繼7家擬設(shè)立基金公司“中止審查”后，如今又有上市公司公告撤回基金公司設(shè)立申請。昨日，上市公司智度股份發(fā)布公告稱，同意終止證源基金設(shè)立申請工作，并向中國證監(jiān)會提交申請撤回該基金公司的設(shè)立申請，這意味著證源基金申報近3年之后面臨“終止審查”的命運。

證源基金股東

撤回設(shè)立申請

3月30日，智度股份發(fā)布公告稱，由于近期宏觀經(jīng)濟形勢、市場環(huán)境變化，公司同意終止證源基金的設(shè)立申請工作，同意向中國證監(jiān)會提交申請撤回“證源基金管理有限公司設(shè)立申請”。

據(jù)悉，該公司在2016年12月7日審議通過了《關(guān)于參股發(fā)起設(shè)立公募基金管理公司的議案》，同意公司參股發(fā)起設(shè)立公募基金管理有限公司。

按照當(dāng)時公告，證源基金注冊資金為1億元，自然人胡德佳出資3400萬元，以34%的比例為最大股東;杭州濱創(chuàng)股權(quán)投資有限公司、浙江金固股份有限公司分別出資2300萬元、2200萬元，持股比例分別為23%、22%;智度股份以自有資金出資2100萬元，占注冊資金的21%。

華安財保資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司(以下簡稱“華安資產(chǎn)”)官網(wǎng)公示的簡歷顯示，曾任證源基金管理有限公司(籌)籌備組負(fù)責(zé)人的胡德佳，先后任職于光大證券、世紀(jì)興業(yè)投資有限公司等，2004年~2009年先后在光大保德信基金市場部擔(dān)任助理副總裁、景順長城基金任市場部副總監(jiān)兼北京分公司副總經(jīng)理等。此后，他又在光大永明人壽保險有限公司、光大永明資產(chǎn)管理股份有限公司任職，并于2018年4月至7月?lián)稳A安資產(chǎn)總裁臨時負(fù)責(zé)人，當(dāng)年7月17日正式擔(dān)任華安資產(chǎn)總裁。

從證監(jiān)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)看，證源基金在2017年4月24日就提交了基金管理公司設(shè)立審批的申請材料，并于當(dāng)年8月4日獲得受理，當(dāng)年11月7日曾進行第一次反饋意見。

按照證監(jiān)會行政許可審核流程，若在擬設(shè)基金管理公司設(shè)立審批過程中，出現(xiàn)申請人撤回申請、申請人中自然人死亡，法人或其他組織終止情形的，將會“終止審查”。證源基金發(fā)起人發(fā)布上述公告，也意味著證源基金將成為“終止審查”的擬設(shè)立基金公司。

據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，截至3月30日，今年以來已經(jīng)陸續(xù)有本源基金、安邦基金、太平洋基金、國鑫基金、蘇寧基金、不二基金、景澤基金等7家基金管理人的設(shè)立審批被“中止審查”。這些公司最早于2014年底、最晚于2019年4月提交了基金公司設(shè)立申請材料，擬設(shè)立公司大部分經(jīng)過第一次反饋意見，有的經(jīng)過第二次反饋意見。

目前還在排隊候批的擬設(shè)立基金管理人有24家，最早發(fā)起申請的瑞泉基金、中晟基金在2015年下半年就提交了申請，這些公司都將繼續(xù)履行后續(xù)的基金公司設(shè)立審批流程。

基金公司兩極分化嚴(yán)重

中小公司面臨運營難題

在基金公司“中止審查”、“撤回設(shè)立申請”的背后，行業(yè)人士更關(guān)注的是，在當(dāng)下15萬億規(guī)模的公募基金市場中，基金公司兩極分化愈演愈烈。

中國基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，我國境內(nèi)共有獲得公募基金管理資格的機構(gòu)143家。其中，基金管理公司128家，取得公募基金管理資格的證券公司或券商子公司13家，保險資管2家，合計管理基金資產(chǎn)規(guī)模14.77萬億元。

從基金管理規(guī)模看，不同基金公司卻面臨天壤之別。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，剔除貨幣和理財債基，規(guī)模排名前20的基金公司公募管理總規(guī)模為4.44萬億元，在7.38萬億的非貨基規(guī)模中占比超60%;若以全部規(guī)模比較，規(guī)模靠前的20名基金合計管理規(guī)模9.5萬億元，在總規(guī)模中占比為64.2%。值得注意的是，有18家基金公司的管理規(guī)模不足10億元，成為“迷你公司”。

滬上一家中型公募高管表示，目前不論從監(jiān)管環(huán)境還是市場格局看，大中型基金公司在銷售渠道、產(chǎn)品線搭建、市場品牌、人才隊伍、投研團隊、風(fēng)控建設(shè)等方面都有了比較高的壁壘和市場競爭力，后成立的中小公司在運作上的難度越來越大。

北京一家小型公募總經(jīng)理也表示，在監(jiān)管導(dǎo)向和市場選擇驅(qū)動下，目前公募基金行業(yè)呈現(xiàn)出兩極分化的現(xiàn)象。

他分析，由于渠道尾隨傭金的存在，中小公司大約六成的管理費給了銷售渠道，公司發(fā)展動力不足;另一方面，目前市場變化較快，新設(shè)立的創(chuàng)新產(chǎn)品較多，而中小公司由于缺乏相應(yīng)的人才儲備、系統(tǒng)建設(shè)和運營經(jīng)驗，在創(chuàng)新產(chǎn)品領(lǐng)域很難分一杯羹。據(jù)他測算，基金公司一般達到200億元規(guī)模以上才能維持正常運行，并具備繼續(xù)生存發(fā)展的能力。

從基金公司公示的實際運營數(shù)據(jù)看，也是冰火兩重天。最新曝光的基金公司2019年經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，易方達、華夏、建信基金等6家公司凈利潤超過10億元，而浙商基金、2016年成立的南華基金凈利潤悉數(shù)告負(fù)。

上述北京小型公募總經(jīng)理說：“當(dāng)前銀行、保險、理財子公司、外資等各類機構(gòu)都在布局公募市場，中小基金公司的獨立生存能力堪憂，時代紅利也已經(jīng)結(jié)束，這可能是基金公司設(shè)立申請冷卻的原因之一。”不過，他也表示，中小公司還是要根據(jù)各家公司的資源稟賦，充分發(fā)揮股東的資源，通過特色化運營，才能在激烈的市場競爭中突圍。

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