從A股36家上市銀行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，幾乎所有銀行都實(shí)現(xiàn)“開門紅”——營(yíng)收、凈利實(shí)現(xiàn)雙增，其中有10家凈利潤(rùn)增速超過10%。資產(chǎn)質(zhì)量也相對(duì)保持穩(wěn)定，表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期。

其中，利息凈收入仍是上市銀行營(yíng)收的大頭，不少銀行非息凈收入占比也在上升。這或許得益于一季度的投資收益大增，為營(yíng)收增色不少，“助攻”了盈利表現(xiàn)。

截至目前，A股36家上市銀行今年一季度業(yè)績(jī)已披露完畢。除兩家銀行外，其他所有銀行營(yíng)收凈利都實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

一季度投資收益可能對(duì)商業(yè)銀行的增收貢獻(xiàn)不少。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，有三分之二上市銀行的投資收益大增。從報(bào)表科目來(lái)看，國(guó)有大行中的工商銀行，投資收益表現(xiàn)為“扭虧為盈”，為111.85億元;股份行中的平安銀行、民生銀行、中信銀行，投資收益分別為38.02億元、114.74億元、118.15億元，同比增幅分別為47.9%、140%、44%;小銀行中的江陰銀行、青島銀行、長(zhǎng)沙銀行投資收益分別為2.5億元、5.3億元、11.4億元，同比增幅分別為117%、94%、76%。

根據(jù)A股上市銀行今年一季度報(bào)告粗略統(tǒng)計(jì)，銀行整體投資收益同比增加了大約30%。

投資收益，一般包括金融資產(chǎn)投資等帶來(lái)的收益，如債券買賣價(jià)差收益、交易性金融資產(chǎn)的利息收入、基金和股權(quán)投資分紅收入、衍生工具損益等。自2019年1月1日起，所有A股上市銀行實(shí)施新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(即IFRS9)，交易性金融資產(chǎn)的利息收入由利息凈收入歸類為“投資收益”，該部分收益將影響商業(yè)銀行非息收入變動(dòng)。

投資收益普遍大增的原因之一，可以歸結(jié)為這些商業(yè)銀行抓住了“債牛”，加大了債券投資杠桿。

由于目前銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，市場(chǎng)利率走低，債市仍處在“牛市”，為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了交易機(jī)會(huì)。

“投資收益主要是債券買賣價(jià)差收益增加。一季度受疫情等因素影響，債券收益率跌幅較大，債券價(jià)格大幅上升，部分上市銀行抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)對(duì)債券進(jìn)行處置，買賣價(jià)差收益增加。”安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)金融服務(wù)合伙人許旭明解釋道，去年同期債券收益率相對(duì)平穩(wěn)，上市銀行的債券買賣價(jià)差收益也較少。

平安、民生、中信、招商等銀行都因債券買賣賺得不少。平安銀行在報(bào)告中解釋，因一季度市場(chǎng)流動(dòng)性維持寬松，緊握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)并適度加大債券持倉(cāng)，導(dǎo)致投資收益同比增加12.31億元。

今年一季度，招商銀行投資收益達(dá)61.45億元，同比增長(zhǎng)了49%。主要就是債券價(jià)差、基金分紅和票據(jù)非標(biāo)的投資收益。

由于上市銀行對(duì)投資收益的統(tǒng)計(jì)口徑不盡相同，以及實(shí)施IFRS9時(shí)間段不同，有些銀行投資收益的大幅變動(dòng)，并非是因?yàn)閭I賣帶來(lái)的價(jià)差收益。

工商銀行解釋稱，投資收益發(fā)生大幅變動(dòng)，是因?yàn)楸１纠碡?cái)?shù)狡谙蚩蛻魞陡督痤~下降，及賬戶類商品業(yè)務(wù)投資增加所致。

還有部分銀行選擇沒有處置金融資產(chǎn)，也就是說沒有兌現(xiàn)浮盈、沒有入賬，導(dǎo)致投資收益表現(xiàn)為大幅減少。光大銀行一季度投資收益同比減少了51.8%，僅為17.5億元，原因是基金處置收益減少，而以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的債券投資公允價(jià)值變動(dòng)增加，計(jì)入了其他綜合收益，導(dǎo)致這一科目數(shù)據(jù)同比大增202.65%。

方正證券發(fā)布報(bào)告分析稱，疫情影響之下，一季度市場(chǎng)資金面寬松，利率債到期收益率大幅下行，投資端的利率債勢(shì)必積累一定的浮盈。多數(shù)銀行的投資收益在今年一季度比較亮眼。像光大銀行這樣反其道而行的，或?yàn)楹髱讉€(gè)財(cái)季積蓄力量，全年業(yè)績(jī)有支撐。

關(guān)鍵詞： 銀行首季大賺 債牛