4月23日晚間，大智慧(601519.SH)披露2019年度報告。

報告顯示，2019年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.83億元，同比增長15.11%，歸屬于上市公司股東的凈利潤596.42萬元，同比下降94.49%，這也是公司凈利潤連續(xù)第二年出現(xiàn)“大滑坡“。

大智慧同時表示，由于2016年度公司出現(xiàn)較大虧損，導(dǎo)致2019年末公司合并報表未分配利潤仍為負(fù)數(shù)-17.47元，且2019年末母公司未分配利潤為-22.31億元。因此，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司無法進(jìn)行股利分配。

公司在二級市場表現(xiàn)也不盡如人意。東方財富choice統(tǒng)計顯示，近一年來，公司股價累計下跌26.71%，截至4月23日收盤，公司股價報收7.44元/股，相較于歷史最高的35元/股，已跌去了近八成。

大額訴訟纏身

根據(jù)年報，大智慧現(xiàn)有的營業(yè)收入主要由金融資訊及數(shù)據(jù)PC和移動終端服務(wù)系統(tǒng)、證券公司綜合服務(wù)系統(tǒng)、港股服務(wù)系統(tǒng)、直播業(yè)務(wù)等部分構(gòu)成。

具體來看，金融資訊及數(shù)據(jù)PC終端服務(wù)系統(tǒng)在2019年取得收入2.67億元，同比增長了18%，在公司總收入中占比最大，達(dá)到了39.09%。

港股服務(wù)和直播業(yè)務(wù)收入則較前一年皆有所下降，其中港股服務(wù)去年?duì)I收為1.59億元，同比下滑3.05%直播業(yè)務(wù)去年?duì)I收為0.97億元，同比下滑39.59%。

值得注意的是，公司“其他“業(yè)務(wù)在2019年?duì)I業(yè)收入為1.11億元，是所有業(yè)務(wù)板塊中增幅最高的，達(dá)77.76%，占總收入比重也有16.25%,大智慧表示，主要是因廣告業(yè)務(wù)收入增長較大。

盡管營收有所起色，但公司凈利潤卻依舊出現(xiàn)大幅下滑，對此，大智慧曾在之前的業(yè)績預(yù)告中披露，主要是因?yàn)橥顿Y收益的減少以及民事訴訟計提金額的增加。

2019年10月，大智慧與中證置投有限責(zé)任公司簽署了 《股份收購協(xié)議》，公司將持有的中證機(jī)構(gòu)間報價系統(tǒng)股份有限公司2.65%股權(quán)(20,000萬股)轉(zhuǎn)讓給中證置投，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易使大智慧獲得投資收益約0.28億元，同比減少1.23億元。

另外，公司還因民事訴訟計提預(yù)計負(fù)債8776.86萬元，計提金額同比增加了3935.45萬元。

訴訟事件的起因是大智慧在2013年年報中虛增利潤——為了避免連續(xù)虧損被ST處理，公司虛假承諾“可全額退款”，以打新股、理財?shù)葹槊M(jìn)行營銷，虛增2013年度利潤1.21億元，占當(dāng)年對外披露的合并利潤總額的281%。

2016年7月26日，證監(jiān)會出具《行政處罰決定書》：對大智慧責(zé)令整改、處以警告，并處60萬元罰款，對時任大智慧董事長兼總經(jīng)理的張長虹等14名責(zé)任人員給予警告，并處以3萬元至30萬元不等的罰款;對張長虹等5名責(zé)任人員采取5年證券市場禁入措施。

年報顯示，截至2020年3月31日，公司收到上海市第一中級人民法院和上海金融法院發(fā)來的民事訴訟《應(yīng)訴通知書》及相關(guān)法律文書合計3805例，訴訟請求金額合計為6.43億元，公司收到上海市高級人民法院發(fā)來《民事申請再審案件應(yīng)訴通知書》及相關(guān)法律文書1例，訴訟請求金額為13.59萬元。

公司根據(jù)新增訴訟計的情況計提了預(yù)計負(fù)債7780.73萬元，根據(jù)法院調(diào)解結(jié)果和二審判決結(jié)果確認(rèn)應(yīng)賠償金額及期末尚未支付的受理費(fèi)用合計2.54億元(其中已支付金額合計2.33億元)，對尚在審理中的剩余訴訟計提預(yù)計負(fù)債余額為8882.89萬元。

大智慧稱，尚在審理中的剩余訴訟案例會陸續(xù)會出調(diào)解結(jié)果或二審判決結(jié)果，最終確認(rèn)的應(yīng)賠償金額可能與相應(yīng)訴訟案例已計提的預(yù)計負(fù)債金額不一致，公司將根據(jù)最終確認(rèn)的應(yīng)賠償金額進(jìn)行賠償，可能影響公司期后利潤。

昔年勝景難再

作為互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)商，東方財富、同花順 、大智慧一度被認(rèn)為是業(yè)內(nèi)的三巨頭，如今卻是命運(yùn)殊途。

2011年1月28日，大智慧在上交所掛牌上市。在最初幾年，大智慧的營業(yè)收入一度在三家公司中處于領(lǐng)先位置。

但2015年卻成為了分水嶺。

從這一年開始，同花順和東方財富異軍突起，成功趕超大智慧，并且在此后多年一直保持較大的優(yōu)勢。

2011年-2019年，大智慧凈利潤分別為1.06億元、-2.73億元、-1.18億元、2.09億元、-4.47億元、-17.6億元、3.83億元、1.08億元和0.6億元。2017年5月，公司由于連續(xù)兩年虧損，股票簡稱變更為“*ST智慧”，直至2017年依靠投資收益扭虧，才得以成功摘帽。

2019年，同花順和東方財富分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.42億元和14.78億元，是大智慧的2.6倍和2.2倍，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤8.97億元和18.31億元，是大智慧的150倍和307倍。

而從三家公司目前的市值情況來看，同花順和東方財富市值已分別達(dá)到和612.5億和1151億，而大智慧目前的市值則僅為147.9億。

從開始的“領(lǐng)頭羊“到現(xiàn)在的“落后生“，大智慧究竟為何掉隊(duì)?

或許是因?yàn)槿夜具x擇了走不同的路。

東方財富在2015年成功收購西藏同信證券有限公司，并在隨后接連獲得了基金銷售、公墓基金、私募基金等牌照，成功向互聯(lián)網(wǎng)公司轉(zhuǎn)型，同花順則專注互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)主業(yè)。

相比之下，大智慧則顯得有些定位不明。公司上市以來，前后進(jìn)行了多筆并購交易，然而收購公司所屬行業(yè)卻是五花八門，既有軟件系統(tǒng)和信息服務(wù)相關(guān)的，也有貴金屬交易、互聯(lián)網(wǎng)彩票等。

2014年，大智慧開始籌劃“轉(zhuǎn)型”，籌劃收購湘財證券，打造互聯(lián)網(wǎng)券商。然而，2015年4月，大智慧因2013年年報信息披露涉嫌違反證券法律規(guī)定被證監(jiān)會立案調(diào)查，大智慧于2016年3月宣布，鑒于重組相關(guān)的股東大會決議因逾期已經(jīng)失效，且重組面臨的障礙基本無法消除，公司決定撤回申請文件并終止相關(guān)事宜。收購計劃以失敗告終，也讓大智慧從此掉入訴訟泥潭。

隨后，大智慧又啟動了“視吧”直播業(yè)務(wù)，試圖借“直播“的東風(fēng)東山再起。其年報披露，大智慧在2016年對“視吧”業(yè)務(wù)在廣告宣傳、市場推廣、從業(yè)人員配置、系統(tǒng)開發(fā)維護(hù)、平臺網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行成本和主播勞務(wù)報酬等方面進(jìn)行了巨量投入。其中，主播勞務(wù)報酬總計發(fā)放13.96億元，廣告宣傳投入總計2.1億元，因視吧APP充值慧幣而產(chǎn)生蘋果、財付通、支付寶充值渠道手續(xù)費(fèi)1100萬元等。

這一年，公司直播獲得營收5.5億元，成本卻高達(dá)14.5億元，而當(dāng)年公司則出現(xiàn)了17.6億元的巨額虧損。

在最新的年報中，大智慧表示，“自2018年起，公司將直播平臺的技術(shù)和服務(wù)輸出，用云服務(wù)方式幫助銀行、券商和基金等金融機(jī)構(gòu)以最低成本搭建自己的直播 平臺，建立了2B直播服務(wù)體系“。不過，從近兩年的營收情況來看，直播業(yè)務(wù)仍是入不敷出，還在持續(xù)“燒錢“。

關(guān)鍵詞： 大智慧業(yè)績 滑坡 直播虧錢