今年以來，次新主動權益基金建倉總體偏謹慎。在建倉策略上，多位次新基金的基金經理表示，將觀察市場風格及時做出調整。部分基金經理認為，當前正是建倉的好時機，可以把握住底部機遇布局。

次新基金建倉速度分化

新基金建倉節奏較為實際地反映了基金經理對市場的預期。從基金凈值變動情況看，今年以來成立的主動權益基金多已建倉。

數據顯示，截至3月27日，今年以來共有80只主動權益類基金成立，其中有20只目前收益為正。

由于基金建倉節奏及布局方向不同，次新基金的業績分化嚴重。數據顯示，在上述80只基金中，截至3月27日，凈值低于1元的有59只，占比超過七成。其中17只年內凈值跌幅超5%，4只跌幅超過了10%，最多的虧損超過15%。

與此同時，有一些基金收獲正回報。截至3月27日，劉格菘管理的廣發科技先鋒成立以來凈值增長4.3%;去年底成立的華商醫藥醫療行業基金成立以來收益率為3.99%;萬家科技創新A今年1月初成立以來收益率為2.25%;1月21日成立的建信高股息主題的表現也遠高于市場基準。

3月份回撤超過10%的次新基金有14只，其中不乏曾經的百億爆款基金。不過，面對罕見的市場環境，近一半次新基金將最大回撤控制在3%以內，表現出較強的抗跌能力。總體而言，2月下旬及3月初以來成立的權益基金建倉謹慎，凈值表現平穩。

業內人士表示，次新基金業績分化，除了市場環境的影響，更重要的是建倉風格造成的。部分次新權益基金建倉速度放慢，倉位較低，隨時應對市場調整。但也有部分基金選擇在近期快速建倉，博取收益。北京某中型公募市場人士透露，該公司旗下1月下旬成立的基金已完成建倉。

看好科技、醫藥和消費

展望后市，華商醫藥醫療基金經理陳恒表示，相對來看，受益于國內疫情得到有效控制，A股展現出了較強的韌性。投資者對于A股市場的波動不必過于擔憂。整體來看，A股市場的估值在全球仍然具有優勢。

建信高股息主題基金經理陶燦認為，4月中旬是重要的時間窗口，將決定倉位的系統性方向。若海外疫情得到有效控制，則二季度為重要的配置時機。但如果疫情壓力依然較大，后續隔離控制措施進一步加強，對經濟活動的沖擊則會持續更長時間。

談及下一步的建倉策略，上海一位績優基金經理管理的新基金2月份成立，目前處于建倉期。他表示，建倉策略主要還是注重個股的選擇，不追捧熱點行業，選擇估值較低、基本面較好的公司中長期持有。

陶燦表示，建倉風格上會先分散后集中。在重大風險未明確之前，不做大的方向選擇。通過結構的優化累積收益，在開始階段持倉會相對分散，后續運行中提高個股集中度。行業配置方面，相對看好內需板塊，如云計算、5G、游戲、建材、地產等。另外重點關注新能源、電動車和光伏行業。

陳恒表示，注重中長期投資價值，精選優質公司，跟隨優質公司一起成長，不會過度關注市場風格變化，也不會過度關注市場熱點和資金面變化。“醫藥行業有比較明顯的日歷效應，會趁時間窗口買入優質標的。同時，通過結構調整，選擇景氣度高的子行業來控制回撤。”

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