國際油價處于底部區間波動依然較大 仍需警惕短期繼續下跌風險
國際油價近期持續暴跌,由年初的40至50美元區間下跌至3月30日的20美元出頭,腰斬至近18年來的低點;隨后展開快速反攻,3月31日NYMEX原油(WTI)漲幅一度超過8%。業內人士認為,當前原油價格大概率已經處于底部區間,從長期來看,原油基金迎來較佳配置時機,但國際油價波動仍較大,投資者仍需警惕短期繼續下跌風險。
中信保誠基金表示,原油價格暴跌主要是市場供給和需求同時爆發風險事件所致。從需求端來看,由于全球疫情的擴散,企業被迫停工,國際航線紛紛取消,個人出行大幅減少,導致原油需求大幅萎縮;從供給端來看,OPEC與俄羅斯在減產問題上談判破裂,各原油輸出國紛紛增加原油產量,導致原油市場的供需平衡被破壞,原油價格跌至近18年來的最低值;三月海外金融市場的巨幅波動和美元流動性危機導致了無差別拋售,更加劇了原油價格的下跌。
“原油價格在當前位置是難以持續的,價格回升是大概率事件。當前國際油價已充分反應了經濟衰退和供給失衡的信息,而后續需求改善和供給修正尚未完全反應到當期的原油價格里。”中信保誠基金認為,當前國際油價已經處于底部區間。
在多位業內人士看來,現在是抄底原油基金的較佳時機。不過,近期市場上多只原油相關基金均已陸續暫停申購,可供投資者抄底原油的工具較為稀少。記者梳理發現,目前,信誠全球商品主題基金(LOF)尚未對申購額度進行嚴格控制。
信誠全球商品主題基金(LOF)去年四季報顯示,截至去年四季度末,原油資產倉位約為50%,能源相關資產(包括汽油、柴油等)標的權重約60%。基金經理顧凡丁透露,前期基金降低了原油相關資產配置權重,使得近期基金凈值回撤明顯小于同期油價下跌幅度,但他表示目前更樂觀看待未來油價回升,將適時調整投資策略,力爭使基金資產更受益于未來原油價格的回升過程。
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