新規實施可轉債炒作降溫 中長期市場有望回歸理性
本周,可轉債新規正式實施。從市場表現來看,可轉債市場整體平穩運行,新上市的轉債首日漲幅有所回落,而換手率明顯下降。業內認為,新規將打擊可轉債過度投機炒作,從中長期來看,可轉債市場將回歸理性。
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可轉債新規明確可轉債漲跌幅限制。可轉債上市首日設置-43.3%至57.3%的漲跌幅限制,并實施20%、30%兩檔盤中臨時停牌機制,次日起實行20%的漲跌幅限制。而此前可轉債市場并無漲跌幅限制。
在新規實施后,截至4日,本周共有銀微轉債、潔特轉債、科利轉債3只可轉債上市交易。數據顯示,3只可轉債開盤均以30%的漲幅觸發臨停。最終,銀微轉債、潔特轉債、科利轉債上市首日漲幅分別為28.07%、25.14%、33.52%,平均漲幅為28.91%;首日換手率分別為17.73%、9.69%和12.31%,平均換手率為13.24%。
值得一提的是,3日上市的科利轉債當日龍虎榜顯示,該券全日成交2.5億元,4家機構席位合計買入近8000萬元。
隨著可轉債市場不斷擴大,此前可轉債有明顯的過度投機炒作現象。今年以來,在游資的瘋狂炒作下,部分可轉債上市首日漲幅較大,如永吉轉債首日暴漲276.16%,聚合轉債大漲133.52%。
根據同花順統計,年內至今共有77只可轉債上市,除了上述3只,其余74只可轉債首日收盤平均漲幅為31.57%。由此不難看出,新規實施后可轉債首日漲幅有所收窄。
除了新券外,其他可轉債的炒作也有所降溫。本周至今,除了新上市可轉債外,沒有可轉債因盤中大漲觸發臨停。此外,最近4天,除了永東轉2收出20%的漲停外,沒有其他可轉債漲停。
對于可轉債后市,光大證券固收首席分析師張旭表示,近期轉債市場整體呈現出板塊輪動行情,并且板塊輪動速度較快,意味著本輪反彈行情已至尾端,市場繼續大漲的概率較小,市場主線板塊的“賺錢效應”也在減弱。但考慮到當前流動性寬裕且經濟仍處于弱復蘇狀況,高增長板塊仍具備稀缺性,未來仍以高增長行業中二三線股票對應轉債的結構性機會為主。(記者 陳燕青)
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