今日早盤(pán)，A股整體小幅震蕩。盤(pán)面上家居用品、草甘膦、光刻機(jī)、酒店餐飲等板塊漲幅居前;工程機(jī)械、國(guó)產(chǎn)軟件、智能電視、數(shù)字貨幣等板塊跌幅居前。北上資金凈流入1.5億元，其中滬股通凈流入10.36億元，深股通凈流出8.86億元。

家居龍頭受資金追捧

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的社零數(shù)據(jù)顯示，4月家具類(lèi)零售額為115億元，同比下滑5.4%，較3月跌幅收窄了17.3個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)回暖趨勢(shì)，令家具家居類(lèi)上市公司受到資金追捧。

今日早盤(pán)家居用品板塊高開(kāi)高走大漲5.02%，創(chuàng)2019年4月以來(lái)1年多新高，半日成交比昨日前天成交還多。樂(lè)歌股份、金牌廚柜、恒林股份、麒盛科技等9股漲停，皮阿諾、浙江永強(qiáng)、尚品宅配等漲幅居前。其中帝歐家居、江山歐派股價(jià)創(chuàng)歷史新高。

索菲亞是一家主要經(jīng)營(yíng)定制衣柜及全屋配套定制家具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的公司。疫情期間索菲亞積極探索直播和線上測(cè)量確圖服務(wù)來(lái)吸引客流，并與直播帶貨一姐薇婭合作，據(jù)天貓數(shù)據(jù)顯示，薇婭直播帶貨后索菲亞的天貓旗艦店流量比平時(shí)暴增十倍。

昨日深交所警示索菲亞外資持股達(dá)到2.39億股，占總股本26.22%。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，所有境外投資者對(duì)單一上市公司的A股持股比例總和，不得超過(guò)該上市公司股份總數(shù)的30%。但在實(shí)際操作中，外資持股比例達(dá)26%視為警戒點(diǎn)，28%則暫停外資購(gòu)買(mǎi)。這是索菲亞首次被警示，而今日早間深交所最新公布的數(shù)據(jù)顯示，外資昨日繼續(xù)追高加倉(cāng)索菲亞500萬(wàn)股，持股增至2.44億股，持股占比進(jìn)一步提升至26.77%。索菲亞今日盤(pán)中一度上漲近7%，再創(chuàng)1年多來(lái)新高。

惠達(dá)衛(wèi)浴是本輪家居用品板塊行情的領(lǐng)頭羊，最近6個(gè)交易日5漲停，今日漲停創(chuàng)2年多來(lái)新高。惠達(dá)衛(wèi)浴的連續(xù)上漲得益于獲得碧桂園創(chuàng)投不低于 4.15 億元的戰(zhàn)略入股。而早前碧桂園還參與了蒙娜麗莎與帝歐家居的定增計(jì)劃。碧桂園作為地產(chǎn)行業(yè)龍頭公司戰(zhàn)略入股，標(biāo)志著進(jìn)一步與家居公司深度合作，同時(shí)也印證了精裝房趨勢(shì)下，地產(chǎn)商與優(yōu)質(zhì)工程型家居公司的綁定是必然趨勢(shì)，后續(xù)預(yù)計(jì)將形成明顯的產(chǎn)業(yè)鏈效應(yīng)。

蒙娜麗莎自去年8月以來(lái)，一直沿上升通道震蕩上揚(yáng)，累計(jì)漲幅超200%，今日大漲4.46%，離歷史最高點(diǎn)僅差約1%。帝歐家居同期也是震蕩上漲，今日大漲5.22%，創(chuàng)歷史新高。

機(jī)構(gòu)：家居企業(yè)景氣高增將貫穿全年

新時(shí)代證券認(rèn)為，消費(fèi)升級(jí)與城鎮(zhèn)化率提升的環(huán)境下，家居行業(yè)的成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)源于地產(chǎn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化與政策預(yù)期、龍頭市場(chǎng)份額集中帶來(lái)的格局優(yōu)化。現(xiàn)階段，我國(guó)地產(chǎn)市場(chǎng)中以二手房交易為主導(dǎo)，整體進(jìn)入存量時(shí)代，翻新與老舊小區(qū)升級(jí)改造需求將使家居地產(chǎn)后周期特征弱化，行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)時(shí)期。此外，精裝房政策紅利是近年來(lái)家居行業(yè)結(jié)構(gòu)變化的主邏輯，帶動(dòng)銷(xiāo)售渠道變革，大宗與工程渠道逐步成為增量市場(chǎng)，龍頭公司與頭部地產(chǎn)企業(yè)合作搶占市場(chǎng)份額是行業(yè)重要的變化趨勢(shì)。

東吳證券指出，交付口徑來(lái)看，考慮本輪開(kāi)工到竣工交付周期較長(zhǎng)(通過(guò)開(kāi)盤(pán)&竣工的同比數(shù)據(jù)模擬、判斷交付周期2-3年)，因此2020年交付的樓盤(pán)實(shí)為2017年—2018年開(kāi)工樓盤(pán)，對(duì)應(yīng)期間精裝房的滲透率高速提升，因此家居企業(yè)B端訂單景氣高增必將貫穿2020全年、并有望延續(xù)至2021年。3月下旬至今，跟蹤地產(chǎn)迅速?gòu)?fù)工的背景下，B端訂單已經(jīng)率先復(fù)蘇，且4月多家龍頭反饋B端業(yè)務(wù)高增，持續(xù)看好精裝房后周期產(chǎn)業(yè)鏈龍頭的景氣貫穿全年。

銀河證券表示，從供給端來(lái)看，2020年初爆發(fā)的新冠疫情一定程度上將加快行業(yè)內(nèi)部綜合實(shí)力相對(duì)較弱企業(yè)退出市場(chǎng)，預(yù)計(jì)此次疫情過(guò)后各方面優(yōu)勢(shì)明顯的家具產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)提升市占率的同時(shí)優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)格局。結(jié)合外貿(mào)仍遭受海外疫情沖擊與國(guó)內(nèi)疫情控制得當(dāng)且房地產(chǎn)竣工回暖雙重利好并存的事實(shí)，推薦關(guān)注能夠規(guī)避海外疫情負(fù)面影響，依靠中國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)改善的家具龍頭企業(yè)，包括：歐派家居、索菲亞、美凱龍;與此同時(shí)，建議關(guān)注外貿(mào)業(yè)務(wù)占比較高的軟體家具龍頭企業(yè)，顧家家居。