將呈現(xiàn)出多路推進(jìn)的特點(diǎn)，既有央企之間的戰(zhàn)略重組，也有央企之間和央企內(nèi)部的專業(yè)化整合;既有央企對地方國企的并購重組，也有央企對民營企業(yè)的并購重組;既有同類業(yè)務(wù)的橫向整合，也有沿產(chǎn)業(yè)鏈的縱向整合。

關(guān)鍵詞： 化工巨頭 總資產(chǎn)