在國內資本市場長線資金增多、資管凈值化轉型背景下，工具化債券產品投資價值逐步凸顯，且債市對外開放的趨勢進一步推升債券指數基金的配置需求。

盯住債券

5月15日，作為國內固收老牌，工銀瑞信基金公司與彭博攜手推出國內首批跟蹤彭博巴克萊國開債指數的產品——工銀瑞信彭博巴克萊國開行債券1-3年指數基金，為投資者在當前不確定性的市場背景下進行穿透管理、政金債配置提供了又一高效便捷、流動性良好的工具。

去年中國債券正式納入彭博巴克萊債券指數，該指數是全球最廣泛使用的固定收益指數之一，也是最重要的固定收益參考基準之一。與國內同類主流指數相比，工銀瑞信與彭博合作的工銀瑞信彭博巴克萊國開行債券1-3年指數在編制方式上更符合國際投資者習慣。首先，該指數久期為1-3年，相較國內同類指數的0.5年-3年略高，靜態收益率也相對較高;其次，指數的調倉頻率為每月一次，相對現有主流指數每天一次的頻率，持倉更為穩定;第三，成份券選擇上，該指數主要精選體量較大的中期國開債，包括國家開發銀行在境內公開發行且上市流通的待償期1至3年、面值至少為50億元人民幣的政策性銀行債。

此次發行的工銀彭博國開債1-3年指數基金作為公司第6只債券指數基金，將進一步豐富公司被動型債券基金產品線，更好地滿足投資者中長期配置需求或短期波段操作需求。此外，在債市互聯互通趨勢下為境外投資者提供投資中國債市的更具代表性、更符合其投資習慣的優質工具。

無獨有偶，記者獲悉，另一銀行系基金公司——建信基金公司也將于5月18日發行建信中債湖北省地方政府債指數基金。建信基金表示，該基金將被動跟蹤中債湖北省地方政府債指數，能夠為湖北經濟建設提供資金來源，加快地方債發行是湖北短期渡過難關的可行選項。

相關資料顯示，新產品跟蹤的中債湖北省地方政府債指數目前成份券主要為湖北政府在境內公開發行且上市流通的地方政府債。從久期來看，指數個券中1-3年期、3-5年期品種占比較多。

建信基金認為，雖然疫情對湖北造成一定沖擊，但仍看好其未來發展。目前，一系列紓困政策陸續出臺，包括稅收減免、專項再貸款等，有力的支持政策有助于維持湖北實體經濟和金融系統的穩定運行。近期，財政部再次下達8480億元地方債額度，有利于湖北短期渡過難關。在政策支持及各方關注下，湖北系統性風險上升可能性較低，且地方政府債為利率債，加上公募基金為載體，可借助公募基金長期存續的特點，有望形成湖北地方債的持續購買資金來源，助力湖北經濟建設。

拓展“固收+”

除開瞄準債券這類固定收益產品外，記者還獲悉，部分基金公司還在大力拓展“固收+”市場。“固收+”基金一般以絕對收益為目標，適合希望獲得高一點的收益但是又難以承受股市較大波動的投資者。

記者獲悉，景順長城基金近日發行景順長城景頤嘉利6個月持有期債券型基金就是一款典型的“固收+”產品。景順長城景頤嘉利6個月持有期債券型基金是一只典型的二級債基。該基金在以不低于基金資產80%的比例投資債市的同時，可以以不高于20%的資產投資股市，在獲取穩定票息收益的同時，又能把握股市的投資機會，增厚基金收益。

景順長城景頤嘉利6個月持有期債基擬任基金經理毛從容認為，在低利率市場環境中，單一領域投資較難滿足投資需求，而二級債基可充分利用資產配置優勢，主攻債市的同時配置股市，兼顧兩大市場的投資機會。針對股債兩市未來的走勢，毛從容表示，從大類資產配置上看，權益市場長期吸引力上升。“根據景順長城基金風險定價模型，考慮估值、基本面、市場情緒等指標，權益相對債券有優勢，因為機會成本較低。”毛從容透露，新基金在建倉初期將主要投資中短久期信用債獲取票息收益，等積累一定的安全墊后將逐步加倉權益產品，短期看好內需相關品種。

博時宏觀回報債券基金經理王申表示，在當前的宏觀環境下，“固收+”組合的債券投資部分比較適合以信用債為底倉，適度通過長久期利率債進行波段操作，堅守票息為王的策略。